Грэнтэм предупредил о возможном крахе американских акций
Знаменитый инвестор в стоимость заявил на этой неделе в программе Merryn Talks Money , что «крупный спад» неизбежен. «Чем дольше и выше они поднимаются, тем хуже».
Джереми Грэнтэм, историк пузырей и долгосрочный инвестиционный стратег из GMO, в своём подкасте «Мы изучаем миллиардеров» предупредил о том, что бум на фондовом рынке, вызванный искусственным интеллектом, может привести к катастрофе. По его мнению, это самый уязвимый рынок из всех, которые когда-либо существовали.
Джереми Грэнтэм. Фотограф: Ванесса Лерой/Bloomberg
Грэнтэм подчеркнул, что периоды, когда мультипликаторы цены к прибыли на акциях достигают высоких значений, всегда сопровождаются болезненными спадами. Он также обратил внимание на исследование опытного инвестора Джона Хассмана, которое показывает, что индекс S&P 500 в этом году достиг самой агрессивной оценки с 1929 года.
Грэнтэм выразил обеспокоенность и призвал инвесторов быть осторожными, но отметил, что рынок не проявляет признаков беспокойства или осторожности.
Он напомнил о том, что всего через несколько дней после того, как рынок достиг пика в 1929 году, акции резко упали, мировая экономика рухнула, и всё «полетело к чертям», когда началась Великая депрессия.
Грэнтэм также отметил, что за японским пузырём активов в конце 1980-х годов, пузырём доткомов на рубеже этого столетия и пузырём на рынке жилья в середине 2000-х годов последовали резкие спады.
В конце 2022 года выпуск ChatGPT вызвал интерес инвесторов к искусственному интеллекту, что привело к взрывному росту акций таких крупных технологических компаний, как Nvidia и Microsoft, и к рекордным максимумам на рынке.
Однако Грэнтэм предупредил, что прошлые инновации, от железных дорог до Интернета, изначально раздували «великолепный пузырь», который неизбежно лопался, и то же самое, скорее всего, произойдёт и с искусственным интеллектом.
Грэнтэм также повторил свой давний прогноз о рецессии, отметив, что экономические спады часто требуют больше времени для реализации, чем прогнозируют эксперты. Он подчеркнул, что безработица в США в июле выросла выше уровня, который исторически всегда предсказывал рецессию.
«Я бы сказал, что в таких условиях всегда была рецессия», — заявил Грэнтэм. «Возможно, это будет исключением. Я бы не стал затаивать дыхание».
Грэнтем уже много лет предупреждает о крахе рынка и рецессии, но его прогнозы пока не оправдались. Например, в октябре он предсказал падение S&P 500 до 2000 пунктов, что на 62% ниже текущего уровня, если произойдут всего несколько неблагоприятных событий. Хотя индекс и снизился в последние дни, в этом году он всё ещё вырос на 12%.
Гуру пузыря признал, что в своём подкасте WSB он «явно поторопился» с мрачными прогнозами на пару лет.
«Для меня это нормально», — сказал он, добавив, что ему было ещё больнее преждевременно предсказывать крах во время пузырей доткомов и японских пузырей.
