Инвестирование на pre-IPO. Преимущества среди других инструментов инвестирования.
Рынок инвестиций не стоит на месте и ищет новые стратегии инвестирования, обеспечивающие высокую доходность.
Таким инструментом является pre-IPO.
Pre-IPO — это нечто среднее между венчурными инвестициями и инвестициями в биржевые акции. Покупка акций компании происходит за несколько месяцев или лет до их размещения на бирже.
Pre–IPO сделки – это высокомаржинальные инвестиционные сделки, доходность в которых может составлять более 100% годовых. Как и в других инструментах инвестирования, доходность на pre-IPO зависит от того, какие компании выбираются, насколько правильна точка входа (в какой момент времени, по какой цене приобретаются акции) и пр.
Преимущества pre-IPO перед венчурными инвестициями.
Как правило, инвестиционный период при венчурных инвестициях в стартапы ранних стадий составляет 5-7 лет.
Вероятность того, что компания оправдает вложенные инвестиции и окажется единорогом – низкая. Чтобы такие инвестиции были успешны, венчурные фонды делают большую выборку компаний и собирают инвестиционный портфель.
Основная часть таких сделок оказывается не результативной, вследствие чего инвестиции сгорают. Стратегия инвестирования в 2-4 таких компаний на ранних стадиях крайне неэффективна. Практика работы фондов показывает, что выборка стартапов должна быть значительно больше.
За счет того, что многие компании прогорают, доходность венчурных фондов ниже, чем та доходность, которую за последние годы демонстрирует стратегия pre-IPO.
Вывод: pre-IPO более эффективный инструмент, как с точки зрения сроков инвестирования, так и с точки зрения доходности, и рисков. Вероятность того, что компании, находящиеся на стадии pre-IPO, обанкротятся, минимальная. Формально стартапы уже имеют часть параметров публичных компаний и капитализацию больше 1 млн. долларов.
Преимущества pre-IPO перед IPO.
По сравнению с pre-IPO, риск в инвестициях IPO меньше, так как в любом случае компания уже будет публичной.
Потенциал IPO ограничивает аллокация, которая в последнее время имеет очень низкие показатели. Иными словами: инвестор вкладывает 1 млн.долларов, а инвестирует на 5-8 процентов. То есть работает всего лишь 5-8 процентов от инвестируемой суммы.
Кроме того, доходность на этапе участия в IPO до выхода на биржу не имеет больших результатов. Чтобы суммарно получить прибыль, нужно постоянно реинвестировать. С учетом маленьких аллокаций, данный инструмент не такой доходный, как это было несколько лет назад. Даже при постоянном реинвестировании можно зарабатывать в лучшем случае 60 -70% процентов.
Вывод: Риск в инвестициях IPO меньше, но доходность pre-IPO инвестиций выше, чем доходность IPO. В отличии от IPO, участие в pre-IPO может гарантировать 100%-ную аллокацию.
Автор: Борис Землянский. Инвестиционная компания Maximize Capital
