Инвесторы вкладываются в солнечную энергетику, вышки сотовой связи и центры обработки данных
KKR, Brookfield и другие компании по управлению активами привлекли в этом году $130 млрд для инвестирования в предприятия, которые смогут выдержать инфляцию
Инвестиционные компании, включая KKR & Co. и Brookfield Asset Management Inc., привлекают деньги рекордными темпами для инвестирования в электростанции, телекоммуникационные вышки и центры обработки данных — предприятия, которые могут успешно развиваться даже на фоне безудержной инфляции.
По информации поставщика данных Preqin, инфраструктурные фонды привлекли в этом году около $130 млрд, что уже больше прошлогоднего рекорда в $125 млрд. При этом свой вклад в общую сумму внесли следующие компании: KKR — $17 млрд, Brookfield — $15 млрд и Stonepeak Partners LP — $14 млрд.
Судя по документации о пенсиях и другим данным, среди инвесторов — государственные пенсионные фонды Аляски и Нью-Йорка, а также другие учреждения, такие как China Life Insurance Co. В то же время шведская EQT AB стремится привлечь $5.2 млрд в новый инфраструктурный фонд, называя в качестве его преимуществ защиту от инфляции и низкую волатильность. Фонд будет инвестировать в базовые инфраструктурные проекты, такие как коммунальные услуги и телекоммуникационные башни.
На привлечение средств могут уйти месяцы, соответственно большая часть рекордного дохода в этом году напрямую не связана с недавним скачком инфляции. Однако подобный фон, скорее всего, повысит спрос на инвестиции в инфраструктуру.
Если нынешние тенденции сохранятся, «отчисления в инфраструктурные фонды продолжат увеличиваться с целью защиты от инфляции и волатильности цен на рынках государственного и частного капитала», — отметил Гордон Байнаи, глава отдела глобальных инфраструктурных проектов в компании Campbell Lutyens & Co., которая помогает офисам по выкупу акций привлекать деньги.
По его словам, глобальный переход к зеленой энергетике и усиливающаяся цифровизация мировой экономики также будут способствовать росту отрасли, повышая спрос на определенные виды инфраструктуры.
Пенсионные фонды и страховые компании уже давно интересуются такими активами, как коммунальные предприятия, платные дороги и порты, поскольку в них предсказуемые потоки доходов сочетаются с долгосрочными обязательствами инвесторов. Хотя эти инвестиции обычно приносят не такую большую прибыль, как технологические и другие быстрорастущие компании, они, как правило, хорошо подготовлены к более высоким издержкам для клиентов. Это большое преимущество в нынешних условиях.
В июне инфляция потребительских цен в США достигла сорокалетнего максимума в 9.1% и оставалась высокой в июле на уровне 8.5%. При этом цены также быстро растут в других экономиках, таких как Великобритания и континентальная Европа.
В мае KKR заключила сделку на $2.1 млрд по приобретению британской энергетической компании ContourGlobal PLC. Фонд по управлению альтернативными активами отметил, что прибыль примерно от 90% контрактов компании привязана к инфляции.
Перспективное направление
Индекс MSCI AC World Infrastructure Index, который отслеживает зарегистрированные на биржах коммунальные предприятия, операторов связи, медицинские учреждения и другие компании, опередил более широкий рынок. По данным FactSet, в этом году по состоянию на понедельник эталон обеспечил общую доходность 2% в долларах США. Для сравнения более широкий мировой индекс MSCI AC World Index упал на 11%.
Многие фонды сосредоточили инвестиции на активах цифровой экономики, которые также обещают рост по мере увеличения спроса на такие технологии, как сверхскоростные сети передачи данных и облачные вычисления. Еще одно направление — снижение выбросов углекислого газа и развитие возобновляемых источников энергии, отчасти для того, чтобы использовать преимущества от миллиардных инвестиций в эти области.
По оценкам Международного энергетического агентства, чтобы достичь чистых нулевых выбросов к 2050 году, ежегодные инвестиции в энергетическую инфраструктуру и технологии должны превысить $4 трлн к 2030 году по сравнению с нынешними $1 трлн.
Согласно некоторым источникам, на прошлой неделе инвестиционная фирма Actis LLP продала бизнес по производству ветровой и солнечной энергии в Индии почти за $1.6 млрд Shell PLC, что принесло инвесторам прибыль свыше 20%.
Один из рисков заключается в том, что фондам приходится переплачивать, так как растущий спрос на активы повышает их стоимость. Еще одна причина — некоторые инфраструктурные предприятия оказываются менее устойчивыми, чем ожидалось, возможно, из-за экономического спада или изменения законодательства.
Чтобы получить преимущество, инфраструктурное подразделение канадской компании Brookfield фокусируется на крупных сделках, где меньше конкурентов. В прошлом месяце она объединила усилия с базирующейся во Флориде конкурирующей компанией DigitalBridge Group Inc., которая в этом году привлекла $8.3 млрд в новый фонд развития цифровой инфраструктуры. Совместно они решили приобрести контрольный пакет акций в подразделении GD Towers телекоммуникационной компании Deutsche Telekom AG за $6.6 млрд.
Как отметил Сикандер Рашид, глава европейской инфраструктурной группы Brookfield, покупатели в течение 30 лет получают выплаты по контрактам с привязкой к инфляции, а также возможность увеличить средства в будущем. Вышки сотовой связи приносят постоянный доход, сдавая помещения в аренду операторам связи, вещательным компаниям и другим пользователям. По его словам, спрос должен увеличиться по мере расширения зоны покрытия 5G.
Подготовлено по материалам издания The Wall Street Journal
