Главные события недели с 1 по 7 ноября
Федеральная резервная система США, как ожидается, объявит о начале сворачивания покупок облигаций, а Банк России опубликует квартальный отчет о денежно-кредитной политике. Участники альянса ОПЕК+ обсудят дальнейшие планы по добыче нефти.
Что было
Глава Европейского центробанка не смогла успокоить рынки, все более агрессивно закладывающие в цены повышение ставок. В России “ястребиные” настроения инвертировали кривую ОФЗ, а на мировых рынках гособлигаций “хвост виляет собакой”.
В отсутствие сигналов по монетарной политике США перед ноябрьским заседанием тон мировым доходностям начали задавать облигации Великобритании, Новой Зеландии, Австралии и Канады. Распродажа этих бумаг вызвала рост ставок казначейских облигаций США — будто хвост завилял собакой, отмечает Nomura Holdings Inc.
Уплощение кривой доходности — индикатор рыночных оценок экономической ситуации — шлет предупреждение мировым центробанкам, которые готовятся повышать процентные ставки. Некоторые говорят, что этот сигнал искажен из-за многолетнего выкупа облигаций, тогда как другие опасаются, что быстрое ужесточение денежно-кредитной политики может стать дорогостоящей ошибкой.
В России денежный рынок настраивается на более жесткую траекторию ключевой ставки после резкого повышения стоимости заимствований в октябре. “Ястребиный” шок от Банка России подстегнул рост ставок более коротких “классических” облигаций федерального займа, инвертировав кривую доходности впервые с 2017 года.
Ожидания дальнейшего ужесточения ДКП в России сулят рост интереса к рублевым госбумагам с плавающей ставкой — много не заработаешь, но зато и не потеряешь, рассуждают участники рынка. ОФЗ-ПК, выпущенные в 2020 году, оперативнее реагируют на повышение ставок, но “старые” бумаги могут стать привлекательнее, когда цикл ужесточения приблизится к пику.
Корреляция рубля с нефтью достигла максимального уровня более чем за год. Рост цен на энергоносители подстегивает иностранные притоки в российские акции, что усиливает и укрепление валюты РФ, говорит ВТБ Капитал. Тем временем положительную взаимосвязь с нефтью демонстрирует также индекс S&P 500.
Что будет
Председатель ФРС Джером Пауэлл перед началом “недели тишины” сигнализировал, что пришло время для сокращения программы покупок облигаций, запущенной в начале пандемии в прошлом году. Он также подчеркнул, что пока рано повышать ставки, однако инвесторы все сильнее ожидают начала их роста уже в середине следующего года. Тем временем ОПЕК+ на встрече 4 ноября может одобрить плановое повышение добычи на 400 тысяч баррелей в сутки.
Понедельник, 1 ноября
- Банк России опубликует доклад о денежно-кредитной политике
- США опубликуют следующую статистику за октябрь:
- PMI обрабатывающих отраслей от ISM, прогноз 60,3
- Уточненный PMI обрабатывающих отраслей от Markit, прогноз 59,2
- PMI обрабатывающих отраслей РФ за октябрь, прогноз 49,9
- PMI обрабатывающих отраслей Китая за октябрь от Caixin, прогноз 50,0
- Операционные результаты MD Medical за третий квартал
- В Шотландии проходит конференция ООН по изменению климата, в которой принимают участие представители почти 200 стран
Вторник, 2 ноября
- Объем торгов Мосбиржи за октябрь
- Ставка Резервного банка Австралии, прогноз — без изменений на уровне 0,10%
Среда, 3 ноября
- Ставка ФРС, прогноз — без изменений на уровне 0,00-0,25%
- Пресс-конференция Пауэлла
- США опубликуют следующую статистику:
- Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за октябрь от ADP, прогноз +400 тысяч
- Заказы на производственные товары за сентябрь, прогноз -0,1% м/м
- Уточненные данные о заказах на товары длительного пользования за сентябрь
- Инфляция в РФ за октябрь, прогноз +1% м/м, +8% г/г
- Министерство финансов РФ опубликует план операций на валютном рынке
- Финансовые результаты Юнипро за девять месяцев
- Ставка ЦБ Польши, прогноз — повышение до 0,75% с 0,50%
Четверг, 4 ноября
- Заседание ОПЕК+ по добыче
- Президент РФ Владимир Путин, президент Беларуси Александр Лукашенко проведут заседание Высшего государственного совета Союзного государства
- Президент ЕЦБ Кристин Лагард откроет конференцию “Женщины в экономике”
- Выступление члена Совета управляющих ФРС Рэндала Куорлза
- Финансовые результаты Credit Suisse за третий квартал
- Ставка Банка Англии
- Ставка ЦБ Чехии, прогноз — повышение до 2,25% с 1,5%
Пятница, 5 ноября
- Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за октябрь, прогноз +400 тысяч
- Верховный суд Нидерландов, как ожидается, примет решение по апелляции РФ по делу Юкоса
- S&P Global Ratings опубликует рейтинг Катара
- Fitch Ratings опубликует рейтинг Беларуси, Северной Македонии, Франции
- Moody’s Investors Service может опубликовать рейтинг Дании, Италии, Саудовской Аравии
