Какая связь между антироссийскими санкциями и турецкой монетарной политикой
У российских денег есть и не столь очевидное применение
Многие страны отказываются от сотрудничества с Россией, при этом одно государство наоборот идет на сближение: это Турция. Российские туристы и эмигранты отправляются в Стамбул и на морские курорты страны, массово скупая недвижимость. Россия помогает финансировать строительство атомной станции «Аккую» на юге страны стоимостью $20 млрд. Хотя многие страны сократили экспорт в Россию после начала военного конфликта на Украине, турецкий экспорт подскочил на 60% в долларовом выражении. Судя по всему, западные компании, ограниченные санкциями, используют Турцию в качестве посредника для экспорта в Россию.
Странная монетарная политика, проводимая Турцией, отчасти объясняет, почему страна настолько заинтересована в российских деньгах. Несмотря на скачок инфляции до 80%, 18 августа ЦБ Турции снизил процентную ставку с 14% до 13% в противоположность тому, что рекомендовал бы любой здравомыслящий экономист. Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган хочет снизить стоимость кредитов, чтобы стимулировать экономику и тем самым повысить свои шансы на выборах следующим летом. Однако мягкая монетарная политика привела к падению лиры. С 2018 года она потеряла три четверти стоимости по отношению к доллару, при этом более слабая валюта усиливает инфляционные проблемы в Турции, еще больше повышая стоимость импорта.
Уловки для обхода санкций
Турция остро нуждается в иностранной валюте, чтобы покупать лиры на финансовых рынках и поддерживать стоимость валюты без повышения ставок. Вероятно, в последние месяцы центральный банк потратил на это десятки миллиардов долларов. У России есть твердая валюта, заработанная на экспорте углеводородов, но ей не хватает друзей и иностранных товаров. Турецкий экспорт в Россию помогает укрепить валютные резервы Эрдогана, поскольку экспортерам теперь приходится обменивать часть иностранной выручки на национальную валюту через правительство. Поэтому нарушение санкций и безрассудная монетарная политика — это две стороны одной медали.
Американские политики обеспокоены стратегией Турции. Аналитики предупреждают, что это может привести к вторичным санкциям. Однако Эрдоган считает, что деньги важнее хороших отношений с Западом. «Ему нужно выиграть выборы, — отметил Тимоти Эш из BlueBay Asset Management. — Он намерен дойти до предела».
Подготовлено по материалам издания TheУ Economist
