Корреляция между акциями и облигациями вернулась к отрицательным значениям
Недавний рост трежерис способствовал возвращению корреляции между американскими акциями и облигациями в традиционную отрицательную территорию. В этому году она достигала рекордно высокого значения с 1999 года и несколько месяцев подряд оставалась положительной.
График 1-месячной корреляции между S&P 500 и трежерис. Источник: Bloomberg
Недавний рост трежерис способствовал возвращению корреляции между американскими акциями и облигациями в традиционную отрицательную территорию. В этому году она достигала рекордно высокого значения с 1999 года и несколько месяцев подряд оставалась положительной.
В последние пять лет этот индикатор в основном находился ниже нуля.
Данные события сильно осложнили жизнь любителям стратегии «паритета рисков» («risk parity») и держателем самых популярных портфелей 60/40, которые на 60% состоят из акций и на 40% из облигаций. Высокая корреляция между этими классами активов означала, что акции не страховали инвесторов в случае снижения облигаций и наоборот.
В мае Bloomberg объяснил резкое усиление положительной корреляции между акциями и облигациями инфляционными страхами.
