Обзор рынков по итогам недели 16.07-23.07.21

АМЕРИКА

В начале недели все мировые рынки накрыла «волна продаж». Основной причиной падения котировок стали опасения относительно распространения штамма «Дельта» как в США, так и по всему миру.

Однако, американский рынок акций очень быстро восстановился. Опасения относительно COVID-19 несколько ослабли и ведущей темой на американских площадках вновь стал сезон корпоративной отчетности. Надо заметить, что большинство компаний демонстрируют показатели, превышающие прогнозы экспертов. При этом статистика показала ускорение производственной активности страны (в июле), при замедлении темпов роста сектора услуг.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снова опустилась к уровню 1.25%. Несмотря на это снижение, доходность по американскому долгу остается привлекательной для инвесторов, по сравнению с 10-летними облигациями Германии и Франции (у которых отрицательная доходность).

Основные индексы закрылись в «зеленой зоне» прибавив около 1%.

ЕВРОПА

Европейские индексы падали более сильно. Сводный европейский индекс Euro Stoxx 50 обвалился на 2.6%. Причина та же, опасения из-за распространения штамма «Дельта».

Так в Англии справки о вакцинации могут потребоваться не только в ночных клубах, но и на деловых конференциях, музыкальных фестивалях и спортивных мероприятиях, а в Италии вводится «green pass» для граждан вакцинированных от COVID-19. Однако к середине недели рынок уже отыграл половину падения.

Поскольку в разгар лета новостей совсем немного, игроки следили за заседанием ЕЦБ, который пообещал удерживать процентные ставки на рекордно низком уровне, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню 2%.

Покупки облигаций в рамках чрезвычайной программы планируется продолжить как минимум до марта следующего года. ЕЦБ, как и ожидалось, продолжает занимать более мягкую позицию, нежели ФРС США и ряд других мировых регуляторов, которые готовятся к сворачиванию стимулирования.

АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН

Снижение азиатских индексов не выглядело таким же стремительным как в США и Европе, от сильного падения спасали внутренние новости.

Народный банк Китая сохранил процентную ставку для первоклассных заемщиков на уровне 3.85% (хотя многие ждали её снижения). Кроме того, по расчетам экспертов компании Bloomberg, Китай и США, в настоящее время, поставляют друг другу товары самыми быстрыми темпами за последние 2 года (в результате чего крупнейшие в мире двусторонние торговые отношения выглядят так, как будто затяжной «торгово-тарифной войны» и пандемии никогда и не было). Однако, хоть экономический подъем в КНР и усилился, но предприятия предупредили об угрозах в виде нехватки сырья, задержек поставок и роста расходов.

В качестве ещё одного риска остается Дельта-вариант коронавируса. Случаи заболевания снова растут в Индонезии и Японии. Рекордные темпы заражений были зафиксированы в Южной Корее. Австралия продлевает локдаун.

В Японии стартовали Олимпийские игры и Олимпийский комитет уже сообщает о первых случаях заболевания на соревнованиях, несмотря на принятые беспрецедентные меры безопасности. 

СЫРЬЕВОЙ СЕКТОР (Нефть/Газ)

По итогам торгов в понедельник нефть марки Brent рухнула на -6.75% до $68.6 за баррель (самое сильное падение с 18 марта этого года). Рынок переживает, что дельта-штамм затормозит восстановление мировой экономики из-за снижения потребления нефти.
Однако, нефтетрейдеры посчитали опасения чрезмерными и цены восстановились от локальных минимумов.
На опасениях нехватки запасов предстоящей зимой, неожиданно резко подскочили цены на природный газ в США, показав максимум с декабря 2018 г. 

Но самый прибыльный сырьевой актив в этом году – каменный уголь. Причина в перебоях в поставках, засуха в Китае и восстановление спроса на электроэнергию. С начала текущего года австралийский уголь вырос на 80%, южноафриканский уголь прибавил 44%.

СЫРЬЕВОЙ СЕКТОР (Металлы)

Китай второй раз за этот месяц продавал цветные металлы из госрезервов (в объёме примерно 170 тысяч тонн). Таким образом КНР добивается стабилизации цен на металл.

СЫРЬЕВОЙ СЕКТОР (Продовольствие)

Несмотря на возникший спрос со стороны кондитеров, какао продолжает дешеветь (с февральского максимума фьючерс потерял почти 25%). Причины в переполненных складах и в глобальной пандемии.
А вот Кофе смог подорожать до максимумов 2016 г. Причина — в сильных морозах, которые ударили по кофейным полям крупнейшего в мире экспортера – Бразилии. Если падение температуры чуть ниже нуля, в начале недели, подняла цену на несколько процентов, то глубокие заморозки, уничтожающие бразильские кофейные посевы, стали толчком для максимального дневного роста более чем за 7 лет (+10% за день). К тому же, на морозы наложились задержки контейнерных перевозок и засуха (что уже привело к сокращению поставок).

СЫРЬЕВОЙ СЕКТОР (Строительство)

Фьючерсы на древесину на неделе подскочили более чем на 7%, причина в сильных пожарах в Канаде и ливнях в Европе.

НЕДВИЖИМОСТЬ

Медианная цена на недвижимость в США вышла на новый максимум (рост составил 23.4%).
Эксперты говорят о перегреве рынка и возможном надувании «пузыря».

КРИПТОВАЛЮТЫ

Bitcoin падал ниже важного психологического уровня в $30,000, на фоне роста страхов из-за распространения штамма «дельта», и торговался на 55% ниже своих максимумов. Другие виртуальные валюты также отступили, включая занимающий второе место Ethereum. Bloomberg Galaxy Crypto Index снизился примерно на 4%. Крипторынок фактически повторял движение классического рынка и также смог восстановить свои позиции, поднявшись на 6%.

На прошедшей в четверг конференции «The B Word Conference» Илон Маск на заявил, что он лично владеет Bitcoin, Ethereum и Dogecoin, а компании Tesla и SpaceX владеют исключительно Bitcoin. Кроме того, Маск пообещал возобновить прием платы в Bitcoin за электромобили Tesla. Вместе с Маском в конференции приняли участие основатель и генеральный директор Twitter и Square Джек Дорси и Кэти Вуд (из ARK Invest).

В частности Кети Вуд сказала, что Bitcoin – это «нереально крутая технология», а корпорации должны рассмотреть возможность включения Bitcoin в свои балансы, в качестве хеджирования от дефляции. Джек Дорси назвал Bitcoin одним из трех ключевых трендов для будущего компании Twitter, наряду с искусственным интеллектом и децентрализацией и будет интегрирована в уже существующие продукты и услуги Twitter, а компания Square тоже активно работает над новыми продуктами для криптовалют. 

Bank of America заявил, что предоставит клиентам доступ к торгуемым на бирже криптопродуктам (ETP — exchange traded products), к фьючерсам и опционам на Bitcoin (BTC) и создаст отдел по исследованию крипторынка (ранее о такой же программе заявили Goldman Sachs и Morgan St.). При этом Goldman Sachs сообщил, что половина семейных офисов (с которыми они непосредственно ведут дела), желает добавить цифровые валюты в свой инвестиционный портфель.

© Аналитический отдел Регион-Инвест

Если Вам нужна консультация по инвестициям, свяжитесь с нами в разделе Обратная связь.

Читайте новости инвестиций и бизнеса в Telegram-канале Про Инвестиции