В предыдущей статье мы писали о самых интересных IPO 2020 года и надеемся у вас была возможность в них поучаствовать. В новом материале рассказывается о самых «горячих» IPO 2021 года.
Рынок первичного публичного размещения акций (IPO) преодолел молниеносный медвежий рынок в начале 2020, вернувшись к уровням, невиданным со времен бума доткомов. В 2021 год множество компаний так же планируют привлечь Уолл-стрит для получения столь необходимого им капитала.
Какие события явились самыми яркими в 2020?
ZoomInfo (ZI) сделал IPO на сумму $8,2 миллиарда. Snowflake (SNOW) вышла на рынки в сентябре, сделав крупнейшее в истории IPO программного обеспечения с оценкой в $33,2 миллиарда — предложение, которое привлекло внимание даже супер консервативного Уоррена Баффета. Airbnb (ABNB) завершил свое блокбастерское размещение, собрав $3,7 миллиарда после того, как цена акции была поднята до $68.00, что намного превысило ожидаемый диапазон.
В целом, публичное размещение акций в прошлом году показало фантастические результаты – как вовремя, так и после IPO. ETF Renaissance IPO (IPO) вырос на 119% в 2020 по сравнению с ростом S&P на 14,3%, что стало лучшим показателем (лучшим годом) за всю историю. Средняя доходность IPO в США в 2020 составила 75,4% по сравнению с 24,4% в 2019 и убытками в 2018 году -1,9%.
Предстоящие IPO 2021 года
Предстоящие IPO так же обещают инвесторам большую прибыль. Почему мы так считаем?
Есть несколько главных причин:
- Мега-тренды цифровой трансформации подталкивают все большее компаний на публичные рынки. Многие компании понимают, что для того, чтобы оставаться конкурентоспособными, они должны внедрять современные технологии, такие как облачные вычисления, аналитику и искусственный интеллект, а это означает, что в 2021 году рынок IPO в технологическом секторе станет ещё более динамичным;
- В последнее десятилетие венчурные фонды были буквально переполнены наличностью. Они потратили эти деньги, инвестировав миллиарды долларов в тысячи стартапов, что позволило им очень быстро масштабироваться. Следующий логический шаг: IPO, в которые будет инвестирован еще бОльший капитал, что даст их основателям, сотрудникам и венчурным капиталистам возможность заработать ещё больше;
- Благодаря усилиям таких онлайн-брокеров, как Robinhood, торговля акциями стала бесплатной (или почти бесплатной) для большинства инвесторов. Это помогло привлечь огромное количество молодых инвесторов, ищущих возможности для быстрого роста, такие как IPO;
- Минимальные процентные банковские ставки (а иногда – и отрицательные).
Согласно данным FactSet, в третьем квартале 2020 количество IPO выросло на 195% по сравнению с 2019. С учетом такой активности, остаётся ли у рынка IPO импульс и в 2021? И аналитики, и инвесторы именно так и считают!
Далее — перечень самых ожидаемых, самых «горячих», и самых прибыльных, на мой взгляд, предстоящих в 2021 IPO.
1. Affirm
• Дата выхода IPO: 13 января 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: $1,39 миллиарда, цена размещения: $49.00
Affirm (NASDAQ: AFRM): 1-й, и самый, пожалуй, ожидаемый дебют 2021, уже вышел на рынок 13 января 2021 и почти удвоился в первый же день торгов.
Хотя название компании может и не является нарицательным, это — детище Макса Левчина, одного из соучредителей компании в сфере обработки платежей PayPal (NASDAQ: PYPL). Онлайн-кредитор предоставляет финансирование и рассрочку для покупок клиентов на сайтах электронной коммерции.
После первоначального планирования цены на свои акции от $33 до $38, сильный интерес инвесторов поднял этот диапазон до $41-$44 за акцию. Накануне своего дебюта Affirm оценила их выше верхнего предела диапазона в $49. Даже этого оказалось недостаточно, чтобы охладить энтузиазм инвесторов.
Первичное публичное размещение акций компании следовало схеме, которая неоднократно повторялась в конце 2020 года, когда инвесторы скупали акции с головокружительной скоростью. Акции начали торговаться примерно в 12:20 дня и взлетели до $90,90, что почти на 86% выше цены предложения. Акции закончили 1-й день торгов на уровне $97,24, что более чем на 98% выше цены предложения.
Affirm предложила инвесторам 24,6 млн акций. Если андеррайтеры воспользуются своим правом продать дополнительно ещё 3,69 миллиона акций, предложение привлечёт $1,38 миллиарда, при этом компания оценивалась примерно в $23 миллиарда.
За финансовый год, закончившийся 30 июня 2020 года, выручка Affirm составила примерно $509 миллионов, что на 92% больше, чем годом ранее. В то же время компания смогла снизить чистый убыток до $113 миллионов, что является небольшим улучшением по сравнению с убытком в $120 миллионов в предыдущем году. Рост Affirm ускорился в первые три месяца 2020, при этом выручка выросла на 98% в годовом исчислении до $174 миллионов.
Важно отметить, что Peloton Interactive (NASDAQ: PTON) является крупнейшим клиентом Affirm, на долю которого приходилось 30% доходов Affirm за последний квартал 2020.
Макс Левчин уже «перевернул» индустрию финансовых услуг, когда стал соучредителем компании, которая в конечном итоге превратилась в PayPal (PYPL) еще в 1990-х годах. Но он предпринял еще одну попытку изменить финансовый мир в 2013 году — на этот раз в традиционной индустрии кредитных карт, основав Affirm.
Целью Левчина было создание предложение, которое будет очень «прозрачным», без штрафов и скрытых условий. Карта Affirm также была создана, чтобы позволить клиентам разрабатывать собственные графики платежей, а также разделять эти платежи.
Компания привлекла более 5,6 миллиона пользователей, а ее торговая база включает в себя такие компании, как Walmart (WMT), Wayfair (W) и даже восходящий Peloton Interactive (PTON).
На сегодняшний день Affirm собрала $800 миллионов, включая раунд финансирования 2019 года, в ходе которого венчурные капиталисты и знаменитости (такие как Эштон Катчер) заработали более $300 миллионов.
Одно из основных конкурентных преимуществ Affirm — это технология искусственного интеллекта, которая помогает управлять кредитными рисками. Анализ занимает всего несколько секунд и основан на данных по более чем 7,5 миллионам кредитов и более шести годам их погашения.
Рост компании был просто фантастическим. В 2020 финансовом году выручка выросла на 93% до $509,5 миллионов, в то время как чистые убытки продолжали снижаться.
Ожидалось, что Affirm, как и Roblox, выйдут на рынок в декабре 2020, но обе перенесли свои предложение на начало 2021 года.
2. MotorSports Games
• Дата выхода: 13 января 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: $60 миллионов, цена размещения: $20.00
У Motorsport Games был впечатляющий дебют в среду. Акции открылась на уровне $35 и достигли максимума в $38 долларов, что на 90% больше цены первоначального размещения.
«Мы просто потрясены [IPO]. Меня переполняют положительные эмоции от того, что сообщество инвесторов приняло наше видение бизнеса», — сказал Дмитрий Козко, генеральный директор Motorsport Games.
Motorsport Games собрала $60 миллионов после продажи 3 миллионов акций по $20 каждая. Изначально разработчик гоночных игр из Майами планировал предложить 2,35 миллиона акций по цене от $16 до $18, но в начале недели увеличил диапазон до трех миллионов акций по цене от $19 до $20. Андеррайтерами сделки выступили Canaccord Genuity и Benchmark Co.
Цель Motorsport Games — «стать всемирно известным брендом гоночных игр и киберспорта. Все, что мы хотим сделать — это доставлять радость людям от гоночных игр», — сказал Козко.
Motorsport Games — официальный разработчик и владелец франшизы гоночных видеоигр Nascar. В мае компания подписала многолетнее лицензионное соглашение на эксклюзивную разработку и публикацию видеоигр для чемпионата British Touring Car Championship. По состоянию на сентябрь 2020 в социальных сетях у компании было более 10,5 миллиона подписчиков.
По словам Козко, IPO стало естественным логическим шагом для Motorsport Games. «Мы готовы к этому. Мы работаем со многими знаковыми гоночными объектами интеллектуальной собственности», — сказал он.
Компания помогла создать и продать официальный бренд гоночных игр для Nascar и British Tour Car Championship, а также провела виртуальную 24-часовую гонку на выносливость в Ле-Мане на своей киберспортивной платформе. «Motorsport Games планирует создавать больше игр и соревнований по киберспорту на базе этих знаковых франшиз, а также расширяться за счет дополнительных франшиз, связанных с гонками», — сказал Козко.
Motorsport выбрала традиционное IPO, а не SPAC по ряду причин: традиционное предложение позволило Motorsport получить «большой охват аналитиков», а также позволило компании поговорить с большим количеством инвесторов, а не только с теми, кто участвует в SPAC.
Motorsport Games начала свою деятельность в 2017 году как подразделение Motorsport Network, которое управляет СМИ и публикациями об автогонках. Motorsport Network после IPO будет владеть 96,3% компании.
Компания планирует использовать выручку от IPO для «создания большего количества отличных гоночных игр. «Это наша цель №1» — сказал Козко. Компания также стремиться к покупке технологий, которые помогут «сделать гоночные игры лучше» — сказал он.
3. Poshmark
• Дата выхода: 14 января 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: $3 миллиардов, цена размещения: $42.00
Акции онлайн-продавца одежды Poshmark завершили 1-й день торгов ростом более чем на 150% в ходе своего рыночного дебюта в четверг, 14 января.
Акции начали торговаться с $97,50. В среду Poshmark оценил свое IPO в $42 за акцию, что дало компании первоначальную оценку более чем в $3 миллиарда.
Ранее компания заявляла, что планирует продать акции по цене от $35 до $39. В последнем раунде серии D в ноябре 2017 года она была оценена почти в $600 миллионов.
Листинг Poshmark возглавляли Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc. и Barclays Plc.
Poshmark, основанная в 2011 году, представляет собой интернет-магазин подержанной одежды, обуви и аксессуаров. Подобно eBay и Etsy, Poshmark связывает покупателей с продавцами b зарабатывает деньги, получая долю от каждой транзакции.
Популярность онлайн-торговых площадок для подержанных товаров среди потребителей в последние годы выросла в разы, и ряд игроков стремятся получить свою долю в этом гигантском сегменте: среди них сайт по продаже предметов роскоши TheRealReal, реселлер кроссовок StockX и виртуальный комиссионный магазин ThredUp, который конфиденциально подал заявку на публичное размещение в прошлом году.
4. Playtika
• Дата выхода: 15 января 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: $1.9 миллиардов, цена размещения: $27.00
Playtika Holding (PLTK), ведущий разработчик казино и мобильных игр, привлек $1,9 миллиарда в результате первичного публичного размещения акций, что дало ему оценку около $11 миллиардов.
Playtika предложила 69,5 млн акций по $27, что выше изначального предполагаемого диапазона от $22 до $24.
Акции Playtika подскочили на 17,1%, закрывшись в 1-й день торгов на уровне $31,62.
Базируясь в Герцлии, Израиле, компания создала девять игр, которые входят в 100 самых кассовых мобильных игр в США. Эти данные основаны на общем количестве покупок в приложениях в Google Android, в Apple (AAPL) и Alphabet (GOOGL.
«Мы владеем одними из самыми знаковыми бесплатными мобильными играми в мире, многие из которых являются играми №1 в своих сегментах», — говорится в заявке на IPO. «В результате мы неуклонно увеличиваем нашу базу пользователей, а также удерживаем пользователей в течение длительного периода времени».
Чтобы максимально увеличить свои шансы на успех, Playtika фокусируется на классических играх, в которые люди играют уже много лет, таких как слоты, бинго, покер и пасьянсы. Компания заявляет, что в первую очередь увеличила свой игровой портфель за счет новых приобретений.
В портфолио игр входят Slotomania, Bingo Blitz, World Series of Poker, Epic Jackpot и Poker Face.
За девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020, Playtika сообщила о выручке в $1,8 миллиардов, что на 29% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль компании составила $16 миллионов против $259 миллионов в 2019.
Playtika начало торговаться на Nasdaq под тикером PLTK. Ведущие андеррайтеры — Morgan Stanley, Credit Suisse и Goldman Sachs.
5. Roblox
• Ожидаемый срок: февраль 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: $8 миллиардов
История IPO онлайн-игр была не из лучших: достаточно взглянуть на ужасные результаты компании, включая создателя FarmVille Zynga (ZNGA) и King Digital Entertainment, создателя франшизы Candy Crush.
Но Roblox серьёзно отличается от своих конкурентов — это онлайн-игровая платформа и система создания игр — и компания справедливо считает, что сможет противостоять этой тенденции. Прежде всего, она ориентирован на детей; около четверти пользователей моложе 9 лет, а 29% — в возрасте от 9 до 12 лет.
Кроме того, компания построила платформу, которая существенно упрощает разработку игр. На платформе работает более 960 000 разработчиков, которые сделали более 18 миллионов тестов
В настоящее время Roblox может похвастаться более чем 31,1 миллиона активных пользователей в день в более чем 180 странах, и эти пользователи за последние девять месяцев суммарно провели 22,2 миллиарда часов, играя в игры на платформе Roblox.
За тот же период выручка компании подскочила на 68% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до $588,7 миллионов.
Roblox недавно подал заявку на S-1. Ожидалось, что IPO состоится в первой половине декабря 2020, но компания перенесла его на начало 2021 года. Ожидаемая оценка — $8 миллиардов — вдвое больше, чем Roblox стоил в февральском раунде финансирования серии G.
6. Coinbase
• Ожидаемый срок: февраль 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: более $8 миллиардов
Coinbase, которая владеет и управляет крупнейшей биржей криптовалют в США, в конфиденциальном порядке представила проект заявления о регистрации для IPO, предложение которого ожидается в феврале. Ожидайте, что это будет одна из самых горячих сделок 2021 года.
Криптовалюты, такие как биткойн, недавно достигли рекордных максимумов. Некоторые инвесторы устремились туда из-за опасений по поводу традиционных валют в результате крайне низких процентных ставок и мягкой налогово-бюджетной политики во всем мире. Институциональные инвесторы, включая Пола Тюдора Джонса и Стэнли Дракенмиллера, были привлечены в это пространство. А такие компании, как PayPal и Square (SQ), помогли криптовалютам стать мейнстримом, позволив пользователям покупать их.
Coinbase, основанная в 2012 году, сейчас насчитывает более 35 миллионов инвесторов в более чем 100 странах. Система компании довольно проста в использовании и предоставляет такие важные услуги, как хранение цифровых токенов.
Мы точно увидим, когда выйдет S-1, но ходят слухи, что Coinbase приносит прибыль. И это кажется разумным, учитывая рост криптовалют и небольшую потребность в капитале для цифрового рынка.
Последний раунд финансирования Coinbase состоялся в октябре 2018 года, когда он привлек 300 миллионов долларов при оценке в 8 миллиардов долларов.
7. Bumble
• Ожидаемый срок IPO: февраль 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: от $6 до $8 миллиардов
Bumble — это уникальное приложение знакомств, которое предлагает три возможности. Bumble Date — приложение для знакомств в стиле Tinder, но в котором женщины делают первый шаг в установлении любых связей. Также есть «режим BFF», который позволяет людям искать друзей. А еще есть Bumble Bizz — сетевая система, похожая на LinkedIn от Microsoft (MSFT).
«Самая главная причина, по которой Bumble так популярен — это удобный и непринужденный пользовательский интерфейс, особенно для женщин, — говорит Эрик Каррелл, инженер DevOps компании RapidAPI, разработчике платформы API. «Они (женщины) чувствуют себя в бОльшей безопасности, используя приложение, которое позволяет им сделать первый шаг, не делая информацию общедоступной».
В 2020 году Bumble охватил более 100 миллионов пользователей, монетизируя этих пользователей с помощью рекламы, а также с помощью опции подписки премиум-класса.
Неудивительно, что Bumble стал серьезным конкурентом Tinder. Генеральный директор и основатель Уитни Вулф основала фирму в 2014 году после того, как она работала в чрезвычайно популярном приложении для знакомств, в котором она также является соучредителем, но оставила его и позже подала в суд за сексуальные домогательства и дискриминацию.
Российский миллиардер Андрей Андреев (у которого уже было собственное приложение для знакомств Badoo) сначала обратился к Вулф с просьбой создать приложение для знакомств, и получил на это $10 миллионов. Пять лет спустя, в 2019 году, Blackstone Group (BX) потратила $3 миллиарда, купив контрольный пакет акций Bumble, а Вулф осталась на посту генерального директора. Это был необычный шаг для гиганта прямых инвестиций, который в основном инвестировал в традиционные компании, но, возможно, Blackstone понимал, что ему необходимо стать более активным в цифровом мире.
«Самый большой риск — это, конечно, конкуренция, а именно Tinder», — говорит Дэвид Дреа, финансовый советник Morgan Stanley Wealth Management. «Tinder — самый крупный конкурент, и он более популярен. Тем не менее, я вижу, что эти две компании являются лидерами в мире онлайн-знакомств. Другие небольшие приложения просто не могут конкурировать с обеими их моделями».
IPO, по всей видимости, будет сделано в феврале 2021 года, поскольку компания подала заявление о регистрации в Комиссию по ценным бумагам и биржам в середине декабря 2020. Оценка – от $6 до $8 миллиардов, что сделает его одним из самых «горячих» предстоящих IPO в 2021 году.
8. Petco
• Дата IPO: 14 января 2021 г.
• Объём IPO: $864 миллиона, цена размещения — $18.00
Розничный торговец домашними животными Petco (WOOF) не станет столь же востребованным и популярным, как многие технологические. Но оно — одно из предстоящих IPO, на которое инвесторы должны внимательно следить, учитывая, что это — серьёзный бренд, присутствующий в более чем 1500 местах.
Petco хорошо знакома с тем, как выходить на биржу, поскольку она делала это уже три раза с момента своего основания: в 1994 году, в 2000 году и еще раз в 2002 году. IPO №4 прошло 14 января в 2021 году.
Цена первичного размещения была поднята с $14-$17 за акцию до $18, 1-я сделка прошла по цене $29.30 и доходила в 1-й же день торгов до $31.08 – 72% роста.
У Petco есть некоторые проблемы, такие как конкуренция со стороны Amazon.com, а также со стороны интернет-магазина товаров для животных Chewy (CHWY).
Однако Petco укрепляет свой имидж, переименовав себя в «Petco, The Health + Wellness Co.». Этот ребрендинг включал размещение бОльшего количества здоровых товаров на полках и создание ветеринарных клиник в своих магазинах, а также возможность подписаться на годовой план членства Petco Core Care. Это разумная стратегия, учитывая, что владельцы домашних животных готовы тратить большие суммы на лекарства и лечение.
COVID-19 помог увеличить продажи в 2020 году, когда резко выросло количество домашних животных. За 10 месяцев, закончившихся 31 октября 2020 года, чистые продажи подскочили на 9% до $3,58 миллиардов, а продажи в тех же магазинах выросли на 9,6%. Более того, компании удалось сократить чистый убыток на 77% по сравнению с прошлым годом.
9. UIPath
• Ожидаемый срок IPO: февраль 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: более $15 миллиардов
Дэниел Дайнс вырос в Румынии и в конечном итоге стал программистом-суперзвездой в Microsoft с 2001 по 2005 года. На самом деле он всегда хотел создать свою собственную компанию — и он это сделал, сосредоточившись на создании технологий, помогающих интеграции и аутсорсингу.
Многие годы дела шли не самым лучшим образом. Конкуренция была сильной. Маржа была невысокой.
Но в 2015 году Дайнс изменил название своей компании на UiPath и одновременно изменил её стратегию. Дайнс приложил все усилия, чтобы разработать платформу для автоматизации роботизированных процессов (RPA), которая помогает автоматизировать утомительные бизнес-задачи и процессы. Этот революционный шаг вызвал огромный рост компании.
Сегодня UiPath — это компания с оборотом $10,2 миллиарда, получившая очередной раунд финансирования в $255 миллионов от ведущих инвесторов, таких как Accel, Coatue Management, Dragoneer Investment Group, Sequoia Capital и Tiger Global. Выручка превысила $400 миллионов в 2020 году.
RPA оказалась незаменимой для многих крупных корпораций. Эта технология обеспечивает быструю окупаемость инвестиций (ROI) и может сыграть ключевую роль в цифровой трансформации компании. RPA также сыграла значительную роль в оказании помощи компаниям в устранении нарушений, вызванных пандемией COVID-19, например, упростив установку систем удаленной работы.
В декабре 2020 UIPath подала заявку на IPO. Ожидается, что сделка состоится в феврале, а ее оценка превысит $15 миллиардов.
10. AppLovin
• Ожидаемый срок IPO: начало 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: на данный момент не определён
AppLovin — большая редкость среди предстоящих IPO. Не потому, что компания занимается каким-то необычным бизнесом или имеет уникальную историю своего основателя.
Нет, AppLovin выделяется тем, что компания является прибыльный, и зарабатывает с момента своего основания в 2012 году.
Например, в 2019 году лишь примерно четверть компаний, проведших IPO, получали прибыль. В 2018 году эта цифра была ближе к 20%. AppLovin привлекла значительные суммы капитала: например, в 2018 году KKR & Co. (KKR) объявила об инвестициях в $400 миллионов при оценке в $2 миллиарда.
AppLovin построил обширную платформу, помогающую разработчикам игр создавать, управлять и монетизировать свои приложения. Компания также создала собственную игровую студию под названием Lion Studios.
«У компании есть три основных продукта, которые пытаются решить общие проблемы, с которыми сталкиваются разработчики игр: создание игры, её монетизация и надлежащая аналитика», — говорит Бен Феферман, генеральный директор Amuka Esports. «Хотя у компании есть много конкурентов, которые хорошо монетизируют свои мобильные приложения, мне нравится, что AppLovin сосредоточены исключительно на играх».
В настоящее время у компании 750 миллионов активных пользователей в день (DAU) и ежемесячный охват более 2 миллиардов устройств. Перспективы роста тоже многообещающие. Консалтинговая компания Altman Vilandrie & Company прогнозирует, что расходы на решения для разработки игр увеличатся с $12 миллиардов в 2019 году до $16 миллиардов к 2025 году. Успех IPO Unity в сентябре 2020 года, а также успех акций видеоигр по другим направлениям также предвещает хорошие результаты для IPO AppLovin, которое ожидается в начале 2021.
«AppLovin — действительно интересная платформа, т.к. вы получаете доступ к быстрорастущей индустрии мобильных игр, но без традиционных факторов риска, которые есть у разработчиков игр, то есть изменения поведения потребителей», — говорит Феферман.
11. Instacart
• Ожидаемые сроки IPO: первая половина 2021 года.
• Предполагаемый объём IPO: на данный момент не определён
В 2010 году основатель Instacart Апурва Мехта оставил свой пост в Amazon.com (AMZN), чтобы переехать в Сан-Франциско и начать свое собственное предприятие. Он столкнулся с множеством проблем, безуспешно пробуя 20 различных продуктов.
Но в конце концов он наткнулся на кое-что многообещающее: сеть по запросу для доставки продуктов и других товаров. В основе лежало приложение, которое связывало продавцов с покупателями.
Пандемия изменила правила игры для Instacart в 2020 году: COVID-19 побудил миллионы людей использовать службы доставки на основе онлайн приложений.
Instacart построил сложную логистическую систему, которая включает в себя соглашения с более чем 400 розничными торговцами, охватывающими более 30 000 магазинов. Эта сеть охватывает около 80% домохозяйств в США и 70% в Канаде.
Instacart все еще занимается сбором средств, в том числе очередным раундом финансирования на $200 миллионов от Valiant Peregrine Fund и D1 Capital Partners после уже собранных в июне 2020 $225 миллионов под руководством DST Global и General Catalyst с участием D1. Но в начале октября Financial Times сообщила, что компания проводит консультации с банками перед потенциальным IPO, которое ожидается где-то в первой половине 2021 года.
Последний раунд финансирования оценивает компанию в $17,7 миллиардов. Таким образом, хотя точной оценки IPO нет, IPO Instacart должно стать одним из крупнейших в 2021 году.
12. ThoughtSpot
• Ожидаемый срок IPO: осень 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: на данный момент не определён
Основатель ThoughtSpot Аджит Сингх фактически построил две компании стоимостью в миллиард долларов.
Сингх стал соучредителем фирмы Nutanix (NTNX), занимающейся облачной инфраструктурой и услугами, стоимостью около $5 миллиардов, в 2009 году. Он считал, что облачные вычисления станут мега-трендом и что предприятиям потребуется крупномасштабное инфраструктурное программное обеспечение (а он оказался абсолютно прав). В конце концов Nutanix стала публичной в сентябре 2016 года.
Но Сингху этого было мало. Он ушел из компании в 2012 году, чтобы заняться другим огромным технологическим направлением: аналитикой и искусственным интеллектом и основал ThoughtSpot, чья платформа позволяла организациям интегрировать множество источников данных и создавать сложные информационные панели.
Соучредитель компании Амит Пракаш имеет обширный опыт работы в области аналитики, в том числе работы лидером в группе инженеров Google AdSense. До этого он работал инженером-основателем Microsoft Bing, где помогал разрабатывать алгоритмы ранжирования страниц.
На рынке аналитики за последние пару лет было заключено много сделок. Среди основных — покупка компанией Salesforce.com (CRM) компании Tableau летом 2019 года на сумму $15,7 миллиардов и покупка Looker компанией Alphabet (GOOGL) за $ 2,6 миллиардов примерно в это же время.
Хотя на сегодняшний день ещё нет четких оценок объёма IPO ThoughtSpot, его последним раундом финансирования была серия E в августе 2019 года, в которой он привлек $248 миллионов при оценке почти в $2 миллиарда.
13. Robinhood
• Ожидаемый срок IPO: 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: на данный момент не определён
Robinhood был основан в 2013 году с большой долей скептицизма. Действительно ли нам нужен был еще один онлайн-брокер на и без того переполненном рынке? Возможно, не было места для другого обычного участника, но была потребность в новых инновационных подходах. Robinhood сосредоточился на разработке привлекательного, простого в использовании приложения, версия которого для iOS от Apple (AAPL) в настоящее время имеет впечатляющий рейтинг в 4,8 звезды.
Robinhood также был и остаётся чрезмерно агрессивным со своей бизнес-моделью, предлагая сделки с нулевой комиссией и без минимальных сумм для инвестиционных счетов. Он также позволяет пользователям покупать и продавать криптовалюты.
Пандемия COVID-19, в свою очередь, оказала большое положительное влияние на рост компании. В 2020 году приложение увеличилось до 13 миллионов пользователей – всё бОльшее и бОльшее количество людей стали интересоваться акциями после весеннего обвала цен.
Ожидается, что IPO Robinhood состоится в 2021 году, и, возможно, оно не обойдется без определённой «драмы»: компания уже находилась под надзором регулирующих органов и в конечном итоге заплатила $65 миллиона, чтобы урегулировать обвинения SEC в том, что она вводила клиентов в заблуждение относительно их потенциальных заработков.
14. Oscar Health
• Ожидаемый срок IPO: 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: на данный момент не определён
Истоки Oscar Health восходят к 2012 году, когда одноклассникам по бизнесу из Гарварда Марио Шлоссеру, Кевину Наземи и Джошу Кушнеру (брату Джареда Кушнера — зятя Американского президента Дональда Трампа) пришла в голову идея создать медицинскую страховую компанию нового типа, основанную на передовых цифровых технологиях. Время было выбрано правильно, так как Oscar Health выигрывает от внедрения Закона США о доступном медицинском обслуживании (ACA).
У Шлоссера и Кушнера были личные причины для создания компании. Шлоссер имел неудачный опыт работы с больничными счетами, когда его жена была беременна. У Кушнера был похожий опыт, когда он повредил лодыжку.
С момента своего основания Oscar Health собрала более $1,5 миллиардов. Этот капитал был использован для запуска страховых продуктов для семей, малого бизнеса и тех, кто имеет планы Medicare Advantage. Компания также добилась серьёзного успеха со своей онлайн платформой телемедицины.
Всего Oscar Health насчитывает около 420 000 клиентов, которые в целом положительно оценили её услуги – серьёзное достижение в этой области.
Еще одним потенциальным драйвером роста было объявленное в начале октября 2020 стратегическое партнерство с Cigna (CI) по страхованию малых предприятий.
В сентябре компания сообщила о том, что наняла инвестиционные банки-андеррайтеры, для подготовки к размещению в 2021 году.
15. Nextdoor
• Ожидаемый срок IPO: 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: от $4 до $5 миллиардов
Nextdoor — это социальная сеть для вашего микрорайона, основанная в 2008 году. Сайт позволяет вам устанавливать связи, полезен для отправки или получения рекомендаций, организации событий и публикации предупреждений. Вы даже можете продавать различные предметы на этой платформе.
Nextdoor, который доступен в 11 странах в 268000 микрорайонах, включая примерно четверть домохозяйств США, был основан несколькими предпринимателями Кремниевой долины, которые смогли быстро получить венчурную поддержку от таких компаний, как Shasta Ventures и Benchmark.
Сара Фрайар, ранее занимавшая должность финансового директора Square, в конце 2018 года стала генеральным директором Nextdoor. Она также была руководителем Salesforce.com и ведущим аналитиком программного обеспечения в Goldman Sachs (GS).
Nextdoor, который уже привлек $470 миллионов с момента своего основания, как ожидается, выйдет на рынки в 2021 году с оценкой от $4 до $5 миллиардов.
16. Ascensus
• Ожидаемый срок IPO: 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: $3 миллиарда
Ascensus — одна из старейших компаний в списке предстоящих IPO на 2021 год, основанная в 1980 году как The Barclay Group (не путать с Barclays) для предоставления услуг на рынке 401 (k) – американских корпоративных пенсионных фондов. Это произошло как раз в тот момент, когда США собирались совершить массовый переход в пенсионном планировании, перейдя от пенсий к самостоятельным инвестициям.
С тех пор Ascensus диверсифицировала свой бизнес, в первую очередь за счет агрессивной стратегии слияний и поглощений. Помимо процветающего бизнеса 401 (k), Ascensus также предоставляет услуги 529 фондам колледжей и медицинским сберегательным счетам (HSA). Компания управляет активами на сумму более $327 миллиардов, в ней работает более 3700 сотрудников, и имеет широкую сеть финансовых консультантов.
В последнее время Ascensus постоянно инвестирует в улучшение своих технологий. Одним из таких примеров стал запуск персонализированной системы, которая автоматизирует процесс предложения.
Ascensus уже наняла банкиров с Уолл-стрит — Barclays и Goldman Sachs — для составления документов о размещении. Ожидается, что сделка достигнет суммы в $3 миллиарда и появится на рынках где-то в 2021 году.
17. Stripe
• Ожидаемый срок IPO: 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: на данный момент не определён
Одна из самых «горячих» технологий, за которыми инвесторы должны следить в 2021 году — это цифровые платежи. В 2020 году обмен твердой валюты неожиданно стал сопряжен с гораздо бОльшим риском, а обмен денег через интернет не только устраняет этот риск, но и способствует более быстрым транзакциям.
Одна из компаний, стремящихся извлечь выгоду из этой тенденции — Stripe, которая «создает финансовые инструменты и экономическую инфраструктуру для интернета» — другими словами — позволяет компаниям всех видов и размеров принимать цифровые платежи. Среди клиентов Stripe — от онлайн-стартапов до Salesforce.com (CRM), с которым компания заключила сделку в сентябре 2020 о создании готового платежного решения для своего продукта Digital 360.
Подобные сделки еще больше приближают Stripe к IPO, хотя дата его публичного дебюта еще не определена. С оценкой в $36 миллиардов, которая всё время продолжает расти, становится все более и более очевидным, что Stripe станет одним из крупнейших и «горячих» IPO в 2021.
18. Better.com
• Ожидаемый срок IPO: начало 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: $3 миллиарда
Рынок жилья «разогревался» в течение всего 2020 года, когда люди, запертые дома, поняли, что они хотят владеть большим количеством недвижимости. Better.com упрощает для потенциальных домовладельцев поиск и оплату дома своей мечты, оптимизируя процесс получения ипотеки и выплаты ссуд. Это очень удобная услуга, которой клиенты с радостью пользуются, что, в свою очередь, делает Better.com одним из крупнейших ипотечных кредиторов в США. Better.com изучает возможность IPO в начале 2021 года с оценкой в $4 миллиарда.
19. Atotech
• Ожидаемый срок IPO: 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: $1 миллиард
Первоначально ожидалось, что IPO состоится в первой половине 2020 года, но Atotech, принадлежащая Carlyle Group, отложила свой дебют из-за пандемии коронавируса и опасений, что это повлияет на ее оценку. Компания производит специальные химические вещества и оборудование, которые можно найти практически во всех устройствах: от смартфонов до инфраструктуры связи.
Немецкая фирма подала заявку F-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам в январе 2020 года, сообщив о консолидированных чистых убытках в размере $23,7 миллионов в 2018 году при выручке в $1,2 миллиарда. За девять месяцев, закончившихся в сентябре 2019 года, чистая прибыль компании составила $12 миллионов при выручке в $877 миллионов, а объём её IPO может превысить $1 миллиард.
20. Ant Group
• Ожидаемый срок IPO: 2021 г.
• Предполагаемый объём IPO: $34.5 миллиарда – самое крупное в мире планируемое размещение
Ant Group, ранее известная как Ant Financial и Alipay, является дочерней компанией китайской Alibaba Group. Группа владеет крупнейшей в Китае платформой цифровых платежей Alipay, которая обслуживает более одного миллиарда пользователей и 80 миллионов продавцов, а общий объем платежей (TPV) достиг 118 трлн юаней в июне 2020 года.
В марте 2019 года The Wall Street Journal сообщил, что флагманский фонд денежного рынка Ant Tianhong Yu’e Bao был крупнейшим в мире: более 588 миллионов пользователей, или более трети населения Китая, вкладывали в него свои денежные средства.
В октябре 2020 года Ant Group собиралась привлечь $34,5 миллиарда в ходе крупнейшего в то время IPO в мире, оценивая компанию в $313 миллиард.
В ноябре 2020 года компания объявила о приостановке IPO на Шанхайской и Гонконгской фондовых биржах. Wall Street Journal сообщил, что верховный лидер Китая Си Цзиньпин лично принял решение приостановить первичное публичное размещение акций Ant Group.
26 декабря 2020 года Народный банк Китая приказал Ant Group внести поправки в свой бизнес и составить график их внедрения. Центральный банк Китая также вызвал руководителей Ant и заявил, что у Группы отсутствует эффективный механизм управления, она игнорирует нормативные требования и участвует в регулятивном арбитраже.
С нетерпением ожидаем успешного разрешения этого, во многом, политического конфликта компании с руководством страны и выхода этого IPO, хотя последние новости, связанные с Ant Group, оставляют всё меньше и меньше оптимизма.
Будущие тенденции 2021
В то время как многие компании выходят на публичные биржи традиционным способом, 2020 год стал знаменательным годом для альтернативных способов выхода на биржу, а именно через SPAC (компании по приобретению акций специального назначения): 241 SPAC привлекли $73,4 миллиарда. В то время как «громкие» имена, скорее всего, проведут традиционное IPO или даже прямой листинг, те, кто ищет более быстрый вариант ликвидности, рассмотрят эти так называемые компании с «пустыми чеками» (или «ракушки» — shells) для выхода на рынки капитала.
Инвесторы ожидают, что альтернативные способы выхода на биржу останутся заметными и в 2021 году. «Частные компании, такие как Paysafe и Opendoor, воспользовались скоростью, надёжностью и относительной простотой, которые предлагает структура SPAC в условиях неопределенности на рынке. Теперь у компаний есть больше возможностей, чем когда-либо», пишет EquityZen.
Помимо компаний, упомянутых выше, которые почти наверняка станут публичными в 2021 году, есть еще множество других горячо ожидаемых дебютов, названия и имена которых стали нарицательными: брокерская компания по продаже жилой недвижимости Compass, онлайн-образовательная платформа Coursera, ThredUp и ряд других готовятся к своим рыночным стартам.
По материалам Bloomberg, Kiplinger, USNews, Yahoo Finance, Motley Fool
Автор: Олег Дризен. Руководитель компании Wall Street Insiders. Брокер с 10-летним стажем работы в крупнейших американских инвестиционных фирмах — Shearson Lehman, Lehman Brothers, Pain Webber и Morgan Stanley (1989-2000 гг.).
Хотели бы поучаствовать в самых «горячих» IPOs, но не знаете как? Как выбрать лучшие из лучших? Свяжитесь с нами и мы постараемся помочь.
