Фонды избавляются от русского золота из-за конфликта на Украине
Золото российского происхождения, спрятанное в высокозащищенных банковских хранилищах в Лондоне, Цюрихе и Нью-Йорке незаметно поменяло владельцев
Данные, полученные от одиннадцати инвестиционных фондов, показали, что с июля по ноябрь с их счетов исчезли российские золотые слитки на общую сумму $2,2 млрд по текущему курсу.
За последние несколько месяцев число фондов, инвестирующих в золото, резко сократилось. Продажи слитков обусловлены ростом процентных ставок в крупнейших экономиках мира. Однако данные, собранные агентством Reuters, показывают, что от российского золота избавляются значительно быстрее, чем золото из других стран.
В целом, управляющие активами хранят незначительную часть золота российского происхождения управляющих активами, однако этот тренд отражает глобальные изменения: некоторые фонды заявили, что не хотят владеть активами, связанными с Россией.
Два источника в биржевых фондах (ETF), владеющих сотнями тонн золота, заявили, что хотели бы избавиться от металла российского происхождения. Один из них заявил, что попросил банк, в котором у него хранятся активы, выделить ему как можно меньше российского металла.
ETF входят в число крупнейших держателей слитков, и многие из них публично публикуют список слитков, которыми они владеют. На каждом стоит штамп о его происхождении, таким образом, инвесторы знают, есть ли у них российское золото.
«Некоторые клиенты открывают список слитков, видят много России и спрашивают: „Что происходит?“ Объяснить им это сложно. Мы хотим сделать барьеры для входа (в фонд) как можно более низкими, и стараемся убрать все, что заставит их сомневаться в том, что это правильный продукт», — добавил источник.
Все как обычно
После начала российско-украинского конфликта банки сопротивлялись просьбам фондов убрать российское золото, опасаясь распродажи, которая разрушила бы рынок.
«Мы не хотели резкой распродажи всего российского металла», — сказал руководитель одного из банков, хранящих золото для ETF, который беседовал с Reuters на условиях анонимности.
«Процесс происходил постепенно, контролируемо, в обычном режиме», — добавил он.
Фонды не обязаны продавать свои активы, поскольку золото, произведенное в России до 7 марта, не подпадает под западные санкции против Москвы, если только оно не принадлежит российскому физическому или юридическому лицу, находящемуся под санкциями.
Однако санкции запрещают фондам хранить новое золото из России, которая добывает около 330 тонн в год и является одним из крупнейших в мире производителей этого металла.
Два сотрудника банков, в которых хранится золото, сказали, что некоторые фонды, публично раскрывающие происхождение принадлежащего им золота, обеспокоены реакцией инвесторов на российский металл. Те, кто не публикует такие данные, сильно не переживают.
Российское золото, изъятое из таких фондов, часто передавалось другим владельцам в той же локации, добавили банкиры.
Однако часть золота ушла в Азию, где в последние месяцы наблюдается высокий спрос. Эту информацию подтверждают данные банкиров, аналитиков и таможенных служб.
Количество золота в хранилищах Лондона, отслеживаемое Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов (LBMA), упало на 468 тонн, или на 5%, за первые 11 месяцев этого года. Данные британской и швейцарской таможни свидетельствуют об огромных поставках в Китай, Индию и другие страны Азии и Ближнего Востока.
Золотые потоки
Агентство Reuters проанализировало активы одиннадцати крупнейших ETF.
По данным Всемирного совета по золоту, который контролирует этот сегмент, в конце ноября они хранили в Лондоне, Цюрихе и Нью-Йорке почти 2 300 тонн золота на сумму $130 млрд, что составляет около двух третей всего золота, принадлежащего ETF в мире. Большая часть золота, хранящегося в ETF, находится под управлением JP Morgan (JPM. N), HSBC (HSBA. L) и ICBC Standard.
ICBC Standard хранит около 100 тонн золота для одиннадцати фондов, отслеживаемых Reuters. С середины июля количество российского золота сократилось на 47%, а золота другого происхождения — увеличилось на 16%. HSBC, который хранил около 1 100 тонн золота для отслеживаемых фондов, с июля сократил долю российского золота на своих счетах на 20%; объемы золота другого происхождения сократились на 10%. JP Morgan, который хранил около 1 050 тонн золота для фондов, сократил российское золото на 13%, а нероссийское — на 9%.
Из всех фондов восемь сократили долю российского золота в своих запасах с июля, а два, управляемые Amundi и WisdomTree, избавились от всего российского металла. С июля общий объем российского металла в 11 фондах упал на 19%, а нероссийского золота — на 9%.
Однако два крупнейших фонда, BlackRock iShares Gold Trust и World Gold Council’s SPDR Gold Shares, фактически увеличили свою долю российского золота. WGC заявил, что его фонды руководствовались правилами, установленными Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов, согласно которым российское золото, произведенное до начала конфликта, может торговаться. Компания BlackRock отказалась от комментариев.
Российское золото в ETF
Источник: Reuters
В конце ноября 7% слитков в 11 фондах были российскими, по сравнению с 7,8% в середине июля.
Уход некоторых ETF от российского золота еще больше фрагментирует рынок, где традиционно все слитки были равны. Некоторые фонды уже хранят только новые золотые слитки, которые, по их словам, добываются более ответственно, чем старые.
Но не многие крупные фонды надеются, что в ближайшее время они смогут с уверенностью заявить, что у них нет российского золота. ETF обычно берут металл с общего рынка и должны принимать соответствующее требованиям золото, даже если оно российское, хотя впоследствии они могут потребовать его исключить.
«Теоретически они могут прийти к нам со 100% российскими слитками, и мы должны будем их принять», — сказал руководитель ETF. «Это долгий путь. Я не ожидаю, что в ближайшем будущем российское золото совсем исчезнет из фондов».
