Итоги недели 12.02-19.02.21
АМЕРИКА
К концу недели торги на Wall Street завершились незначительными разнонаправленными изменениями основных фондовых индексов. Инвесторы предпочли не спешить, наблюдая за ростом доходности казначейских облигаций.
Доходность 10-летних казначейских облигаций из-за снижения их цены выросла до годового максимума в 1,36%. Инвесторы опасаются, что дальнейший рост доходности казначейских облигаций, может ослабить привлекательность рискованных инвестиций и вызвать отток средств с рынка акций.
По итогам торгов индикатор «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average остался неизменным, всего +0,01%, индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 потерял 0,19%, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite приподнялся на скромные 0,07%.
ЕВРОПА
Фондовые индексы европейского региона завершили сессию ростом, отыграв падение накануне.
Оптимизма инвесторам добавили позитивные данные по индексам деловой активности в производственном секторе и сообщение правительства Великобритании, о привитых 15 миллионах человек и возможном ослаблении (это может произойти уже 8 марта).
Британский FTSE 100 прибавил 0,10%, немецкий DAX подрос на 0,77%, а французский CAC 40 поднялся на 0,79%. Региональный индикатор STOXX 600 вырос на 0,53 %.
РОССИЯ
Российские фондовые индексы пятничную сессию завершили на положительной территории на фоне общего позитива, царившего на мировых торговых площадках.
По итогам основной сессии индекс МосБиржи поднялся на 1,69% до 3457,7 пункта, а номинированный в долларах индекс РТС подскочил на 1,77% до 1472,3 пункта. Сегодня, 20 февраля, отечественный рынок торгуется без участия внешних игроков, поэтому наблюдается пониженная активность.
Сырьевые рынки
Нефть
Бычье ралли на рынке нефти приостановилось. Напомним, что нефть марки Brent поднималась выше $65 за баррель (сейчас консолидируются около $ 63,57). Нефть росла на информации о сокращении запасов и увеличении потребления в Индии и Китае. Отметим, что Индия выходит в лидеры среди главных потребителей нефти и нефтепродуктов (США и Китай). Но главную поддержку ценам оказывают арктические холода в Техасе, которые привели к приостановке работы нескольких нефтяных объектов, понизив добычу на 2,6 млн. баррелей.
Кроме того, Американский институт нефти (API) сообщил о сокращении запасов нефти на 5,8 млн. баррелей, а Саудовская Аравия и Ирак сократили добычу нефти в этом месяце суммарно на 1,25 млн б/с.
Однако Американские нефтедобытчики на фоне высоких цен на нефть вполне могут поднять собственную добычу (фиксируется «разморозка» 6 предприятий) , чтобы не потерять свою долю рынка и есть большая вероятность, что уже весной этого года мы увидим и новое увеличение поставок нефти из США.
В этой связи, по нашему мнению, назревают признаки возможной коррекции, которая может оказаться как неожиданной, так и весьма глубокой и продолжительной.
Продовольствие
В последние месяцы мы наблюдали рост цен на многие сырьевые товары. Активно росли металлы (паладий, медь, литий).
Особенно сильно поднялись цены на кукурузу, зерновые и конечно сою. Резкий рост показали фьючерсы на свинину и говядину(одной из причин бешеного спроса на мясо американских свиней стала вспышка африканской чумы, которая произошла в Гонконге).
А сейчас мы можем наблюдать рост на такую продукцию как хлопок и пиломатериалы (на Чикагской бирже) – это гораздо менее ликвидные товары, чем нефть, медь и зерновые, но менее чем за год хлопок подорожал почти вдвое, а пиломатериалы — вчетверо.
Значительный рост цен в этом сегменте свидетельствует об усилении инфляционного давления. Сейчас для покупки этих товаров требуется намного больше денег, чем еще десять месяцев назад, и тренды на обоих рынках остаются восходящими.
Это не может не вызывать беспокойство, поскольку дальнейшее ралли будет сигнализировать о том, что быстро растущая денежная масса выходит из-под контроля центральных банков.
Криптовалюта
Вчера Биткоин впервые торговался над отметкой $56 000.
Причины роста первой монеты очевидны.
1. Значительно выросла степень признания криптовалютных активов институциональными инвесторами (компания Mastercard планирует предоставить возможность продавцам получать платежи в криптовалюте, начиная с конца этого года, криптовалюты признали такие крупные игроки как PayPal и Teslа).
Вслед за ними один из крупнейших и авторитетнейших мировых банков Bank of New York Mellon ( с активами на сумму около 41 трлн долларов) заявил, что начнет финансирование Bitcoin и других цифровых валют.
2. Признаки ухудшения состояния мировой экономики. Беспрецедентные меры стимулирования, направленные на преодоление последствий пандемии (бесперебойно работающий «печатный станок»), вероятнее всего спровоцируют первый за 12 лет всплеск глобальной инфляции.
Это ударит как по доходности доллара, так и других валют, вынуждая инвесторов использовать другие активы в качестве инструмента накопления.
Однако это уже напоминает пузырь. Поскольку бесконтрольный рост актива наталкивает на не самые хорошие мысли…
© Аналитический отдел Регион-Инвест
