ЕЦБ пошел на историческое гигантское повышение ставок
Ставка по депозиту повышена до 0,75% с 0%. Новые прогнозы показывают ускорение инфляции, сдерживающее европейскую экономику
Европейский центральный банк усилил борьбу с рекордной инфляцией, повысив процентные ставки на исторические три четверти процентного пункта перед лицом мрачных перспектив экономического роста.
Беспрецедентный шаг по ужесточению денежно-кредитной политики подчеркивает растущую тревогу, поскольку ценовое давление в зоне евро, включающей 19 стран, выходит за рамки энергоносителей, а евро падает. Решение совпало с ожиданиями аналитиков и довело ставку по депозитам до 0,75%.
Евро мало изменился после объявления, в то время как инвесторы денежного рынка увеличили ставки на дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.
Регулятора до сего дня обвиняли в слишком медленной реакции на рост инфляции, который начался, когда начали сниматься ограничения против Covid и когда Россия начала СВО в Украине. Сегодняшний агрессивный шаг теснее связывает ЕЦБ с Федеральной резервной системой, которая в этом месяце готовится к третьему подряд повышению такой же величины.
«Этот важный шаг знаменует собой переход от преобладающего весьма адаптивного уровня директивных ставок к уровням, которые обеспечат своевременное возвращение инфляции к среднесрочному целевому показателю ЕЦБ в 2%», — говорится в заявлении официальных лиц во Франкфурте.
Они также повысили свой прогноз инфляции в этом и следующем году, одновременно снизив прогноз экономического роста в 2023 году.
ЕЦБ видит более медленный рост и более быструю инфляцию, чем в июне. Источник: ЕЦБ.
Решение, принятое в четверг, подчеркивает, что ястребы ЕЦБ по-прежнему имеют инициативу в Управляющем совете, состоящем из 25 членов, воодушевленные очередным скачком инфляции в прошлом месяце до 9,1%, что более чем в четыре раза превышает цель.
Более высокая стоимость заимствований вряд ли остановит стремительный рост цен на энергоносители, стоящий за этим всплеском, и, возможно, ситуация только ухудшится после того, как Россия приостановила поставки природного газа по ключевому трубопроводу. Но есть опасения, что инфляционные ожидания могут подскочить без агрессивных повышений, что будут осложнять задачу регулятора, угрожая стагфляцией, поскольку экономика Европы быстро приближается к рецессии.
На этой неделе уже наблюдался политический отпор, поскольку премьер-министр Испании Педро Санчес предупредил, что ужесточение денежно-кредитной политики «должно быть совместимо с экономическим восстановлением». Поскольку кризис стоимости жизни подрывает спрос, аналитики предсказывают рецессию в еврозоне, которая начнется в этом году, причем некоторые говорят, что спад уже начался.
Перспективы Германии, крупнейшей экономики континента, мрачны из-за ее чрезмерной зависимости от РФ в вопросах энергоснабжения. Хотя газохранилища были заполнены быстрее, чем планировалось, этого недостаточно, чтобы исключить нормирование в зимний период.
Но даже несмотря на то, что главный исполнительный директор Deutsche Bank AG Кристиан Шьюинг предупредил о грядущей рецессии, президент Бундесбанка Йоахим Нагель хочет, чтобы борьба с инфляцией была важнее экономического роста.
Более высокие ставки могут оказать некоторую поддержку евро, падение которого ниже паритета с долларом сделало импорт, особенно сырьевых товаров, более дорогим. В июле официальные лица ЕЦБ «широко отметили», что обесценивание евро представляет собой «важное изменение» и «подразумевает усиление инфляционного давления», согласно отчету об этом заседании.
Экономисты, опрошенные Bloomberg, считают, что ЕЦБ будет повышать ставку по депозитам до тех пор, пока она не достигнет 1,5% — в целом, где аналитики видят «нейтральную» процентную ставку, которая не стимулирует и не сдерживает экономику.
По материалам Bloomberg
