Как заработать на акциях и нефтяном ралли
Цены на нефть продолжают расти, а вместе с ними и акции нефтяных компаний. Теперь некоторые аналитики считают, что тактика игры на откате тоже меняется
В последние два года инвесторы и аналитики в основном обращали внимание на те нефтяные компании, которые смогут сократить издержки и вернуть большую часть прибыли инвесторам в виде дивидендов и выкупа акций. В результате растет число компаний, которые сокращают бюджет на бурение, погашают долги и замедляют реализацию планов по разведке новых нефтяных месторождений.
Но тут есть контраргумент.
В ближайшей перспективе спрос на нефть и газ не исчезнет, и следующие несколько лет будут характеризоваться высокими ценами и недостаточными инвестициями. Поэтому Саудовская Аравия инвестирует в расширение производственных мощностей с 12 до 13 миллионов баррелей в день, даже несмотря на то, что американские и европейские нефтяные компании сокращают добычу.
Аналитик Goldman Sachs Нил Мехта считает, что инвесторам следует присмотреться к компаниям, которые имеют доступ к долгосрочным источникам нефти и газа. Мехта выбрал восемь компаний в качестве потенциальных инвестиций, которые смогут со временем окупиться на фоне высоких цен на нефть в условиях дефицита предложения.
По прогнозам Goldman, в 2030 году мир будет потреблять 106 миллионов баррелей нефти в день по сравнению с оценками европейских нефтяных компаний на уровне около 100 миллионов баррелей.
Перспективные акции
По оценкам Мехты, в следующем году прибыль по этим восьми акциям должна в среднем составить 18%.
Hess (тикер: HES) владеет долей в крупном нефтяном проекте у побережья Гайаны в рамках партнерства с ExxonMobil (XOM) и китайской компанией CNOOC (883Hong Kong), который, как ожидается, позволит добывать значительные объемы нефти в течение следующего десятилетия. Мехта ожидает, что компания увеличит денежные потоки на 15% в год до конца 2030 года: с $10 на акцию в этом году до $30 в 2030 году. Он считает, что акции вырастут с $92 до $106.
По словам Мехты, гайанский проект Exxon, а также подразделения компании по переработке, химической промышленности и сжиженному природному газу формируют одну из самых надежных баз активов среди крупных нефтяных компаний. Он считает, что акции вырастут с $62.50 до $68.
Компания Pioneer Natural Resources (PXD) занимает одну из ведущих позиций в Пермском бассейне и сможет выплачивать дивиденды в течение многих лет — в прямом и переносном смысле. По оценкам Мехты, Pioneer придерживается политики выплаты непостоянных дивидендов, которая может предложить инвесторам дивидендную доходность в размере 11% в 2022 году. Он считает, что акции вырастут со $196 до $213.
Occidental Petroleum (OXY) отставала в течение последних нескольких лет, из-за значительного долга, образовавшегося при покупке Anadarko Petroleum. Но, возможно, инвесторы недооценивают ее ресурсную базу в США и на Ближнем Востоке, а также возможности ее химического подразделения. Мехта считает, что акции вырастут с $34 до $40.
Компания с низкой капитализацией Kosmos Energy (KOS) имеет хорошие перспективы благодаря проекту по добыче природного газа на шельфе в Западной Африке, который она реализует совместно с BP (BP). Ожидается, что он будет запущен во второй половине 2023 года. Мехта считает, что акции вырастут с $3.30 до $4.
Мехта также отдает предпочтение трем канадским нефтяным компаниям — Cenovus (CVE), Suncor (SU) и Canadian Natural Resources (CNQ). По его мнению, принадлежащие им ресурсы позволят добывать нефть в течение многих лет. Американским инвесторам стоит обратить на них более пристальное внимание.
При этом Мехта не так позитивно настроен в отношении ConocoPhillips (COP). Он понизил рейтинг компании с «покупки» до «нейтрального», исходя из ее результатов в последние месяцы. С момента февральского повышения оценки компания прибавила 73% по сравнению с 15% для S& P 500. Мехта считает, что общая доходность акций в следующем году составит 4%, что меньше других акций нефтяных компаний.
Подготовлено по материалам Barron’s
