Что такое сплит акций и почему Nvidia решила его провести
Те, кто застал в России денежные реформы девяностых годов, хорошо помнят, что такое деноминация — обмен старых денежных знаков на новые с меньшим номиналом.
Динамика акций компании Nvidia.
Иногда акции взлетают так высоко, что их цена становится недоступной для среднего инвестора. Последним примером является корпорация Nvidia.
Ажиотаж вокруг передовых микрочипов для искусственного интеллекта помог компании удвоить цену акций в этом году и превысить 1100 долларов, что является пугающей цифрой для многих розничных инвесторов. Так, в мае Nvidia заявила, что проведет «дробление акций по цене 10 к 1» (второе за три года), чтобы снизить цену акций и сделать их более доступными для розничных инвесторов и сотрудников. С момента разделения акций Nvidia по цене 4 к 1 в мае 2021 года акции выросли более чем на 500%.
Как происходит дробление (сплит) акций?
При дроблении акций акции компании делятся на части, заменяя одну существующую акцию на две, три, четыре или более. Дробление принципиально ничего не меняет в компании, но дробление акций на части снижает первоначальную цену за акцию для инвесторов. Практика в основном такая же, как при обмене банкноты номиналом 10 долларов на банкноту номиналом 1 доллар. Это повышает «ликвидность» акции, или способность быстро купить или продать ее, поскольку ею может владеть большее число участников рынка.
Что означает сплит с позиции эффективности акций?
Несмотря на то что сплит акций ничего не меняет в фундаментальных показателях компании, анонсы могут подтолкнуть цену акций вверх. Согласно обзору аналитиков Bank of America, компании, которые объявляют сплит акций, как правило, превосходят по темпам индекс S&P 500 в течение следующих 12 месяцев.
Недавний пример — динамика акций Chipotle Mexican Grill Inc. По состоянию на 31 мая акции сети ресторанов быстрого питания выросли примерно на 12% с тех пор, как в марте было объявлено о планируемом дроблении акций в соотношении 50 к 1. (Ожидается, что это произойдет ближе к концу июня).
Насколько часто происходит сплит акций?
Раньше сплит акций был гораздо популярнее, чем сейчас. В 1986 году 114 компаний, входящих в индекс S&P 500, объявили о дроблении акций, согласно данным S&P Dow Jones Indexes за 1980 год. В 2019 году дробление акций упало до рекордно низкого уровня, когда только три компании S&P объявили о сплите. В этом году произошло небольшое оживление; на данный момент шесть компаний из списка S&P 500 объявили о дроблении, по сравнению с четырьмя в 2023 году.
За последние два десятилетия акции всех компаний, входящих в S&P 500, подвергались сплиту
Количество сплитов акций в год
Источник: S&P Dow Jones Indexes. Примечание: данные за 2024 год включают в себя еще не завершенные сплиты, например, дробление акций Chipotle и Nvidia.
Почему количество сплитов сократилось?
Одна из причин — рост цен на дробные акции. Дробные акции — это способ купить часть акций, а не все сразу. Эта функция, которую крупные брокерские компании начали предлагать в 2019 году, означает, что инвесторы могут потратить меньше полной стоимости акций, чтобы приобрести часть компании.
Какое значение имеет цена акций, если компания по-прежнему стоит столько же?
Цена за акцию по-прежнему имеет значение для некоторых инвесторов, даже если эксперты с Уолл-стрит оценивают стоимость компании не так. Даже если компания относительно дешева по другим показателям, таким как отношение ее цены к объему продаж, затраты свыше 1000 долларов на одну акцию могут стать препятствием для мелких инвесторов. Высокие цены на акции могут отпугнуть, в частности, розничную торговлю, которая в последние годы стала основным торговым блоком. Снижение цены за акцию в результате дробления акций может побудить к покупке новых инвесторов.
Что такое обратный сплит акций?
Компании иногда проводят процедуру, противоположную дроблению акций — обратный сплит, при котором акции объединяются в целях повышения цены за акцию. Как и при дроблении акций, обратное дробление ничего не меняет в фундаментальных показателях компании.
Но для компаний с падающими акциями это может стать инструментом, позволяющим сохранить право на листинг на бирже. Компании, акции которых падают ниже уровня в 1 доллар, рискуют быть выброшенными с рынка; обратный сплит — это способ поднять цену за акцию выше этого ключевого уровня.
После того как цена акций WeWork Inc. упала в прошлом году до 11 центов, что поставило под угрозу ее листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже, компания объявила об обратном дроблении акций 1 к 40, чтобы попытаться поднять цену своих акций выше 1 доллара. Обратный сплит вступил в силу в сентябре, но этого оказалось недостаточно, чтобы спасти листинг компании на Нью-Йоркской фондовой бирже. В ноябре компания была исключена из списка и в конце мая торговалась на внебиржевом рынке по цене около 12 центов за акцию.
Когда Nvidia планирует разделить свои акции? Как это будет работать?
Инвесторы Nvidia могут ожидать, что сплит произойдет в начале июня. Вот как это будет работать — каждый владелец обыкновенных акций на момент закрытия рынка в четверг, 6 июня, получит девять дополнительных обыкновенных акций. Эти дополнительные акции будут распределены после закрытия рынка в пятницу, 7 июня, и, как ожидается, в понедельник, 10 июня, начнутся торги акциями, скорректированными с учетом дробления.
