Китай создал план «энергичного стимулирования» слабого потребления
Рынки растут в надежде на то, что бюджетные расходы стимулируют спрос, в то время как экономика борется с дефляционным давлением
Китай объявил о планах по стимулированию внутреннего потребления, поскольку правительство во главе с президентом Си Цзиньпином стремится преодолеть ослабление доверия и дефляционное давление во второй по величине экономике мира.
Пакет мер по стимулированию потребления в Китае также будет способствовать «въездному» потреблению, поскольку политики стремятся возродить иностранный туризм после пандемии © Adek Berry/AFP/Getty Images
По информации государственного информационного агентства «Синьхуа», правительство намерено активно увеличить потребление и расширить внутренний спрос во всех сферах. Это соответствует призыву Си Цзиньпина, который в конце прошлого года обратился к политикам с просьбой уделить больше внимания поддержке спроса после продолжительных усилий по стимулированию промышленности.
План Государственного совета, то есть кабинета министров Китая, будет направлен на повышение доходов, стабилизацию рынков недвижимости и акций, а также на улучшение медицинского и пенсионного обслуживания. Подробности запланированных бюджетных расходов пока не были раскрыты.
Новости о «Специальном плане действий по стимулированию потребления» поддержали фондовые рынки в понедельник: индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 1,1%, а фьючерсы на нефть марки Brent, международный эталонный сорт, подорожали на 1% до 71,30 доллара за баррель. Индекс CSI 300 в материковом Китае остался на прежнем уровне.
Более подробная информация о плане должна быть представлена на правительственном брифинге в понедельник во второй половине дня. Индекс CSI 300, отражающий стоимость акций компаний, зарегистрированных в Шанхае и Шэньчжэне, в пятницу вырос по сравнению с предыдущим годом в ожидании брифинга по потреблению.
Заявление о плане, сделанное поздно вечером в воскресенье, последовало за прошедшим на прошлой неделе «двухдневным» совещанием в Пекине, на котором законодатели подтвердили, что потребление является главным приоритетом.
Внутренние расходы в Китае были низкими с момента окончания карантина из-за Covid-19 более двух лет назад, поскольку домохозяйства были осторожны в своих расходах. Потребительские цены упали до уровня дефляции в феврале, хотя на показатели повлиял праздник Нового года по лунному календарю.
Замедление темпов роста в обширном секторе недвижимости Китая, отчасти вызванное официальной политикой сокращения доли заёмных средств, которая проводится уже четвёртый год, также активизировало призывы экономистов к стимулированию внутреннего спроса.
Данные, опубликованные Национальным статистическим бюро в понедельник, показали, что розничные продажи в январе и феврале выросли на 4% по сравнению с предыдущим годом, превзойдя рост на 3,7% в декабре и совпав с прогнозами аналитиков, опрошенных Reuters.
В сентябре прошлого года политики представили долгожданный пакет мер по поддержке экономики, но эти меры в основном были направлены на фондовые рынки и разочаровали инвесторов.
Новый план по потреблению включает в себя обещание повысить минимальную заработную плату, усилить поддержку образования и создать систему субсидирования ухода за детьми — особенно актуальный вопрос, поскольку население Китая сокращается уже три года подряд.
Линн Сонг, главный экономист ING по Китаю, отметила, что план «уделяет значительное внимание увеличению как возможностей, так и желания домохозяйств потреблять» и что при правильной реализации он может «помочь Китаю перейти к модели экономического роста, основанной на потреблении».
Данные, опубликованные в понедельник, также показали, что за первые два месяца 2025 года объём промышленного производства вырос на 5,9% в годовом исчислении, замедлившись с 6,2% в декабре, но превзойдя ожидания аналитиков, которые прогнозировали рост на 5,3%.
Новый пакет мер также будет способствовать «въездному» потреблению. В прошлом году Пекин расширил безвизовый режим для десятков стран, чтобы возродить иностранный туризм после пандемии.
В нём также освещаются отдельные отрасли, такие как «снег и лёд». В последние годы в Китае было построено несколько крытых горнолыжных курортов, в том числе крупнейший в мире в Шанхае, который открылся в сентябре.
Сюй Чэнган, старший научный сотрудник Центра экономики и институтов Китая при Стэнфордском университете, отметил, что переход Пекина к потреблению свидетельствует о признании властями «сложной» экономической ситуации.
Однако политики по-прежнему пытаются предпринять конкретные шаги для стимулирования спроса, добавил он.
«Если мы посмотрим на публично объявленные политические меры, то увидим, что они по-прежнему не содержат многого в плане поддержки внутреннего спроса, — сказал Сюй. — Хотя, с одной стороны, они признают, что что-то не так, с другой — они по-прежнему делают больший акцент на стороне предложения».
