Инвестиции в игровую индустрию становятся одним из основных биржевых трендов последнего времени.
Игровая индустрия бесконечно далеко ушла от простого производства продуктов для заядлых геймеров. Сегодня – это с трудом поддающееся осмыслению многокомпонентное понятие, в котором собственно игровой процесс составляет лишь малую его часть.
Разработка инновационных программных и технологических решений, в том числе и в области виртуальной реальности, продакт плейсмент и расширение возможностей коммуникации между людьми имеют сейчас для индустрии не меньшее значение, чем сам игровой процесс.
Каковы перспективы инвестиций в рынок гейминга? Какие тренды заслуживают особого внимания?
Эти и многие другие вопросы мы обсудили с главным инвестиционным стратегом «Финансового брокера «Август» Игорем Исаевым.
— Что такое игровая индустрия сегодня, и какой она будет через 20 – 30 лет?
— Прежде всего, нужно сказать, что геймдев сегодня и геймдев образца 10-летней давности – это две совершенно разные индустрии. На сегодняшний день она окончательно избавилась от имиджа сферы интересов тинейджеров с красными от постоянного сидения перед экраном монитора глазами. Сейчас игровая индустрия интересна абсолютно всем возрастным группам. Ее совокупная прибыль в 5 раз превышает сборы мирового кинопроката.
Вслед за этим изменились и фундаментальные подходы к геймингу со стороны инвесторов. И индустрию пришли очень большие деньги, как со стороны институциональных инвесторов, так и из мира кино, шоу-бизнеса и даже дистанционной торговли.
При этом качественное российское кино и сериалы – это штучный продукт, особо не востребованный на Западе, а вот в разработанные на территории постсоветского пространства игры с удовольствием «рубится» весь мир. И большую часть своей прибыли российские компании-разработчики получают на зарубежном и прежде всего американском рынке. В нашей стране есть все условия для того, чтобы обеспечивать хорошими играми весь мир: у нас очень талантливые и креативные программисты и относительно недорогая рабочая сила. Поэтому эту отрасль на просторах СНГ и через 10, и через 20, и, наверное, через 30 лет будет ждать интенсивный рост.
Игры сегодня – это не только и не столько убийство зомби в темных коридорах — это лишь крошечная доля огромного рынка. Стремительно развиваются игровые направления, посвященные самым разнообразным профессиям от фермеров до пилотов гражданской авиации. Элементы геймификации активно используются в мобильных приложениях. Мало кто задумывается, но очень активно развивающиеся технологии виртуальной реальности – это тоже часть игровой индустрии, раскрывающая ее для человечества с принципиально новой стороны: телемедицины, образования, удаленных экскурсий, конференций и виртуального посещения концертных залов.
— Все игроки этого рынка одинаково интересны для инвестирования?
— С точки зрения инвестиций, перспективность напрямую зависит от масштабов компаний. То есть, вложения в таких мастодонтов, как: Nvidia, Activision Blizzard, Electronic Arts, Sony, Apple или Samsung, — скорее всего, не дадут удвоения инвестиций. Однако эти компании в обозримой перспективе, скорее всего, будет ждать стабильный рост.
Названия компаний второго эшелона, так называемых единорогов, на данный момент ничего не скажут широкой публике, но именно они могут быстро принести хорошую прибыль, впрочем, как и упасть в цене.
Кроме того, на рынке есть большое число софтверных компаний, которые на протяжении нескольких лет стабильно растут вслед за развитием индустрии. Вокруг этих игроков, как правило, нет никакого хайпа, они просто честно работают и зарабатывают на растущем рынке, а коронавирусная пандемия только разгоняет этот процесс.
Таким образом, в своем текущем состоянии игровая индустрия представляет интерес абсолютно для всех: крупных, частных, консервативно настроенных и агрессивных инвесторов.
— Какое отражение все это нашло в биржевой торговле?
— Полтора года назад мы сформировали инвестиционные портфели, включавшие акции компаний, представляющих игровую индустрию, причем, как разработчиков, так и тех, кто обеспечивает процесс соответствующим «железом».
За 18 месяцев мы получили доходность в 60 процентов. И это один из лучших продуктов, созданных нами за последнее время. БОльшую прибыль показал только портфель, посвященный медицине и борьбе с коронавирусной пандемией, но мы все прекрасно понимаем, что рост интереса к фарминдустрии имеет временный характер и что как только Covid-19 перестанет представлять смертельную угрозу для человечества, акции фармацевтических компаний перестанут расти как на дрожжах.
— Более 50 процентов доходности за 18 месяцев – это действительно много. Но каковы шансы, что она сохранится на этом же уровне хотя бы 5 – 10 лет?
— Очень сложный вопрос. Давайте так: вне зависимости от экономической ситуации в стране в ближайшие 5 – 10 лет инвестиции в геймдев будут иметь доходность, гарантированно превышающую инфляцию. Говорить о конкретных цифрах не возьмусь, но продукты, производимые компаниями этого сектора, продолжат пользоваться спросом, оборудование – тоже, что будет являться надежным источником получения хорошей прибыли и дивидендов.
— В чем заключается привлекательность этой индустрии для частных инвесторов?
— В обилии доступной информации, возможности монетизировать свои знания об игровой индустрии и работающих в ней компаниях. По данным Московской биржи в последние два года в стране фиксируется рекордный рост числа новых брокерских счетов, что говорит о том, что многие россияне пытаются сохранить свои деньги от обесценивания именно на бирже. И формирование портфелей, включающих ценные бумаги компаний гейм-индустрии – это неплохой инструмент не только сохранения, но и приумножения капиталов.
— В принципе, любой может купить интересующие его акции. Чем частным инвесторам могут быть полезны брокерские конторы и управляющие компании?
— Управляющие компании выбирают оптимальные точки входа на рынок, снижают риски падения портфеля. Кроме того, человек не всегда может быть в сети, на связи, а в этот момент на рынке может произойти что-то важное, на что нужно обязательно отреагировать. И в этом случае участие управляющей компании или брокерской конторы может быть очень полезным.
Разумеется, частные инвесторы могут формировать свои портфели и самостоятельно, но наш опыт говорит о том, что на дистанции год – полтора эффективность «профессиональных» портфелей всегда оказывается выше тех, что люди собрали сами.
— Интересно, почему?
— Хотя бы потому, что профессиональный управляющий учитывает множество факторов: возраст клиента, его доходы, расходы, склонность к риску, — и на основании этого формирует для него оптимальный портфель.
Кроме того, то, что видит у себя на мониторах профессиональный трейдер – это совсем не то же самое, что видит пользователь в своем приложении. Профессиональные инструменты имеют гораздо больше возможностей. И профессионалы на дистанции все равно торгуют лучше, чем любое частное лицо.
Да, есть вполне реальные люди, которые в 10 раз умножили свой капитал на акциях Tesla, но это значит, что где-то есть и инвесторы, которые все свои деньги потеряли. Как ни крути, фондовый рынок — это тоже своего рода игра, в которой выигрыш одного участника зависит от проигрыша второго, а в ситуации, когда с одной стороны стола сидят институциональные инвесторы, пенсионные фонды и Центральные банки, а с другой – маленький неопытный частный инвестор, — шансов на успех у него очень мало.
Не стоит также забывать и о том, что управляющий анализирует не только эмитентов, но и всю цепочку депозитариев. Ведь с брокером и депозитарием может что-нибудь случиться, и тогда придется доказывать свои права на ценные бумаги в каждой конкретной юрисдикции.
— Поведение инвесторов зависит от их возраста?
— Определенно. Сорокалетние инвесторы относятся к вложениям уже гораздо осторожнее, чем зуммеры и даже миллениалы. Для более молодой аудитории рынок инвестиций это та же игра, но только в ней нельзя сохраниться и начать все заново без потери ресурсов. Игра идет на реальные деньги.
Впрочем, зуммеры могут себе позволить определенный риск, — у них есть время наверстать упущенное и отработать проигрыш, а те, кому до пенсии осталось 20 – 30 лет активной трудовой деятельности, относятся к деньгам уже гораздо осторожнее. И их инвестиционные стратегии включают работу в классическом доверительном управлении скорее с облигациями, чем с акциями.
— Агрессивная и рискованная инвестиционная стратегия хотя бы в какой-то ситуации имеет право на жизнь?
— Только в том случае, если вы обладаете инсайдом с 200-процентной гарантией достоверности. Во всех остальных случаях – это чистое казино и ни один профессиональный инвестор так себя не поведет. Наоборот, мы всегда говорим каждому клиенту, что наша основная задача заключается в том, чтобы защититься от инфляции и создать сбалансированный, диверсифицированный портфель, в который будут входить как перспективные акции, так и надежные облигации с фиксированной доходностью. Акции компаний игровой индустрии – это очень интересные активы, но обходить вниманием реальный сектор тоже нельзя, особенно сейчас, когда он начал восстанавливаться.
— Что вы можете посоветовать частным инвесторам в контексте разговора об игровой индустрии?
— При самостоятельной работе на бирже нужно, по возможности, диверсифицировать свой инвестиционный портфель. То есть, даже в рамках одной индустрии вкладывать деньги не только в акции компаний-разработчиков, но и производителей игрового оборудования.
Также всегда нужно помнить о психологии: биржа – это не то место, где можно действовать по принципу «пан или пропал». Так могут поступать только дофаминовые наркоманы, перепутавшие биржу с казино. Действительно прибыльные инвестиционные стратегии предполагают долгосрочное вложение денежных средств и работу с надежными финансовыми инструментами.
«Финансовый брокер «Август» внимательно следит за расстановкой сил среди акций игровых компаний и, с большой долей вероятности, будет расширять свой портфель в категории гейм-индустрия. Впрочем, уже сейчас в него входят акции ведущих мировых компаний с ориентировочной доходностью 18 процентов годовых в долларах США.
Для интересующихся инвестициями в гейминг рекомендуем посмотреть видео на YouTube канале Про Инвестиции — встреча Игоря Исаева с основателем студии геймдева Studio 5518 Максимом Михеенко для обсуждения перспектив инвестирования в индустрию гейминга.
