Рост инвестиционной чепухи посредством социальных сетей
Автор статьи: экс-портфельный менеджер Graham Capital, а ныне колумнист Bloomberg Кэмерон Крайз
По пятницам эта колонка иногда отклоняется от повседневного анализа перекрестных течений финансового рынка, чтобы обратиться к более философским аспектам выбранной нами профессии. Накануне длинных выходных, посвященных Дню президентов, кажется, что это прекрасная возможность потворствовать этой привычке, тем более, что этот вопрос не дает мне покоя уже некоторое время. Человеческая природа может оставаться в целом одинаковой в зависимости от географии и времени, но способы ее проявления могут существенно различаться. В наши дни, увы, иногда кажется, что инвестиции или аналитические способности являются второстепенными факторами успеха. По крайней мере, маркетинговая болтовня и пропаганда предлагают убедительный короткий путь к легким деньгам.
Вы можете многое сказать о человеке по его мнению о социальных сетях. Лично я думаю, что это был чистый негатив для общества в целом. Политические дискуссии в основном сводились к тому, что партийные пропагандисты и конфликтные предприниматели перекрикивали друг друга, в то время как умеренное большинство в основном хранило молчание. Такого рода закон Грешема о политическом дискурсе, когда плохие комментарии вытесняют хорошие и влияют на результаты в реальном мире, противоречит хорошо функционирующему обществу.
Более того, у меня есть теория, что 99% того, что вы читаете в популярных социальных сетях, относится к одной из четырех категорий:
- продажа,
- хвастовство,
- жалобы,
- троллинг.
Действительно, многие отмечают несколько из этих полей. По большому счету, ни один из них мне неинтересен, хотя ваши взгляды, конечно, могут быть другими. В любом случае, несмотря на наличие интересного и оригинального контента (как внутри, так и за пределами финансов), большая его часть сродни шепоту среди какофонии особенно громкого и неумело сыгранного концерта хеви-метала.
Конечно, есть много людей, которые рассматривают социальные сети как реальный актив. Многие сделали карьеру после того, как впервые привлекли внимание в Твиттере, YouTube и т. д. … а некоторые из них даже этого заслуживают! Тем не менее тот факт, что профессия «инфлюенсер» теперь является законной и во многих случаях высокооплачиваемой, является печальным обвинением в отношении определенных аспектов общества. О чем это говорит, когда так много людей хотят быть «влиятельными»?
Итак, мы подошли к финансам, где бич влияния так же очевиден, как и в моде или других аспектах популярной культуры. Теперь было бы наивно не признать, что «влияние» было частью торговли и инвестирования с незапамятных времен. Беглое прочтение «Воспоминаний биржевого спекулянта» покажет роль подсказок, слухов и инсинуаций столетней давности; до этого популярные нарративы способствовали экстраординарному поведению во время пузыря Южных морей, пузыря Миссисипи и, конечно же, тюльпаномании.
Парню, который вел анонимный блог — предшественник этой рубрики — 15 лет назад, управляя портфелем хедж-фонда, может показаться грубым жаловаться на роль влиятельных лиц в современных финансах. При этом я в основном говорил о тематических обобщениях и уж точно не раскрывал своих позиций в них. Вы не получите икру белуги в качестве бесплатного образца в Stop ‘n’ Shop; зачем мне раздавать высококачественные инвестиционные идеи (по крайней мере, я так думал, и моя прибыль/убыток, когда я писал в блог, совпадала) бесплатно?
Вместо этого я обнаружил, что дисциплина ежедневного составления общего мировоззрения помогает мне управлять своим портфелем. Деловой обмен мнениями с читателями также был невероятно полезен. На самом деле все еще полезен. К слову сказать, однажды я специально представил одну из своих инвестиционных идей публично — на конференции Дробного в Будапеште, в разгар финансового кризиса.
Разговоры о книгах в таком контексте желательны, если необязательны. Что бы вы подумали о ком-то, кто представил торговую идею в таком месте, которого на самом деле не было в их портфолио? Ничего хорошего. И да, в прессе всегда было заметно, что высокопоставленные финансовые менеджеры немного болтают о книгах.
Однако в наши дни для некоторых это кажется полноценной бизнес-моделью.
На самом деле, я бы сказал, что именно так функционирует вся криптоиндустрия — с нескончаемой маркетинговой кампанией в социальных сетях, призванной укрепить веру «верующих».
Если бы биткоин (или другие токены) был таким простым и очевидным путем к богатству благодаря их внутренним достоинствам, было бы разумно накопить как можно больше, отговаривая других делать то же самое. Реальность совсем выглядит совсем иначе.
Майкл Сэйлор из MicroStrategy стал известен (и очень богат) как своего рода биткойн-евангелист. Но просматривать его ленту в Твиттере, то еще упражнение, мягко говоря. Он предлагает восхваляющий биткоин поток сознания, настолько неглубокий, что его глубину можно измерить только с помощью постоянной Планка. Очевидно, это и есть то, что в наши дни считается «интеллектуальным лидерством».
Я думаю, вы не можете винить его — или других, призывающих к покупке различных токенов на основе фиктивных «моделей» — за непрерывную, вызывающую раздражение рекламную презентацию для влиятельных лиц, если максимизация вашей прибыли любыми средствами является единственной целью. Это важно для вас.
На самом деле, чем старше я становлюсь, тем больше вещей подпадает под категорию «это». Включая, кажется, большую часть современного функционирования фондового рынка. Вся бизнес-модель некоторых инвестиционных менеджеров, по-видимому, основана на маркетинговых кампаниях в социальных сетях, призванных уговорить розничных инвесторов пойти на поводу у их привилегированных длинных позиций. Многое из этого, кажется, влечет за собой сэйлоровскую «глубину» или мечтательные мечты без логического или аналитического обоснования.
Можно утверждать, что Tesla представляет собой идеальное пересечение фондового рынка и социальных сетей, и не только потому, что сегодня Илон Маск владеет Twitter. Я не думаю, что это большой скачок, чтобы теоретизировать, что самый важный продукт компании — ее акции — Илон не стал богачом от денег, которые он сделал, продавая автомобили, это точно. Действительно, на протяжении большей части жизни компании настоящие автомобили, возможно, были только третьим по важности предложением Tesla (после акций и регуляторных кредитов).
Может быть, я просто капризничаю после того, как ошибся в нескольких вещах в этом году. Я полагаю, что легче обвинять экзистенциальный идиотизм рынка, населенного доверчивыми влиятельными лицами, чем признать, что мой краткосрочный расчет был неверным. Моя вина. Тем не менее одна из лучших вещей прошлого года заключается в том, что он приподнял завесу над некоторыми из наиболее известных влиятельных лиц финансового рынка, показав, насколько на самом деле благовидна их инвестиционная «проницательность». Будем надеяться, что роль социальных сетей в обеспечении успеха инвестиций — и, конечно же, их роль в обществе в целом — снизится до более приемлемого уровня в не столь отдаленном будущем.
