Медведи взяли контроль над рынком нефти?
Реакция рынков сырой нефти на ряд событий на этой неделе показывает, что медвежий настрой доминирует, а быки в опале.
График нефти марки Brent интервалами в 1 день
Новости, которые должны быть позитивными для цен на нефть, в основном не принимаются во внимание и игнорируются, в то время как факторы, усиливающие негативные настроения, занимают центральное место в фокусе рынка и отражаются в динамике цен.
Во вторник ближние фьючерсы на нефть Brent упали в цене на 4,9% и завершили сессию на уровне 73,75 доллара за баррель.
Это самое низкое закрытие за девять месяцев, продолжающее нисходящую тенденцию, которая наблюдается с 5 июля, когда нефть марки Brent закрылась на отметке $86,54 за баррель.
Непосредственным катализатором резкого падения во вторник стали сообщения о том, что различные стороны, борющиеся за контроль над Ливией, достигли соглашения, которое может привести к возобновлению экспорта сырой нефти из этой североафриканской страны.
Законодательные органы Ливии согласились назначить нового главу центрального банка в течение 30 дней после переговоров, спонсируемых ООН, говорится в заявлении, подписанном представителями этих органов во вторник.
В понедельник был остановлен экспорт сырой нефти из крупных портов Ливии, а добыча сокращена по всей стране. Это последние шаги в продолжающемся противостоянии между соперничающими политическими фракциями за контроль над центральным банком и доходами от продажи нефти.
Ливийская национальная нефтяная компания подтвердила, что фактическая добыча упала, сократившись до чуть более 591 000 баррелей в сутки (б/с) по состоянию на 28 августа с почти 959 000 баррелей в сутки 26 августа и до 1,28 млн баррелей в сутки 20 июля.
Это фактическое сокращение объема нефти, доступной на мировых рынках, однако реакция цен на новости в понедельник была в лучшем случае сдержанной: цена на нефть марки Brent фактически завершила день немного ниже предыдущего закрытия.
Однако новости о потенциальной сделке, которая будет достигнута через несколько недель и не приведет к немедленному возобновлению добычи нефти, оказались достаточными для того, чтобы цены на нефть упали почти на 5%.
Это само по себе показывает, что рынок в настоящее время улавливает медвежьи новости и усиливает их, игнорируя любые оптимистичные события.
Атаки танкеров
В то же время рынок предпочел сосредоточиться на надеждах на сделку в Ливии, а не на реальности снижения добычи, он также проигнорировал ракетные атаки на два танкера с сырой нефтью в Красном море, осуществленные связанной с Ираном группировкой хуситов в Йемене.
Существует некоторая неопределенность относительно того, были ли оба судна объектами нападения и получили ли они повреждения, поскольку американские военные заявили, что ракеты поразили судно Amjad под флагом Саудовской Аравии и судно Blue Lagoon I под флагом Панамы.
Однако саудовские владельцы судна Amjad, перевозящего два миллиона баррелей нефти, заявили, что судно не пострадало и продолжает свое плавание.
Даже если последняя атака на судоходство нанесла ограниченный ущерб, она все равно подчеркивает сохраняющийся риск, который хуситы представляют для судов в Красном море, и вероятность более серьезных инцидентов определенно существует.
Еще одним событием понедельника стало известие о том, что добыча Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) упала до самого низкого уровня с января.
По данным опроса Reuters, в прошлом месяце страны ОПЕК добывали 26,36 млн баррелей в день, что на 340 000 баррелей в день меньше, чем в июле.
Основным фактором снижения добычи стала Ливия, где объемы добычи сократились на 290 000 баррелей в сутки.
Однако снижение добычи ОПЕК в августе в сочетании с новостями о том, что Россия, основной экспортер в более широкой группе ОПЕК+, также снизила добычу, не оказали никакого влияния на цены на сырую нефть.
Очевидно, что опасения по поводу поставок не являются фактором текущей ценовой динамики, поскольку инвесторы больше сосредоточены на вопросах спроса, таких как слабость Китая — крупнейшего в мире импортера нефти и страны, которая, по ожиданиям ОПЕК, обеспечит большую часть роста мирового спроса в 2024 году.
По оценкам LSEG Oil Research, импорт Китая в августе составил 11,02 млн баррелей в сутки, что выше официального таможенного показателя за июль в 9,97 млн баррелей в сутки, что является самым низким дневным показателем с сентября 2022 года.
Однако даже с учетом восстановления импорта в августе вполне вероятно, что импорт из Китая останется отрицательным в течение первых восьми месяцев года по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.
Вопрос для рынка сырой нефти заключается в том, не зашло ли слишком далеко внимание к медвежьим новостям. Конечно, это создает риск закрытия коротких позиций, если произойдет что-то неожиданное, например, если ОПЕК+ решит отказаться от запланированного увеличения добычи с октября.
