Распродажа на рынке станет «самоисполняющимся пророчеством»?
В конечном итоге нагнетание страхов приведет к рецессии, предупреждают аналитики Morningstar DBRS
Устойчивое падение рынка на фоне недавней глобальной распродажи может стать «самоисполняющимся пророчеством», которое в конечном итоге приведет к рецессии, предупреждают аналитики Morningstar DBRS.
Нью-Йоркская фондовая биржа во время дневных торгов 05 августа 2024 года в Нью-Йорке. Майкл М. Сантьяго | Getty Images News | Getty Images
«На наш взгляд, прямое влияние этих резких падений рынка ограничено», — говорится в записке, опубликованной в понедельник.
«Больше всего мы обеспокоены тем, что распродажа рынка станет самоисполняющимся пророчеством, которое заставит руководителей корпораций сократить инвестиции, а потребителей — расходы, что приведет к дальнейшим сокращениям и рецессии», — добавили аналитики.
Мировые рынки начали падать в конце прошлой недели: японский индекс Nikkei 225 в понедельник потерял более 12%, а американский индекс S&P 500 в начале недели показал худший день почти за два года. Больше всего пострадали акции технологических и банковских компаний.
Во вторник рынки отыграли часть потерь понедельника.
Резкое глобальное падение произошло после того, как в пятницу в США вышел более слабый, чем ожидалось, отчет по занятости. Число занятых в несельскохозяйственном секторе в июле составило всего 114 000 человек, что намного ниже прогнозируемых 185 000 и резко ниже показателя предыдущего месяца. Уровень безработицы вырос до 4,3%.
Данные вызвали обеспокоенность состоянием крупнейшей экономики мира и тем, не движется ли она к рецессии, а также подняли вопросы о том, не ошиблась ли Федеральная резервная система, не снизив процентные ставки на заседании на прошлой неделе.
Аналитики Morningstar в понедельник заявили, что экономические данные указывают на «замедление, но все еще рост» экономики США, и отметили, что уровень безработицы все еще ниже так называемого естественного уровня в 4,4%, ожидаемого Бюджетным управлением Конгресса.
Между тем, согласно опубликованным в прошлом месяце данным, валовой внутренний продукт США во втором квартале вырос на 2,8%.
По мнению Morningstar, беседы с руководством американских банков, а также недавние публикации данных о прибылях и прогнозы говорят о том, что банки не особенно обеспокоены тем, что «мягкая посадка» находится под угрозой.
Аналитики также отметили, что влияние волатильности рынка на банки, скорее всего, будет ограниченным, даже если произойдет дальнейшее падение рынка или если в США начнется рецессия.
«Несмотря на резкое падение фондовых рынков по всему миру, мы считаем банки США и других крупных рынков устойчивыми и обладающими достаточным запасом капитала и ликвидности, даже если фондовый рынок продолжит падение или США впадут в рецессию», — говорится в записке Morningstar.
Большинство американских банков лишь в незначительной степени подвержены влиянию акций в своих портфелях ценных бумаг и на балансе, и воздействие на комиссионные за управление активами, выплачиваемые банкам, будет компенсировано тем, что они ранее получили повышение рыночной стоимости, пояснили аналитики.
«Игроки на рынках капитала обычно выигрывают от волатильности, хотя быстрые изменения в оценке могут привести к потенциально большим потерям, если не хеджировать их должным образом», — отметили они.
Также «не ожидается существенного влияния» на управление капиталом банков в Японии — регионе, где также наблюдалось резкое падение.
