Обзор рынков 16.02.21

АМЕРИКА

В понедельник, 15 февраля, в США был национальный праздник — День Президентов. Биржи и банки Америки не работали.

ЕВРОПА

Фондовые индексы Европы преимущественно росли. Обилие денег от QE ЕЦБ, программы поддержки экономики, вакцинация населения – все эти факторы давно заложены в цены, но фондовые рынки продолжают их отыгрывать, поскольку пока нет поводов ждать их отмены.
Если  этой весной пандемия пойдет на спад (и не будет «третьей волны»коронавируса), а деньги соответственно останутся на рынках, то к лету мы увидим довольно сильный разгон инфляции.
По сообщениям правительства Великобритании, государство преодолело рубеж в 15 миллионов человек по количеству привитых от Covid-19 жителей и возможно, ограничения действовавшие в Великобритании вскоре будут ослаблены (это может произойти уже 8 марта).
Внешний фон для европейских рынков вчера тоже был позитивным. Азиатские фондовые индексы закрылись в «зеленой зоне», а Америка не работала.
По итогам торгов британский FTSE 100 вырос на 2,52%, немецкий DAX на 0,42%, а французский CAC-40 подрос на 1,45%.
Сводный фондовый индекс региона STOXX Europe 600 прибавил 1,32%.

АЗИЯ

Азиатские рынки торгуются на положительной территории. Корейский  Кospi прибавляет +0,52%, Японский Nikkei-225 вырос на 1,28%.

РОССИЯ

В понедельник российский фондовый рынок смог продемонстрировать позитивную динамику благодаря внешнему фону.
Основным фактором, способствовавшим покупкам в наших акциях выступило обновление максимумов на рынке энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent смог подняться выше 63 долларов за баррель.
Также росту способствовала положительная динамика европейских площадок, а  отсутствие торгов в США, способствовало снижению активности игроков и волатильности на рынках.
На таком фоне индекс МосБиржи прибавил 1,6%, поднявшись до 3482 пунктов. Рассчитываемый в долларах индекс РТС прибавил, в свою очередь 2,35% до 1496,40 пунктов.

Сырьевые рынки

Нефть

Бычье ралли на рынке нефти набирает обороты (нефть марки Brent консолидируются около локальных максимумов $ 63,47) и вроде бы пока не видно причин для смены тренда.
Во-первых, Саудовская Аравия и Ирак сократили добычу нефти в этом месяце суммарно на 1,25 млн б/с, что вызвало дефицит предложения на мировом рынке. По прогнозам ОПЕК, такая ситуация будет наблюдаться не только в этом месяце, но и в течение всего года.
Во-вторых, геополитические трения на Ближнем Востоке (воюющая в Йемене коалиция под руководством Саудовской Аравии заявила о перехвате взрывного беспилотника, выпущенного поддерживаемой Ираном повстанческой группой хуситов).
В третьих,  баланс ФРС США демонстрирует стабильный рост и обновляет исторический максимум, что также позитивно для нефтяного рынка.

(!!!) Однако настораживают опубликованные в пятницу данные Baker Hughes, которые  показали рост буровой активности в США (число активных нефтяных буровых установок в США выросло еще на 7 шт. (текущее их количество 306 ед.), что говорит о том, что в перспективе ближайших месяцев надо ждать большого предложения американской нефти).
Американские нефтедобытчики на фоне высоких цен на нефть вполне могут поднять добычу, чтобы не потерять свою долю рынка и есть большая  вероятность, что уже весной этого года мы увидим и новое увеличение поставок нефти из США.
В этой связи, по нашему мнению, назревают признаки возможной коррекции, которая может оказаться как неожиданной, так и весьма глубокой и продолжительной.

Продовольствие

В последние месяцы мы наблюдали рост цен на многие сырьевые товары. Особенно сильно выросли цены на кукурузу, зерновые, кофе и конечно сою. Резкий рост показали фьючерсы на свинину и говядину.
Активно продолжают расти металлы.
Но сейчас мы можем наблюдать рост на такие менее популярные инструменты как фьючерсы на хлопок и пиломатериалы (на Чикагской бирже) — гораздо менее ликвидные товары, чем нефть, медь и зерновые. Менее чем за год хлопок подорожал почти вдвое, а пиломатериалы — вчетверо.
Значительный рост цен в этом сегменте  свидетельствует об усилении инфляционного давления. Сейчас для покупки этих товаров требуется намного больше денег, чем еще десять месяцев назад, и тренды на обоих рынках остаются восходящими.
Это не может не вызывать беспокойство, поскольку дальнейшее ралли будет сигнализировать о том, что быстро растущая денежная масса выходит из-под контроля центральных банков.


© Аналитический отдел Регион-Инвест