Горнодобывающие компании экономят деньги и срывают переход на зеленую энергетику
Rio Tinto, BHP и другие крупные горнодобывающие компании выплачивают дивиденды вместо того, чтобы финансировать новые проекты
Несмотря на рост стоимости металлов, горнодобывающие компании не спешат тратить деньги. Ограниченные расходы могут способствовать перебоям в поставках и увеличению дефицита сырья, например, меди и цинка, которое имеет решающее значение для отказа от ископаемого топлива.
По прогнозам, расходы на проекты 10 крупных горнодобывающих компаний, включая Rio Tinto PLC, RIO −5.14%, BHP Group Ltd. и Glencore PLC, GLNCY −1.05%, в этом и следующем годах останутся примерно на уровне $40 млрд, согласно данным, собранным Bank of America Corp. В результате капитальные затраты будут значительно ниже пика 2012 года в районе $80 млрд.
Источник: The Wall Street Journal
Как и в нефтяной отрасли, горнодобывающие компании оказались под давлением инвесторов, которые требуют уделять приоритетное внимание дивидендам и выкупу акций, а не увеличению расходов. Расходы также сократились на фоне недавнего стремления ограничить ущерб, наносимый сектором окружающей среде.
Ограниченные затраты спровоцировали рост цен на медь и железную руду, основной компонент стали. За последние два года оба материала подорожали более чем на 40%, что привело к увеличению расходов на солнечные панели, ветряные турбины и аккумуляторы. Эта тенденция угрожает помешать переходу на возобновляемые источники энергии, который повышает спрос на эти металлы.
Производители принимают меры для увеличения поставок некоторых материалов, таких как литий и кобальт, которые являются важнейшими компонентами для аккумуляторов, но их недостаточно, чтобы восполнить ожидаемый дефицит.
Несмотря на большую прибыль, многие руководители горнодобывающих компаний проявляют осторожность из-за роста расходов на топливо и оборудование, повышения процентных ставок и проблем с разработкой месторождений в развивающихся странах, которые стремятся увеличить долю доходов в отрасли.
«Ситуация только осложняется, что усиливает ограничения на поставки», — прокомментировал последний отчет компании о доходах Ричард Адкерсон, директор медедобывающей компании Freeport-McMoRan Inc. FCX −3.01%.
Большая часть расходов Freeport приходится на золотомедное месторождение в Индонезии, однако недавно компания спрогнозировала сокращение капитальных затрат в 2023 году. Freeport недавно запустила более активную программу выкупа акций и выплаты дивидендов.
Нужно приспосабливаться
Цены на медь в последнее время упали из-за замедления спроса на фоне карантина в Китае — крупнейшем в мире потребителе промышленных металлов, — но, тем не менее, за последние несколько лет они резко выросли. Такие металлы, как литий и кобальт, которые толкает вверх спрос на аккумуляторы, дорожают еще быстрее.
Ограниченные расходы нефтегазовых компаний провоцируют рост цен во всем мире, оказывая давление на экономику. Некоторые инвесторы больше обеспокоены долгосрочным дефицитом металлов, поскольку ожидается, что потребление будет расти на фоне энергетического перехода по мере сокращения использования нефти и газа.
Совокупные глобальные капитальные затраты на добычу полезных ископаемых, включая небольшие фирмы и государственные предприятия, составили за последнее десятилетие в среднем около $100 млрд в год. Аналитики Bank of America считают, что горнодобывающим компаниям необходимо тратить $160 млрд в год, чтобы ускорить переход от ископаемого топлива к альтернативным источникам настолько, чтобы ограничить влияние глобального потепления.
«Если мы не приспособимся, это может привести к кризису», — отметил Майкл Видмер, глава отдела по анализу рынка металлов в Bank of America.
Такие автопроизводители, как General Motors Co. и Tesla Inc., устанавливают партнерские отношения с добывающими компаниями, чтобы обеспечить необходимые поставки металлов, однако многие руководители отрасли считают, что существующих соглашений будет недостаточно для удовлетворения потребностей в аккумуляторах. Некоторые аналитики заявляют, что автопроизводителям необходимо действовать жестче, подталкивая горнодобывающие компании к увеличению поставок или прямым инвестициям в цепочку поставок металлов.
Источник: The Wall Street Journal
Огромная проблема
Экологические проблемы тормозят многие проекты, которые поддерживаются правительствами. Ранее в этом году Сербия отозвала лицензии Rio Tinto, связанные с инвестициями в литий на сумму около $2 млрд, после протестов по поводу возможного ущерба окружающей среде. Стартапы по производству материалов в США от Северной Каролины до Миннесоты прилагают максимум усилий, чтобы получить необходимые разрешения и поддержку для продвижения проектов.
На этом фоне некоторые производители металлов, такие как железорудная компания Fortescue Metals Group Ltd. FMG −6.96%, рассчитывают обеспечить предприятия солнечной или ветровой энергией, аккумуляторами и водородным топливом за счет возобновляемых источников, чтобы снизить воздействие на окружающую среду.
Инвесторы также поддерживают компании по переработке аккумуляторов, которые могут извлекать материалы из старых аккумуляторов и повторно использовать их в глобальных цепочках поставок. В прошлом месяце Glencore объявила о долговых инвестициях в размере $200 млн в Li-Cycle Holdings Corp., которые будут переведены в акции при соблюдении определенных условий.
Но если расходы на новые рудники не увеличатся, то, по мнению многих аналитиков, возникнет более серьезное препятствие для прогресса в области чистой энергетики.
«Это будет огромной проблемой», — считает Джон Эванс, глава стартапа Lithium Americas Corp., работающего над производством лития в Неваде, который совместно с китайским партнером также является совладельцем проекта в Аргентине.
Подготовлено по материалам The Wall Street Journal
