Американские фондовые индексы демонстрируют самую длинную месячную серию роста за два года
S&P 500 вырос более чем на 19% в 2023 году, поскольку инвесторы ухватились за падающую инфляцию и устойчивый экономический рост
Акции США зафиксировали самую длинную месячную полосу роста за два года, поскольку оптимизм по поводу снижения инфляции и устойчивого роста способствует все более широкому ралли рынка.
S&P 500 вырос на 3,1% в июле, в том числе на 0,2% во время последней сессии месяца в понедельник. Этот подъем ознаменовал рост индекса голубых фишек пятый месяц подряд и самый продолжительный такой рост с лета 2021 года.
Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические бумаги, закрылся в понедельник с повышением на 0,2%, доведя свой прирост с конца июня до 4%.
«Рыночный рост действительно напомнил людям, почему так сложно отказаться от акций», — сказал Алекс Чалофф, директор по инвестициям Bernstein Private Wealth Management. «Это был один из самых странных подъемов, которые у нас когда-либо были. . . [но] акции по-прежнему растут».
В течение первых пяти месяцев 2023 года рост эталонных индексов был полностью обусловлен так называемыми великолепными семью мегакапитализированными группами — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla.
Рост цен на акции начал расширяться за последние два месяца на фоне признаков того, что Федеральная резервная система США приближается к концу своего цикла повышения ставок и может добиться снижения инфляции, не вызывая рецессии.
«Возможности в будущем — в забытых 493», — предсказал Чалофф, имея в виду акции S&P 500, которые не входили в «великолепную семерку». С начала года S&P 500 вырос более чем на 19%, а Nasdaq вырос на 37%.
Версия S&P 500, в которой компоненты индекса имеют одинаковый вес, с начала июня выросла почти на 11% по сравнению с падением на 1% за предыдущие пять месяцев.
На прошлой неделе ФРС повысила ставку по федеральным фондам до 22-летнего максимума и оставила дверь открытой для дальнейшего повышения, но многие экономисты ожидают, что июльский шаг станет последним повышением ставки в текущем цикле.
Оптимизм в отношении вероятности «мягкой посадки» экономики также отразился на долговых рынках, где премия, которую рискованным корпоративным заемщикам приходится платить за выпуск новых долговых обязательств, быстро сокращается. Разрыв между доходностью бросовых облигаций США и эквивалентных казначейских облигаций сократился почти на 0,9 процентных пункта с начала июня, что является одним из самых больших двухмесячных падений с 2020 года.
Доходность казначейских облигаций с более длительным сроком погашения выросла в июле, хотя доходность их краткосрочных аналогов практически не изменилась.
Европейские акции также показали хороший месяц: континентальный Stoxx 600 прибавил 1,9% второй месяц подряд. Это включало рост на 0,2% в понедельник после лучших, чем ожидалось, данных об экономическом росте.
Французский Cac 40 вырос на 0,3%, а немецкий Dax торговался без изменений, достигнув рекордного максимума в начале сессии.
Цифры показали, что экономика еврозоны выросла на 0,3%, то есть больше, чем ожидалось, за три месяца до июля после стагнации в предыдущем квартале. Отдельные данные показали, что годовая инфляция в валютном блоке из 20 стран в июле замедлилась до 5,3%.
Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард на прошлой неделе предположила, что ЦБ также может находиться в конце цикла ужесточения ДКП после повышения процентных ставок в валютном блоке до 3,75%, самого высокого уровня с 2001 года.
Между тем, инвесторы приготовились к тому, что на этой неделе все больше крупных американских технологических компаний, включая Apple и Amazon, отчитаются о доходах, предлагая более полное представление о состоянии высокоразвитого технологического сектора Уолл-стрит.
«Apple — это не только самая дорогая компания на рынке, но и лакмусовая бумажка потребительских расходов, которые до сих пор удерживали экономику на плаву», — сказал Майкл Ландсберг, главный инвестиционный директор Landsberg Bennett Private Wealth Management.
В Азии китайские акции продемонстрировали самый большой месячный прирост с января, поскольку ряд слабых данных подстегнул надежды, что официальные лица и политики объявят об экономических стимулах, чтобы ускорить рост и избежать угрозы дефляции.
Широкий японский индекс Topix вырос на 1,5% в июле, поднимаясь седьмой месяц подряд. Это самая длинная серию побед за десятилетие. Доходность эталонных 10-летних государственных облигаций выросла до самого высокого уровня с середины 2014 года после того, как на прошлой неделе Банк Японии предпринял неожиданный шаг, ослабив контроль над рынком JGB.
Гонконгский индекс Hang Seng прибавил 0,8% в понедельник, а эталонный индекс CSI 300 вырос на 0,6%, поскольку оба индекса достигли самого высокого уровня с начала мая. Японский Topix вырос на 1,4%.
