Цены на никель упали из-за переизбытка запасов
В прошлом году рынки никеля оказались в центре внимания из-за рекордного шорт-сквиза, в результате чего цены взлетели до $100000 за тонну. За одно утро цены подскочили в два раза по сравнению с предыдущим рекордом, из-за чего Лондонская биржа металлов погрузилась в экзистенциальный кризис. И, как в случае со сквизом на рынке меди более века назад, хаос на рынке никеля был во многом обусловлен огромными короткими позициями, которые занимал один человек: китайский трейдер Сян Гуанда, основатель китайской компании Tsingshan Holding, которая является крупнейшим в мире производителем никеля
Цены на никель. Источник: Trading Economics
Теперь же на рынках никеля сложилась прямо противоположная ситуация, только на этот раз крах связан с физическим рынком никеля, а не фьючерсами или одним трейдером. Цены на никель резко откатились в этом году, упав на 21% с начала года до $23300 за тонну на фоне огромного избытка предложения, поскольку производство в Индонезии продолжает опережать мировой спрос. По данным Международной исследовательской группы по никелю (INSG), профицит спроса и предложения на рынке никеля составит 239000 тонн, что является крупнейшим показателем минимум за десятилетие и более чем в два раза превышает прошлогодний уровень в 105000 тонн. Этот обновленный показатель также намного выше октябрьского прогноза группы, когда в 2023 году ожидался профицит на уровне 171000 тонн.
Хотя мировой спрос на никель в 2023 году, по прогнозам, вырастет на 6.1%, что соответствует прошлогодним показателям роста, этого будет недостаточно, чтобы поглотить новые поставки из Индонезии.
Довольно неожиданно, что спрос на никель вообще вырос в 2022 году, учитывая, что, по сообщениям Всемирной ассоциации производителей нержавеющей стали, производство нержавеющей стали в течение года упало на 5.2%. Производители нержавеющей стали являются крупнейшими потребителями никеля: на их долю обычно приходится 75% мирового производства в год. В основном ослабление спроса на никель связано с отменой в Китае субсидий и переходом на химическую продукцию без никеля.
Тем не менее, электромобили быстро становятся важным потребителем никеля. По данным исследовательского дома Adamas Intelligence, только в феврале для аккумуляторов электромобилей было использовано 17137 тонн никеля, что на 19% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 47% больше в годовом исчислении.
Несмотря на быстрый рост сектора электромобилей, ему по-прежнему будет трудно поглотить растущее производство в таких странах, как Индонезия. Согласно последнему ежемесячному бюллетеню INSG, добыча никеля на рудниках страны увеличилась на 48% до 1.58 млн тонн в 2022 году и еще на 44% за первые два месяца этого года. Индонезия полностью запретила экспорт руды в 2020 году, соответственно весь металл, добываемый на рудниках, теперь перерабатывается в никелевую продукцию.
Но не все сорта никеля имеются в избытке. Действительно, хотя поставки никеля II класса, содержащего менее 99.8% никеля, продолжают быстро расти, предложение никеля I класса, который торгуется на LME, в этом году сократилось на 28% до 40032 тонн, что является самым низким уровнем с 2007 года. Зарегистрированные запасы никеля на Шанхайской бирже еще меньше и составляют всего 1496 тонн из-за того, что импорт рафинированного никеля в Китай все чаще заменяется промежуточными продуктами, предназначенными для электромобилей. Контанго по базовому спреду между спотовыми ценами и трехмесячными фьючерсами сократилось с более чем $200 за тонну в начале апреля до всего $12 в данный момент, что свидетельствует об усилении медвежьих настроений среди трейдеров по поводу будущих цен на никель.
Сырьевые рынки
Но спад переживают не только рынки никеля. После бычьего рынка в 2022 году мировые сырьевые рынки начали снижаться в 2023 году, и Всемирный банк прогнозирует, что мировые цены на сырьевые товары будут снижаться в этом году самыми быстрыми темпами с начала пандемии в конце 2019 года.
По данным банка, цены на сырьевые товары в целом упадут на 21% в 2023 году по сравнению с 2022 годом, при этом цены на энергоносители, по прогнозам, снизятся на 26%. Ожидается, что в этом году стоимость Brent составит в среднем $84 за баррель, что на 16% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом цены на газ в США и Европе, по прогнозам, уменьшатся вдвое. Также ожидается, что цены на уголь упадут на 42% в 2023 году, а цены на удобрения — на 37%, что знаменует сильнейшее годовое падение с 1976 года. Однако цены на удобрения по-прежнему близки к недавнему максимуму, зафиксированному во время продовольственного кризиса 2008-09 гг.
К сожалению, Всемирный банк считает, что снижение цен на продовольствие не принесет особого облегчения более чем 350 млн человек, которые столкнулись с нехваткой продовольствия по всему миру, так как, несмотря на ожидаемое снижение цен на продовольствие на 8% в этом году, они все равно останутся на втором по величине месте с 1975 года.
ресурса OilPrice
