Goldman Sachs ждет замедления экономики США в следующем году
Во второй половине 2022 года темпы роста ВВП США замедлятся до трендовых значений на уровне 1,5%-2% г/г, что заметно ниже среднего консенсус-прогноза, пишут аналитики Goldman Sachs.
Прогноз по квартальным темпам роста ВВП США (в годовом выражении): синие столбцы — прогноз Goldman Sachs, а красные — консенсус-прогноз. Источник: Goldman Sachs
Аналитики Goldman Sachs понизили прогноз по потребительским расходам* в США в третьем и четвертом кварталах этого года, что вынудило их понизить на 1% и прогноз во темпам роста ВВП страны в этот период до +8,5% и +5,0% в годовом выражении соответственно.
* на прошлой неделе Bank of America отметил снижение расходов среди американцев, которые перестали получать финансовую помощь от государства и местных властей. А в понедельник агентство Bloomberg сообщило о том, что миллионам американцев грозит выселение из своего жилья в конце июля, когда истекает срок соответствующего моратория
Кроме того, Goldman Sachs ждет еще более масштабного замедления экономики США в следующем году. Аналитики банка прогнозируют, что во второй половине 2022 года темпы роста ВВП страны замедлятся до трендовых значений на уровне 1,5%-2% г/г, что заметно ниже средней консенсус-оценки.
В качестве обоснования снижения прогнозов Goldman называет несколько причин.
Во-первых, сектор услуг в США восстанавливается медленнее, чем ожидалось, а ухудшение эпидемиологической ситуации может сделать ситуацию еще более тяжелой.
«Полное восстановление сектора услуг, вероятно, потребует полной победы над коронавирусными страхами и возвращения людей в офисы. Но теперь и то, и другое, вероятно, потребует большего времени, чем ожидалось ранее», — пишут аналитики банка.
Во-вторых, текущие темпы возвращения работников в офисы выглядят «особенно разочаровывающими», и это наносит сильный удар по «офисной экономике и смежным секторам»
«В больших городах посещаемость офисов все еще составляет лишь треть от допандемических уровней, и результаты опросов работников и работодателей показывают, что удаленная работа останется намного более обычным явлением, чем раньше», — отмечают аналитики Goldman. — «Это, вероятно, отложит восстановление офисной экономики и смежных секторов. Например, едущие в офис люди обычно оплачивают транспортные услуги, обедают в ресторанах, покупают деловую или спецождежду, оплачивают услуги уборки помещений. Т.е. делают все то, без чего обходятся, работая из дома…Такой порядок вещей, вероятно, будет означать меньший объем экономической активности».
Посещаемость офисов в США (в % от допандемических уровней): слева — среднее значение по 10 крупнейшим городам США, а справа — по каждому из них в отдельности. Источник: Goldman Sachs
Все это побудило Goldman Sachs поднять прогноз по безработице в США на конец 2021 года с 4,2% до 4,4%.
Мы считаем понижение прогнозов Goldman Sachs по темпам роста ВВП США очень важным событием, так как этот банк считается ведущим на Wall Street, и аналитики прочих банков часто составляют собственные прогнозы с оглядкой на Goldman. Иными словами, в ближайшее время весьма вероятно понижение прогнозов по экономике США и другим банками Wall Street.
