SEC одобрила правила NYSE для первичного прямого листинга акций
Новости регуляторов
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) сообщила, что одобрила предложение Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) о введении процедуры первичного прямого листинга, которая может стать альтернативой традиционным IPO.
Ранее компании и стартапы могли использовать прямой листинг только для продажи существующих акций основателями бизнеса или ранними инвесторами, но не для привлечения нового капитала. Прямой листинг позволяет компаниям размещать акции на бирже без участия банков-андеррайтеров, необходимых в случае традиционного IPO и требующих значительные коммиссионные за участие в размещении. Поэтому, ранее процедура прямого листинга была доступна для компаний, располагающих достаточным объемом средств. Например, так размещались на бирже корпоративный мессенджер Slack и стриминговый сервис Spotify.
Инициатива NYSE даст компаниям альтернативный вариант для привлечения капитала на открытом рынке. Одобренные правила NYSE дают возможность размещения новых акций компанией и их продажу неограниченному кругу инвесторов в ходе стартового аукциона. При прямом листинге будет проводиться регистрация проспекта и применяться другие требования законодательства о рынке ценных бумаг.
Первичный прямой листинг не всегда является лучшей опцией для любой компании, но представляет альтернативный способ, с помощью которого компании могут предложить акции инвесторам на открытом рынке.
Решение SEC является победой для NYSE, предложение которой ранее в этом году блокировалось влиятельным Советом институциональных инвесторов (Council of Institutional Investors), который настаивал, что новый вид прямого листинга не будет защищать инвесторов так же, как традиционные IPO. Сейчас SEC отклонила эти аргументы.
NYSE направила SEC предложение о введении процедуры первичного прямого листинга более года назад. Nasdaq также ждет аналогичного разрешения от SEC.
Учитывая, что большинство компаний выходят на открытый рынок с целью привлечения нового капитала, процедура первичного прямого листинга может получить широкое распространение. «Это меняет правила игры на рынках капитала, выравнивая площадку для обычных инвесторов и давая компаниям еще один способ выхода на открытый рынок» — сообщила Стейси Каннингем, президент NYSE.
