Словарь инвестиций. Основные понятия.

Представляем основные инвестиционные понятия и термины, которые нужно знать инвесторам и предпринимателям.

Инвесторам их нужно знать, чтобы прибыльно инвестировать капитал, правильно управлять своими инвестиционными портфелями и рисками, и своевременно находить привлекательные инвестиционные возможности.

Предпринимателям и основателям стартапов они нужны, чтобы говорить с инвесторами на одном языке, суметь убедить их в высокой инвестиционной привлекательности своих компаний и проектов, и успешно привлечь средства на развитие бизнеса.

А

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) — государственная корпорация, созданная для функционирования системы страхования вкладов и осуществляющая выплаты возмещений физическим лицам — клиентам банка в случае отзыва у него лицензии.

Аннуитет — это схема возврата долга (займа, кредита), при которой возврат долга происходит равными платежами, размер которых не меняется со временем. В отличие от аннуитета дифференцированные платежи постоянно меняются.

Акция – это ценная бумага, которая обеспечивает ее владельцу долю в капитале компании — акционерного общества, и дающая владельцу право на получение части прибыли акционерного общества и на участие в управлении обществом. Эта ценная бумага называется долевой, так как владение акцией означает владение частью (долей) имущества компании. Акции выпускаются (эмитируются) акционерным обществом, которое является компанией — эмитентом.

Актив — это имущество, которое приносит доход. Например, недвижимость, ценные бумаги, бизнес и другие активы.

Акселератор, стартап-акселератор – это организация, которая интенсивно содействует стартапам (новым проектам) в их развитии, помогая установить полезные знакомства с другими стартапами, менторами и новыми потенциальными инвесторами. Также акселератор помогает путем обучения команды проекта и может предоставлять офисную инфраструктуру.

Алгоритм (торговый алгоритм, торговая система) — система, построенная на основе выявленных закономерностей, для инвестиций и трейдинга на финансовом рынке. Как правило, это компьютерная программа, которая занимается автоматизированной торговлей на бирже.

Альтернативные инвестиции – инвестиции в активы, которые не попадают в традиционные категории (публично обращающиеся акции, облигации и иные высоколиквидные инструменты) и характеризуются низкой ликвидностью, высокими рисками и высокой требуемой доходностью. Например — недвижимость, акции непубличных компаний, предметы искусства, антиквариат, вина и другие активы.

Альткоин (альтернативный коин, криптовалютный термин) — все другие криптовалюты, кроме Биткоина.

Б

Базисный актив (БА) — это товар, на поставку которого заключается срочная сделка на бирже.

Банкротство — это признанная арбитражным судом неспособность должника (гражданина, индивидуального предпринимателя или юридического лица) удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.

Безрисковая ставка доходности – это ставка (или уровень) доходности, которую инвестор хотел бы получать, если бы не было инфляции и неопределенности в получении будущих доходов от инвестиций (т. е. вероятности недополучить либо несвоевременно получить часть дохода). 

Бизнес-ангел – частное лицо, предоставляющее финансовые ресурсы перспективным проектам, находящимся на ранних стадиях развития (посевная и стартап). 

Бинарный опцион — один из видов опционов. Высоко рискованный инструмент, с которым не рекомендуется работать начинающему инвестору.

Биржа (Фондовая биржа) — организация, осуществляющая регулярную торговлю ценными бумагами по установленным правилам. Это специально организованная торговая площадка, на которой можно заключать сделки по покупке и продаже ценных бумаг. Она позволяет быстро и надежно покупать бумаги, и продавать их по рыночной цене. Современные биржи — это электронные платформы, на которых можно торговать через интернет.

Биржевой индекс — это список компаний, ценные бумаги которых биржа считает наиболее важными. Значение индекса рассчитывается биржей в специальных единицах — пунктах. Это число меняется и отражает общее состояние активов компаний, входящих в индекс. Если индекс упал — значит, бумаги подешевели, если вырос — подорожали. Ключевые российские фондовые индексы — это индекс ММВБ (индекс Московской биржи, рассчитывается в рублях) и индекс РТС (рассчитывается в долларах, сильно зависит от его курса).

Биржевые сделки (биржевые торги) — это операции купли-продажи активов на бирже. Сделка заключается, когда заявки на покупку и продажу актива совпадут по условиям.

Биржевой стакан – это таблица, в которой содержится информация о заявках на покупку и продажу активов (например, акций).

Биржевой терминал — программное обеспечение для совершения сделок купли — продажи ценных бумаг на бирже (например, QUIK, Transaq и другие). Как правило, он предоставляется брокером, с которым работает инвестор.

Биткоин, Bitcoin (BTC) — первая и самая популярная децентрализованная цифровая валюта и платежная система. Крупнейшая по капитализации криптовалюта, дающая возможность осуществлять платежи между пользователями напрямую без посредников. Биткоины появляются в качестве награды за майнинг. Количество биткоинов ограничено 21 млн. Их выпуск не зависит от регулирующего органа. На сленге — «Биток».

Боковик – горизонтальный тренд цены с небольшими колебаниями, как внутри дня, так и между торговыми днями.

БПИФ (Биржевой паевой инвестиционный фонд) — ПИФ, паи которого можно купить на бирже.

Бридж-заем – краткосрочный заем, предоставляемый компаниям для покрытия потребностей в финансировании текущей деятельности до получения долгосрочного финансирования. 

Брокер — это специализированный посредник, профессиональный участник рынка ценных бумаг, который совершает сделки с ценными бумагами для инвесторов. За свою работу брокер получает комиссионные, он не становится собственником ценных бумаг и не несет ответственности за выполнение сделки. Брокер действует на основании договора поручения или комиссии, а также по доверенности на совершение сделок. Эти функции выполняют как частные брокерские компании, так и банки, у которых есть специальная лицензия, выданная Банком России. 

Брокерский счет — это счет инвестора, открытый у брокера. Как правило, при открытии счета инвестора у брокера, ему открывают два счета — брокерский и депозитарный. На брокерском счете хранятся деньги, а на депозитарном — ценные бумаги.

Бык — это инвестор или трейдер, который надеется на рост цен актива и покупает его, рассчитывая продать дороже, когда цена вырастет. Бык — это противоположность медведя.

Бэквордация — это рыночная ситуация, при которой ближний фьючерс стоит дороже дальнего. Обратная ситуация, при которой ближний фьючерс стоит дешевле дальнего, называется «контанго».

Бюджет — это план доходов и расходов частного лица, организации или государства, составленный на определенный период, например, на год.

Бюро кредитных историй — это юридическое лицо, оказывающее услуги по формированию, обработке и хранению кредитных историй, а также по предоставлению кредитных отчетов и сопутствующих услуг.

В

Валюта — это общее название денежных единиц разных стран. Валюта может быть национальной — принятой внутри определенного государства, иностранной (если ее выпускает правительство другой страны) и коллективной (например, евро). Национальная валюта является законным средством платежа на территории страны.

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Например, курс рубля к иностранной валюте представляет собой стоимость одного рубля, выраженную в единицах этой валюты. Показатель курсов иностранных валют к рублю показывает, сколько рублей стоит, например, 1 доллар или 1 евро.

Варрант, опцион эмитента – ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный срок и/или при наступлении определенных обстоятельств акций эмитента такого опциона. 

Венчурные инвестиции – инвестиции в компании, находящиеся на ранних стадиях развития (посевная, стартап и расширение), характеризующиеся высоким уровнем риска. 

Венчурный фонд – это инвестиционный фонд, который специализируется на вложениях средств (инвестициях) в молодые и перспективные, как правило инновационные, проекты и компании, рассчитывая на многократный возврат вложенных средств.

Вклад — это денежные средства в рублях или иностранной валюте, размещаемые физическими лицами на специальных счетах в банках с целью хранения и получения дохода. 

Волатильность – это изменчивость цены актива (например, акции). Она отражает амплитуду колебания цен за определенный промежуток времени. Обычно измеряется в процентах. Значения до 2% считаются низкой волатильностью, больше 10% — высокой. Быстрое и неоднократное падение или рост цены актива приводят к росту волатильности. Когда цена долго колеблется вокруг определенной отметки, волатильность снижается.

Выгодоприобретатель — это лицо, в пользу которого будет осуществлена страховая выплата при возникновении страхового случая. В страховании различаются понятия «страхователь» (тот, кто заключил договор со страховщиком и оплатил страховую премию), «застрахованное лицо» (тот, кого защищает полис) и «выгодоприобретатель» — это не всегда одно и то же лицо.

Выход из инвестиции (англ. Exit) – продажа инвестором доли участия в портфельной компании или другого актива, принадлежащего инвестору (акции, облигации, недвижимости и других активов). То же, что и «выйти в кэш».

Г

Голубые фишки — акции наиболее надежных и крупных компаний, которые на протяжении долгого времени являются ликвидными (по которым проходит большой объем торгов) и показывают стабильный рост. Также называются акциями первого эшелона.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг — система методов и приемов, направленных на то, чтобы деятельность участников рынка ценных бумаг соответствовала определенным нормам и правилам.

Гэп — это разница в цене активов между закрытием и открытием торгового периода, которая выглядит как разрыв на графике котировок. Гэп может произойти как в промежутке между торгами, так и внутри торгового периода, когда случаются непредвиденные события и/или выходят важные новости.

Д

Делистинг — это процедура исключения ценных бумаг биржей из списка инструментов, допущенных к торгам, в том числе из котировального списка. То есть это то, через что проходят акции отдельных компаний по разным причинам, когда выводятся с биржи.

Денежные агрегаты — это понятие, означающее различные виды денежной массы, которые находятся в обращении в виде банкнот, монет и в безналичном (электронном) виде. Сумма всех денежных агрегатов дает общую сумму денег, которая выпущена центральными банками.

  • М0 — деньги в наличном обращении, которые находятся в использовании граждан и в кассах торговых и производственных компаний. 
  • М1 — агрегат М0 плюс деньги, которые находятся на счетах физических лиц в банках на текущих счетах (не на депозитах) и на банковских счетах предприятий.
  • М2 — это сумма М0 и М1 плюс денежные средства в банках на депозитных вкладах с установленным сроком выплаты в государственной валюте страны.
  • М3 — это широкая денежная масса, куда входят перечисленные агрегаты и срочные вклады в банках, сделанные в иностранной валюте, а также сбережения в виде драгоценных камней и металлов, и стоимость ценных бумаг кроме акций предприятий.

Депозитарий — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность — оказывающий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депонент — лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учёту прав на ценные бумаги.

Депозитарный договор — договор, которым регулируются отношения между депонентом и депозитарием.

Депозитарный счет (счет депо) — счет инвестора в депозитарии, на котором хранятся ценные бумаги инвестора.

Деривативы — это производные финансовые инструменты. Они называются «производными» потому, что их цена зависит (является производной) от цены другого актива. Дериватив — это договор (срочный контракт), закрепляющий условия, по которым актив будет продан в будущем.

Диверсификация — распределение денежных средств между разными активами c целью снижения рисков.

Дивиденды — часть прибыли компании, которую компания на основании решения уполномоченного органа (например, совета директоров) распределяет среди держателей акций (акционеров компании).

Дилер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся куплей-продажей ценных бумаг за свой счет и от своего имени. Свой доход получает за счет разницы между ценой покупки и продажи ценной бумаги.

Дисконтированный денежный поток (ДДП, DCF, Discounted Cash Flow) — это приведенная к настоящему моменту времени стоимость денежного потока компании или проекта, учитывающая оттоки и поступления денежных средств за определенный период. Приведение производится путем дисконтирования, чтобы определить стоимость средств, которые появятся в будущем, в настоящий момент. Метод ДДП (DCF) — это один из методов определения стоимости компании или проекта.

Дневник трейдера — это журнал сделок (покупок и продаж), которые ведет трейдер с целью анализа результативности своей торговли. В дневник могут заносится: Цены покупки и продажи, Название актива, Целевые отметки, Объем совершенной операции, Причины входа или выхода, Скриншот графика, Результат, Выводы. Анализ позволяет систематизировать свою стратегию, находить закономерности, влияющие на результат, видеть свои ошибки.

Договор инвестиционного товарищества (ДИТ) – договор, в соответствии с которым двое или несколько лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и осуществлять совместную инвестиционную деятельность без образования юридического лица для извлечения прибыли. 

Доходность — величина заработанных средств, выраженная в процентах от вложенных средств.

Е

Еврооблигации (евробонды, eurobonds) — облигации, которые выпущены (номинированы) в валюте, отличной от валюты страны эмитента (не обязательно евро).

ЕНВД (единый налог на вменённый доход) — это вид налога, который применяется в отношении отдельных видов предпринимательской деятельности, например, таких как:

  • розничная торговля
  • общественное питание
  • бытовые, ветеринарные услуги
  • услуги по ремонту, техническому обслуживанию и мойке автомототранспортных средств
  • распространение и (или) размещение рекламы
  • услуги по передаче во временное пользование торговых мест, земельных участков
  • услуги по временному размещению и проживанию
  • услуги по перевозке пассажиров и грузов автотранспортом и других.

Ж

Жизненный цикл продукта — это период с момента появления продукта на рынке до прекращения его продажи. Продукт живет на рынке определенное время и проходит жизненный цикл, который описывается изменением объемов продаж и прибыли по времени. Жизненный цикл состоит из стадий:

  • Выведение товара на рынок — начало продаж
  • Рост — период роста объёмов продаж, когда товар принят рынком и спрос на него растёт
  • Зрелость (насыщение) — период, когда объемы продаж значительны, но роста продаж нет и возможно их снижение, так как продукт приобретен большинством потребителей
  • Спад и уход с рынка — значительное снижение объёмов продаж вплоть до падения спроса на продукт до нуля.

З

Заем с участием в прибыли – форма займа, при которой заимодавец получает право участия в прибыли компании в обмен на предоставление капитала. 

ЗПИФ (Закрытый паевой инвестиционный фонд) — одна из категорий Паевого инвестиционного фонда (ПИФа). Закрытые ПИФы используются, как инструмент для коллективных инвестиций в недвижимость и другие наименее ликвидные активы.

И

Инвестиции — это денежные средства и иное ценное имущество, вкладываемые в объекты коммерческой деятельности, финансовые и другие инвестиционные инструменты с целью получения прибыли или другого полезного эффекта. Процесс вложения (размещения) инвестиций называется инвестиционной деятельностью, а лицо, осуществляющее вложения — инвестором.

Инвестор — субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в виде инвестиций и обеспечивающий их целевое использование.

Инвестиции в антиквариат — вложения средств в старинные и редкие, коллекционные предметы искусства и изделия в расчете на рост их стоимости.

Инвестиционный горизонт — это срок, на который планируется инвестировать средства.

Инвестиционная декларация — это документ, в котором определяется состав возможных активов для инвестирования, а также структура активов в инвестиционном портфеле, то есть максимальные и минимальные доли активов в портфеле. 

Инвестиционная платформа – информационная система в сети Интернет, используемая для заключения договоров инвестирования, доступ к которой предоставляется оператором инвестиционной платформы. 

Инвестиционная привлекательность — это понятие, характеризующее интерес потенциального инвестора к компании или проекту на основе их стоимости (оценки), финансового состояния, доходности и риска вложений, и других параметров.

Инвестиционная стратегия — это набор методов и правил, которыми руководствуется инвестор или управляющий при работе на инвестиционном рынке. Она связывает цели и задачи инвестора с возможностями и реалиями рынка.

Инвестиционный портфель  — это набор активов, в который вкладывает средства инвестор. Например, ценные бумаги, валюта, производные инструменты, недвижимость, бизнес.

Инвестиционный контракт — это договор, по которому будут предоставляться инвестиции и в котором фиксируются права и обязательства инвестора и инвестируемой компании.

Инвестиционный меморандум — это документ, который готовится компанией, которой нужны дополнительные источники финансирования и представляет из себя предложение для инвесторов для того, чтобы они приняли решение о вложении средств в проект или компанию.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это специальный брокерский счет, который, так же, как и обычный, дает возможность покупать акции, облигации и другие финансовые инструменты на бирже. ИИС — это особый вид брокерского счета, который создан целью привлечь на фондовый рынок розничных инвесторов. Помимо возможности покупать и продавать акции, облигации и валюту на бирже ИИС дает дополнительную выгоду для его владельца — возможность получить до 52 тысяч рублей в год — эта выгода называется налоговым вычетом. Так государство стимулирует долгосрочные инвестиции граждан в фондовый рынок. ИИС открывается и ведется брокером или управляющим на основании договора на брокерское обслуживание или доверительного управления ценными бумагами. 

Инкубатор, стартап-инкубатор – это организация, которая занимается поддержкой перспективных проектов и компаний для их развития — от разработки идеи до получения прибыли. Помощь оказывается путем обучения, предоставления менторов и офисной инфраструктуры, чтобы основатели проекта могли сосредоточиться на его реализации.

Инсайдер — это тот, кто имеет доступ к конфиденциальной (инсайдерской) информации, кто знает о финансовом положении компании «изнутри», например — директора, члены правления, ключевые сотрудники, акционеры с долей не менее 10%.

Интернет-банкинг — это дистанционное банковское обслуживание через интернет. При этом, клиент получает через интернет те же услуги, что и в отделении банка: выписки по счетам, открытие депозитов, переводы на счета внутри банка и в другие банки и другие.

Интрадэй — внутри дневная торговля на финансовом рынке.

Интрадэйщик – краткосрочный спекулянт, торгующий внутри одного торгового дня и ориентирующийся, как правило, на графики часового, 15-минутного и 5-минутного масштабов.

Инфляция — это рост общего уровня цен на товары и услуги, при котором деньги обесцениваются, а покупательная способность денег и населения снижается.

Ипотечный кредит (Ипотека) — это долгосрочный кредит на покупку недвижимости, в том числе, жилой недвижимости, которая становится залогом по этому кредиту.

К

Капитал — это совокупность денежных, материальных, природных и интеллектуальных ресурсов, которые необходимы для производства товаров и оказания услуг.

Капитализация компании — величина, которая получается, если рыночную цену акции умножить на число размещенных акций компании.

Квалифицированный инвестор (Квал) — это статус инвестора, который получают юридические или физические лица с достаточным опытом и финансовыми возможностями. Имея такой статус они получают расширенный доступ к ценным бумагам, закрытым для обычного розничного инвестора. Статус квалифицированного инвестора присваивает брокер или управляющая компания на основании данных инвестора и требований регулятора.

Квант (Quant, quantitative analyst) — это специалист, который занимается применением математики (численных методов) в финансах.

Клиринг — это процесс учета всех проведенных на бирже операций и проведение взаиморасчетов между участниками торгов.

Клиринговая организация — профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся определением взаимных обязательств по сделкам на фондовом рынке и расчетам по ним.

Кoммepчecкая нeдвижимocть — это здaния, помещения и земельные yчacтки, кoтopыe используются для получения дохода от cдaчи их в apeндy или вeдeния пpeдпpинимaтeльcкoй дeятeльнocти coбcтвeнникoм. 

Конвертируемый заем – договор займа, в соответствии с которым долговые обязательства заемщика могут быть конвертированы в доли участия заимодавца в капитале компании-заемщика при наступлении определенных условий. 

Конкурентное преимущество (Competitive advantage) — это свойства продукта и бренда, которые создают превосходство для компании над своими конкурентами. Эти свойства могут быть различными и относиться как к товару (цены и потребительские свойства), так и к способам продвижения (онлайн и офлайн) и дополнительным услугам (например, послепродажному обслуживанию).

Консолидация на фондовом и валютном рынке — это состояние рынка, при котором цены на активы изменяются в узком диапазоне без явной тенденции. Такое равновесие возникает в результате примерного равенства между спросом и предложением. Консолидация может сигнализировать о скором появлении важных новостей, после оглашения которых стоимость ценных бумаг или валюты значительно поменяется и выйдет из узкого диапазона. Также это явление характерно для стабилизации котировок, которая наступает после завершения тренда.

Термин «консолидация» используется в различных сферах бизнеса и финансов, в правовой сфере, в банковском деле и в других сферах. Значение термина происходит от соединения латинских слов: «con» – «вместе», и «solido» – «укрепляю». Таким образом консолидация — это укрепление, объединение, сплачивание.

Консолидация в бизнесе — это процесс объединения двух или более юридических лиц в одну компанию или группу компаний. В этом случае консолидация может происходить путем поглощения, слияния или приобретения одной компанией контрольного пакета другой.

Консолидация в бухгалтерском учете — это процесс подготовки сводной или консолидированной отчетности. В консолидированной отчетности отражается деятельность всех дочерних предприятий, входящих в состав объединенной группы.

Контанго — это ситуация, при которой ближний фьючерс стоит дешевле дальнего.

Короткая продажа (Short sell, Шорт) — способ получения прибыли при снижении стоимости акций. Для этого инвестор занимает определенное число акций у брокера и продает их по текущей рыночной цене. В дальнейшем, если стоимость акций снизится, инвестор покупает такое же число акций на рынке по более низкой цене и возвращает их брокеру. Разница в стоимости акций при продаже и последующей покупке является прибылью инвестора.

«Красные фишки» — акции компаний с государственным участием — Газпром, Сбербанк (Сбер), Роснефть и другие.

Краудинвестинг – разновидность краудфандинга, при которой инвесторы предоставляют финансирование проектам в обмен на долю участия в проекте. 

Краудлендинг  – разновидность краудфандинга, при которой инвесторы предоставляют краткосрочные займы юридическим и физическим лицам. 

Краудревординг – разновидность краудфандинга, при которой инвесторы предоставляют финансирование проектам в обмен на продукты или услуги, получаемые при реализации проекта. 

Краудфандинг – вид альтернативного инвестирования, при котором инвесторы предоставляют небольшие суммы финансирования проектам, находящиеся на ранних стадиях развития, посредством инвестиционных платформ. 

Кредитный выкуп (Leveraged Buyout) – приобретение компании со значительным использованием кредитных средств, при котором активы приобретаемой компании являются обеспечением по кредиту, привлеченному для выкупа. 

Кредитный риск — это риск (возможность) того, что компания-эмитент или заемщик может не выполнить своих обязательств перед кредитором, то есть не рассчитаться по своим долгам и обанкротиться.

Котировка — цена актива на бирже в текущий момент времени или по итогам торгов.

Кэптивные инвестиционные фонды – инвестиционные фонды, управляемые в интересах определенной группы инвесторов или финансово-промышленной группы.

Л

Лемминг – 1) начинающий спекулянт, раз за разом повторяющий типовые ошибки и не желающий учиться; 2) неисправимый дилетант; 3) эмоциональный трейдер.

Ликвидность — показатель показывающий, насколько быстро можно купить или продать актив по рыночной цене (без существенной потери стоимости). Чем больше активов находится в обращении на рынке и чем они привлекательнее для инвесторов, тем выше ликвидность. Например, недвижимость — менее ликвидный инструмент, чем акции, а акции «второго» эшелона менее ликвидны, чем «первого».

Листинг — это список всех ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже. Чтобы пройти листинг (разместиться) на бирже, ценные бумаги и эмитенты нужно соответствовать требованиям биржи.

Лонг — это длинная позиция, покупка актива — противоположность шорту. Инвестор открывает лонг, когда рассчитывает на рост цен, чтобы продать активы дороже, чем купил. Пока он держит активы, он «сидит в лонгах». 

«Лось» (от англ. Loss) – обозначает убыток. В трейдерской терминологии встречается много производных выражений с этим словом: «пасти лосей», «откармливать лося», «зарезать лося» и др.

Лот — минимальное количество ценных бумаг, доступное для покупки на бирже в рамках одной сделки. Например, в одном лоте может быть 10 или 100 акций компании.

М

Майнинг — добыча криптовалюты с помощью вычислительных мощностей.

Маржинколл — это такая ситуация при торговле с плечом, когда деньги на счете инвестора уменьшаются и достигают критически низкой величины. Тогда инвестору нужно пополнить свой счет, иначе брокер принудительно продаст предоставленный в залог актив инвестора (закроет позицию).

Маркетмейкер — это компания, заключившая договор с биржей или определенным эмитентом, чтобы поддерживать ликвидность ценных бумаг и цену, близкую к справедливой.

Маркетинговая дифференциация – это создание продукта или бренда с набором особенных свойств, которые выгодно отличают его от аналогичных продуктов и брендов конкурентов. Цель маркетинговой дифференциации — отделить компанию и ее продукты в сознании потребителей от конкурентов, придав им положительные свойства так, чтобы потребители видели в продуктах компании необходимую им ценность и были готовы за нее платить.

Медведь — это инвестор или трейдер, который рассчитывает на понижение цен и надеется продать актив дорого, и купить его позже дешевле.

Мезонинное финансирование – гибридная форма долгосрочного финансирования, сочетающая долговые и долевые инструменты и позволяющая при наступлении установленных событий конвертировать долг в долю участия в капитале портфельной компании. 

Меморандум о намерениях (Memorandum of intent, MOI; Letter of intent, LOI) — предварительный, как правило, не имеющий юридической силы документ, который составляется перед заключением основного контракта, например, перед слиянием, поглощением, инвестированием. Он закрепляет достигнутые на переговорах договоренности по будущему контакту. В англоязычной литературе чаще применяется термин «письмо о намерениях» — LOI, или Letter of intent — в отличие от принятого в русскоязычной среде, он содержит более обобщенные указания.

Ментор — это наставник стартапа (нового проекта) — человек, который добился успеха в другом бизнесе и готов делиться знаниями, опытом, советами, связями и ресурсами с основателями (фаундерами) стартапа.

МСФО (международные стандарты финансовой отчётности или IFRS, international financial reporting standards) — набор стандартов и интерпретаций, регламентирующих правила составления финансовой отчётности, необходимой внешним пользователям для принятия решений в отношении компании. Цель применения стандартов — сокращение различий в формах предоставления отчётности, улучшение качества и сопоставимости информации. Стандарты позволяют более эффективно сравнивать и оценивать результаты деятельности различных компаний. МСФО, в отличие от многих национальных правил составления отчётности, основываются на принципах, а не на жестко прописанных правилах.

Н

Налоговая льгота — это установленная налоговым законодательством возможность не начислять налог или делать это по сниженной ставке. Это скидка, которую дает государство, чтобы стимулировать развитие коммерческой деятельности путем снижения налоговой нагрузки.

Налоговая ставка — это величина отчислений физического лица, предпринимателя или компании, которая рассчитывается на единицу налогооблагаемой базы и устанавливается законодательством государства.

Налоговая юрисдикция — это территория или круг субъектов, в рамках которых фискальный орган имеет право устанавливать виды налогов, налоговые ставки и порядок их взимания. Это право государства защищать свой суверенитет с точки зрения налогового законодательства. Каждая страна допускает применение только собственных налоговых норм в своих государственных границах.

Налоговый вычет — это инструмент, применяемый физическими и юридическими лицами в целях уменьшения базы для расчета налогов, а также возврата части средств, перечисленных в бюджет. Есть разные виды вычетов по НДФЛ:

  • Стандартные, которые затрагивают все категории работников
  • Имущественные — применяются при совершении сделок с недвижимостью
  • Социальные — они касаются здравоохранения, образования и страхования
  • Профессиональные — они распространены среди отдельных категорий работников
  • Инвестиционные — применяются при совершении долгосрочных вложений в ценные бумаги.

Налоговые каникулы — это один из видов налоговых льгот, согласно которому компания или предприниматель освобождается от уплаты всех или части обязательных платежей в бюджеты на определенный период. Порядок и сроки предоставления налоговых каникул устанавливается национальным налоговым законодательством.

Налоговый период — это период времени (например, квартал или год), по окончании которого определяется налоговая база и исчисляется сумма налога, подлежащая уплате.

НДФЛ — налог на доходы физических лиц.

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) — это организация, которая занимается пенсионным обеспечением своих участников. НПФ инвестирует доверенные ему средства в различные активы и финансовые инструменты, чтобы получить инвестиционный доход. Из этого дохода и взносов вкладчиков НПФ делает выплаты своим участникам.

Номинальная цена акции — рассчитывается при формировании акционерного общества по такой формуле: размер капитала делится на количество выпущенных акций. Чаще всего номинальная цена отличается от рыночной цены.

О

Облигация (Bond) — это долговая ценная бумага, которая обязывает эмитента (организацию, выпускающую облигации) выплатить в установленный срок определенную сумму и проценты за пользование средствами. Облигации — это аналог долговых расписок в обычной жизни.

Овердрафт — это кредит, который дается компании или предпринимателю на пополнение оборотных средств на короткий срок, например, на один месяц. Размер овердрафта привязываются к обороту по счету компании таким образом, чтобы она могла «уходить в минус» на величину овердрафта. Лимит кредита рассчитывается исходя из среднемесячного размера поступлений на счет компании от покупателей товаров и услуг.

Опцион (лат. optio — «выбор, усмотрение») — это право (но не обязанность) покупателя опциона (инвестора) на покупку или продажу базисного актива по установленной цене на определенную дату (дату истечения) или ранее.

П

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это объединенные вместе средства инвесторов, с целью вложения в определенный набор активов, среди которых могут быть акции, облигации, доли обществ с ограниченной ответственностью, недвижимость и другие активы. ПИФ представляет собой имущественный комплекс без образования юридического лица

Пай (Инвестиционный пай) — это именная ценная бумага, подтверждающая право его владельца на часть имущества фонда, а также право погашения (выкупа) принадлежащего пая в соответствии с правилами фонда. Это доля в инвестиционном портфеле Паевого инвестиционного фонда (ПИФа). Пай можно продать и заложить. Рост цены пая приносит доход инвесторам, когда инвесторы продают свои паи.

Пассивный доход – это доход, получаемый инвестором вне зависимости от других видов деятельности инвестора.

Пивот (англ. Pivot) – это изменение направления работы стартапа с целью протестировать новые гипотезы для развития, например, гипотезы о продукте, бизнес-модели или механизмах привлечения пользователей. 

Плечо — это маржинальный кредит, который брокер дает инвестору, если у инвестора не хватает собственных средств для покупки актива. Плечо дает возможность вложить больше денег, а значит, больше заработать, когда цены движутся в нужном направлении. Но плечо повышает риск и размер потери денег, когда цены движутся не в нужном направлении. 

Прямые инвестиции (Private Equity инвестиции, Private Equity) – коллективное инвестирование в акции/доли в уставном капитале преимущественно непубличных компаний, обладающих значительным потенциалом роста. 

Премия за риск — увеличение ожидаемой и требуемой доходности над номинальной безрисковой ставкой называется «премией за риск» или «рисковой премией».

Пузырь (англ. Bubble) — рыночная ситуация, при которой на ажиотажном спросе цены на определенный актив поднимаются до уровня, не имеющего объективной рыночной основы. Споры о причинах возникновения пузырей не утихают в экономической литературе. Существуют теории, основанные на иррациональности поведения инвесторов, на ценовых сговорах и другие. Каждый пузырь разрастается на надеждах инвесторов и когда-то, к сожалению, обречён лопнуть. «Схлопывание» пузыря ведёт к резкому падению цен на актив и зачастую порождает масштабные кризисные явления в экономике отдельной страны или мира целиком.

Р

Реестродержатель — профессиональный участник рынка ценных бумаг, по договору с эмитентом осуществляющий деятельность по ведению реестра.

Реестр ценных бумаг — список владельцев всех ценных бумаг компании на определенную дату.

Реинвестирование — это повторное вложение прибыли или дохода от актива в покупку новых активов. Например, вложение полученных дивидендов в покупку новых акций. 

Репо, сделка Репо — дериватив, который фиксирует двойную операцию — продажу ценных бумаг и их обратный выкуп прежним владельцем по более высокой цене.

Риск — в широком смысле — это возможность наступления неблагоприятного события. Деятельность на фондовом рынке в сопряжена с финансовыми рисками, под которыми подразумевают вероятность наступления потерь в виде прямых финансовых убытков, упущенной выгоды или снижения доходности инвестиций.

Риск ликвидности — возможность того, что акции или другие активы будет трудно быстро продать без значительной потери их стоимости. Акции крупных публичных компаний, торгующиеся на бирже, можно продать легко — это так называемые «голубые фишки». Акции непубличных компаний будет продать сложнее и для их продажи может понадобиться существенный дисконт к цене.

Рыночный риск — риск негативного изменения рыночной стоимости ценных бумаг и других активов, которые могут как расти, так и падать в цене. 

Рынок ценных бумаг — часть рынка капитала, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг. На первичном рынке ценных бумаг происходит их продажа первым владельцам. Вторичный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором ценные бумаги перепродаются другим инвесторам.

Рыночная цена ценной бумаги (котировка, курс) — цена, по которой на бирже можно продать или купить ценную бумагу (например, акцию). В течение дня цены на бирже постоянно меняются. Котировальная комиссия биржи фиксирует цены и публикует официальные котировки: цены открытия и закрытия биржевой сессии, максимальную и минимальную цену дня.

С

Сатоши — 0,00000001 часть Биткоина.

Сбережения — часть денежных доходов населения после уплаты налогов и всех обязательных платежей, которая не расходуется на приобретение потребительских товаров и услуг.

Скальпер — это активный трейдер, который совершает множество сделок в течение короткого торгового периода, зарабатывая на незначительных колебаниях котировок. Эта стратегия называется скальпинг

Спред — это разница между ценой покупки (бид) и продажи (аск) актива (например, акции) в определенный момент времени. Если разница мала, то спред считается узким, а если велика, то широким. Чем ликвиднее актив, тем спред уже.

Срочный рынок — это рынок, на котором заключение сделок и расчеты по ним разнесены во времени. На срочном рынке торгуются производные инструменты (деривативы): фьючерсы и опционы.

Стартап – это недавно созданный проект (или компания), нацеленный на быстрый рост и, как правило, работающий в сфере инновационных технологий. Это проект, который находится в поисках воспроизводимой масштабируемой бизнес-модели.

Стоп-лосс — это уровень цены, при достижении которого брокер автоматически закрывает сделку (например, продает актив) инвестора, когда цена доходит (например, падает) до определенной отметки с целью ограничить («зафиксировать») убытки. Его удобно использовать, когда нет возможности постоянно следить за ценами.

Стратегия — в широком смысле это способ достижения поставленных стратегических целей.

Стратегия инвестиций — то же, что и Инвестиционная стратегия. Это понятие может применяться не только к инвестициям на фондовом рынке, но и в бизнесе и других сферах.

Стратегия бизнеса — это комплекс планов и действий, который формулирует главные цели компании, определяет основные пути их достижения и задает направление движения компании.

Стратегия конкуренции или Конкурентная стратегия — это способ, которым компания добивается конкурентных преимуществ над другими участниками рынка.

Стратегия голубого океана (Blue Ocean Strategy) — это инновационный способ создания новых рынков и возможностей для развития бизнеса, где нет конкуренции. Такие рынки дают компании возможность значительного роста доходов и прибыли за счет продажи новых продуктов и услуг с высокой маржинальностью. Согласно этой концепции вселенная бизнеса состоит из двух разных пространств, двух океанов — алого и голубого:

  • Алый океан — это существующие отрасли и существующие рынки с высокой конкуренцией. 
  • Голубой океан — это не существующие сегодня отрасли и неосвоенные рынки. Спрос на них нужно создавать, а не бороться за него. Поэтому, там компании могут быстро расти, получая высокую прибыль. 

Стратегическая аллокация — это распределение активов в портфеле между классами активов — например, акциями, облигациями, паевыми фондами, недвижимостью, а также между инвестиционными рынками (фондовым, товарным, валютным, географическим).

Стратегический инвестор – инвестор, осуществляющий инвестиции преимущественно в целях интеграции объекта инвестиции в свой текущий бизнес (в отличие от финансового инвестора). 

Стратегический менеджмент (стратегическое управление) – это разработка и реализация действий, ведущих к долгосрочному повышению конкурентоспособности компании; одна из функций управления, которая распространяется на долгосрочные цели и действия.

Субординированный заем (долг) – вид займа (долга), который выплачивается после исполнения обязательств по несубординированным займам (долгам). 

Т

Тикер — короткий набор букв, цифр или символов (код, обозначение) актива на бирже. Например, Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT), Сбербанк (SBER). Тикеры используются для удобства, чтобы постоянно не печатать в биржевых сводках полное наименование.

Торговая сессия — это период времени, когда на бирже можно совершать сделки.

Трейдер — физическое или юридическое лицо, торгующее на бирже.

Тэйк-профит это уровень цены, при достижении которого брокер автоматически закрывает сделку (например, продает актив) инвестора, когда цена доходит (например, вырастает) до определенной отметки с целью получить («зафиксировать») прибыль. Его удобно использовать, когда нет возможности постоянно следить за ценами.

У

Уникальное торговое предложение (УТП, Unique Selling Proposition, USP) — это отличительная характеристика продукта или бренда, создающая потребительский мотив, часть конкурентного преимущества, на основе которого клиент выбирает компанию или продукт. Концепцию УТП дополняют понятия уникального ценностного предложения (Unique Value Proposition; UVP) и уникального эмоционального предложения (Unique Emotional Proposition; UEP).

Управляющий, доверительный управляющий профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами — это компания со специальной лицензией, которой вы доверите управление своими деньгами и ценными бумагами по заранее утвержденной инвестиционной стратегии (инвестиционной декларации).

Управляющая компания (УК) — компания, которая управляет инвестиционным фондом, решая, какие ценные бумаги или другие активы приобрести, и какие и когда продать. По Закону об инвестиционных фондах деятельность по доверительному управлению ПИФом может осуществляться только акционерным обществом или обществом с ограниченной ответственностью на основании лицензии управляющей компании. Управляющая компания вправе осуществлять инвестирование собственных средств, совершать сделки по передаче имущества в пользование, а также оказывать консультационные услуги в области инвестиций.

Ф

Фаундер — это человек, который основал стартап или компанию. Его партнеры, которые присоединились к фаундеру на ранних стадиях – ко-фаундеры.

Финансовый инвестор  – инвестор, осуществляющий инвестиции преимущественно с целью получения прибыли от последующей перепродажи объекта инвестиции (в отличие от стратегического инвестора). 

Фиат — деньги, подкрепленные государственными обязательствами (доллар, рубль, евро, юань и другие).

Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) — это вся совокупность сделок по торговле ценными бумагами, которые проводятся как на бирже, так и за ее пределами.

Форк (криптовалютный термин) — появившаяся позднее криптовалюта и являющаяся частичным аналогом предшественника.

Фьючерс – это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок. 

Х

Хеджирование — это использование одного финансового инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену или на генерируемые им денежные потоки, другого, связанного с первым, инструмента.

Ц

Ценная бумага — документ, удостоверяющий (с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов) имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Например, акция или облигация. Может существовать в документарном и бездокументарном (электронном) виде.

Цифровой рубль, согласно представленной концепции Банка России — это третья форма денег вместе с наличной и безналичной формами. Эмитентом цифрового рубля является Банк России. Цифровой рубль – это обязательство Банка России.

Э

Эмиссия — соответствующая закону последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг на фондовом рынке. Она включает несколько этапов: принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг, государственную регистрацию выпуска, размещение (продажа) ценных бумаг и регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг. Эмиссию может производить государство или юридические лица — в этом случае они называются эмитентами.

Эмиссионная ценная бумага — ценная бумага, характеризующаяся одновременно следующими признаками:

  • закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению;
  • размещается выпусками;
  • имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Эмитент — организация, выпустившая ценные бумаги для финансирования своей деятельности и развития. Эмитентом может быть государство, региональные и муниципальные органы власти, а также частные компании.

Эшелон ценных бумаг на бирже (первый, второй, …) — это условные категории, которыми обозначают привлекательность и ликвидность ценных бумаг для инвесторов. В листинге Московской биржи отражаются как первая, вторая и третья категория. Акции первого эшелона торгуются активнее, чем второго и третьего. Чтобы причислить акцию к определенному эшелону, эксперты смотрят на их ликвидность, спред и волатильность.

Эфириум, Эфир (англ. Ethereum) — вторая по популярности и капитализации криптовалюта и платформа для создания децентрализованных приложений, работающих на базе «умных контрактов» (smart contract, смарт-контракт). Концепция предложена Виталиком Бутериным.

Ю

Юникорн (англ. Unicorn) – это компания (проект), капитализация которой составляет более 1 миллиарда долларов.

А

Agile (эджайл) — это обобщающий термин для целого ряда подходов и практик разработки программного обеспечения (ПО) и реализации проектов, основанных на 4 ценностях Agile манифеста и 12 принципах, лежащих в его основе. Это гибкая методология работы над проектом в условиях меняющихся требований заказчика и реализация их с помощью постоянного взаимодействия групп специалистов.

B

Break-even point (точка безубыточности) – это объем операций, при котором доход от продаж продукта или услуги оказывается равен расходам на их производство и продажу. Это точка нулевой прибыли и нулевых убытков. При дальнейшем увеличении производства и продаж выше точки безубыточности компания начинает получать дополнительную положительную прибыль.

C

CPM (Cost per mille или CPT, Cost per Thousand, Цена за тысячу контактов) — стоимость 1000 медиа контактов с читательской, слушательской или зрительской аудиторией. Это один из основных показателей, позволяющих сравнить эффективность разных медиа каналов по одному параметру — цене за тысячу контактов. Чем ниже CPM/CPT канала, тем дешевле реклама обходится рекламодателю. Показатель рассчитывается по формуле: CPM = (стоимость рекламы / количество контактов) * 1000.

Customer development (custdev, кастдев) — это тестирование идеи или прототипа будущего продукта на потенциальных потребителях, процесс определения потребностей потребителей путем углубленных интервью и взаимодействия с ними. Термин введен американским предпринимателем Стивеном Бланком.

D

DCF, Discounted Cash Flow — то же, что и ДДП, Дисконтированный денежный поток.

E

ETF (англ. exchange-traded fund) — один из видов фондов, который торгуется на бирже. Структура ETF как правило повторяет структуру выбранного индекса активов (акций, облигаций и других). Аналог российского БПИФ (Биржевой паевой инвестиционный фонд).

I

IFRS (international financial reporting standards) — то же, что и МСФО (международные стандарты финансовой отчётности).

IPO (англ. Initial Public Offering, первичное публичное предложение, ай-пи-о) — первое размещение акций компании на бирже. Выход на IPO — это более высокий уровень развития бизнеса — укрепляется репутация компании, более узнаваемым становится бренд, повышается ликвидность компании.

L

LOI (Letter of intent) — то же, что и Меморандум о намерениях.

M

MVP (Minimum viable product) – это минимально жизнеспособный продукт — ранняя полезная версия продукта, которая решает какую-либо задачу потенциального клиента. Главная ценность MVP — то, что потратив немного времени на дизайн и разработку, проект быстро получает обратную связь от своих пользователей. 

P

Product-market fit – для стартапа это означает, что у него есть продукт, который может удовлетворить потребности конкретного рынка (пользователей).

Pre-money valuation (Пре-мани) – оценка компании до вложения в нее инвестиций. 

Post-money valuation (Пост-мани) – оценка компании с учетом полученных инвестиций.

Q

Quant (Квант, quantitative analyst) — это специалист, который занимается применением математики (численных методов) в финансах для анализа, выявления закономерностей и создания алгоритмов (торговых систем) — программ, которые занимаются автоматизированной торговлей на бирже.

Quantitative finance (Численные или Количественные финансы) — это использование математических моделей и больших данных для анализа финансовых рынков и цен. Могут применяться для создания моделей ценообразования производных инструментов (опционы, фьючерсы), акций и облигаций, для управления рисками и инвестиционными портфелями. Специалистов, работающих в этой области, часто называют «квантами» (quants).

Присоединиться к Quantor
Платформа Quantor

Quantor (Квантор) — экосистема, объединяющая экспертов и любителей алгоритмического трейдинга, а также решения с использованием Машинного обучения и Искусственного интеллекта для инвестиций. Включает в себя образовательную онлайн-платформу с бесплатными курсами.

S

SPAC (Special-purpose acquisition company, специализированная компания по слияниям и поглощениям) — публичная компания-«оболочка», у которой деньги инвесторов это единственный актив. Инвесторы покупают акции SPAC рассчитывая, что акции вырастут, когда «оболочка» сольется с каким-то быстрорастущим непубличным бизнесом. Если в течение двух лет такого слияния не произойдет, инвесторам должны вернуть деньги, а SPAC распустить.

SPO (secondary public offering) – это публичное размещение акций, принадлежащих существующим акционерам компании. SPO, в отличие от IPO, не увеличивает капитал компании, но делает компанию публичной.

SWOT — анализ — это популярный метод анализа бизнеса, проекта, корпоративного портфеля и других объектов, а также метод стратегического планирования, заключающийся в выявлении факторов внутренней и внешней среды и разделении их на четыре категории:

  • Strengths (S, сильные стороны),
  • Weaknesses (W, слабые стороны),
  • Opportunities (O, возможности),
  • Threats (T, угрозы).

Сильные (S) и слабые (W) стороны являются факторами внутренней среды (на что объект способен влиять), возможности (O) и угрозы (T) являются факторами внешней среды (что влияет на объект извне и не контролируется объектом).
Практические действия по SWOT-анализу состоят в том, что создается таблица, содержащая в себе четыре категории (области, клетки), в которых указываются сильные и слабые стороны, возможности и угрозы. Таким образом, можно наглядно увидеть и понять все стороны и реально оценить перспективность проекта.

T

Term-sheet — это предварительный договор или договор о намерениях. Он необходим, когда обе стороны сделки хотят зафиксировать предварительные договоренности перед подписанием основного договора — то есть, если сразу подписать основной договор невозможно, но обе стороны настроены на то, чтобы это сделать в скором времени. Предварительный договор нужен, чтобы один из участников сделки неожиданно для другого не заявил, что не станет вступать в сделку и подписывать основной договор. В Term-sheet пишут, что обе стороны собираются через некоторое время заключить сделку, а также вносят ее основные положения.

V

Value proposition – ценность, уникальные свойства и преимущества, которые компания предлагает своим потребителям и пользователям.

При формировании словаря использованы открытые источники и материалы Банка России (Доклад “Развитие альтернативных механизмов инвестирования: прямые инвестиции и краудфандинг, Август 2020 года”).

Привлечение инвестиций в бизнес
Кнопка «Наверх»