JPMorgan видит опасность ослабления глобальных позиций доллара
Дедолларизация может быть вызвана снижением доверия к доллару или событиями, повышающими доверие к другим валютам
По мнению JPMorgan, вскоре мир может увидеть, как доминирование доллара США начнет ослабевать, что приведет к частичной дедолларизации мировой экономики, но это не означает, что ему грозит опасность быть замененным таким конкурентом, как юань.
Sutthipong Kongtrakool/ Getty Images
В недавней заметке стратеги банка объяснили, что даже если экономика Китая превзойдет экономику США, маловероятно, что гегемония доллара сильно пострадает, а история показывает, что любой сдвиг будет происходить очень медленно.
«В то время как США превзошли Великобританию как крупнейшую экономику мира во второй половине 19-го века, обычно считается, что доллар США обогнал британский фунт как основную резервную валюту мира только к концу Второй мировой войны», — пишут стратеги JPMorgan. «Таким образом, исторический опыт показывает, что, если Китай обгонит США как крупнейшую экономику мира примерно к 2030 году, доминирование доллара может сохраниться даже во второй половине 21 века».
Более того, юань выиграет только в том случае, если Китай ослабит контроль за движением капитала, что на данный момент кажется маловероятным.
Стратеги отмечают, что частичная дедолларизация остается возможной, и ее может ускорить либо ослабление веры в доллар, либо позитивные события за пределами США, укрепляющие доверие к другой валюте.
Данные Международного валютного фонда, которые приводит JPMorgan, показывают, что доля доллара в валютных резервах снизилась с 73% в 2001 году до 58% в 2022 году. За это время доля юаня выросла примерно на 2,5%.
Цифры, по мнению JPMorgan, не полностью иллюстрируют дедолларизацию, поскольку влияние также оказывают колебания обменных курсов и перераспределение портфеля.
Банк утверждал, что Китай является единственным конкурентом, стремящимся ослабить роль доллара и экономики США в долгосрочной перспективе. Но, учитывая положение США с их экономикой, технологиями, демографией, географией и другими факторами, это остается маловероятным.
Экономист Стивен Джен, генеральный директор Eurizon SLJ, предсказал, что в конечном итоге может возникнуть «трехполярная» валютная система, в которой доллар будет господствовать вместе с двумя другими валютами.
«Если предположить, — сказал он ранее Insider, — [евро] и [юань] должны иметь примерно одинаковое присутствие. Такая «трехполярная» конфигурация резервной валюты также имела бы смысл и больше соответствовала бы экономической ситуации и весу трех блоков».
Insider
