Венчурные инвестицииЭксперты

Российский венчурный рынок 2020 и тенденции 2021 года

Краткий обзор венчурных инвестиций в России

Идеальный шторм и черный лебедь

В качестве вводной цитаты к обзору венчурного бизнеса в 2020 году можно использовать фразы из письма ведущего венчурного фонда Секвойя Капитал (Sequoia Capital) к руководителям своих портфельных компаний. Цитата: “In some ways, business mirrors biology. As Darwin surmised, those who survive are not the strongest or the most intelligent, but the most adaptable to change.”

Лучшие условия TradingView

Перевести это можно так: «В некотором смысле бизнес отражает биологию. Как предполагал Дарвин, те, кто выживает, «не самые сильные или самые умные, но они лучше всех адаптируются к изменениям». 

Именно способность быстро адаптироваться к изменениям внешней среды является сейчас необходимой основой для успеха. 2020 год многие аналитики и участники рынка справедливо назвали “идеальным штормом” и “черным лебедем”. События разворачивались стремительно вместе с развитием пандемии Covid-19 и последствия оказались очень значительными. Но катастрофы не произошло. Технологический сектор показал, что будущее экономики связано с инновациями. Многие проекты, хотя и испытали сильный стресс, тем не менее быстро восстановились за счет того, что это технологичные и эффективные компании.

На международном рынке происходило много событий от приостановки переговоров многими венчурными инвесторами со стартапами по новым сделкам в марте 2020 до супер успешных выходов на IPO и привлечения миллиардов долларов с оценками в десятки миллиардов долларов осенью 2020 компаний, которые создались, как стартапы, всего несколько лет назад. Подробнее о событиях на международном рынке мы расскажем в следующем материале, а сегодня коснемся российского рынка.

Российский рынок является частью мирового и на нем действуют тенденции, аналогичные мировому рынку, но страновые риски России выше, чем на развитых рынках.

В 2020 году РВК (Российская венчурная компания) совместно с PwC подготовила обзор российского рынка «MoneyTree: Навигатор венчурного рынка» за 2019 год и первое полугодие 2020 года. По данным отчета:

  • Объем рынка в первом полугодии 2020 сократился на 9% до $240 млн (по итогам 1-го полугодия 2019 было $262,8 млн). 
  • Количество сделок снизилось со 130 до 78 сделок.
  • 63% от объема рынка пришлось на одну сделку Ozon с инвесткомпанией Princeville, Baring Vostok и АФК «Система» в размере $150 млн. 
  • Без учета сделки Ozon в первом полугодии 2020 года снижение рынка составило 37%.
Озон

Кстати, в дальнейшем в ноябре 2020 Ozon успешно вышел на IPO на Московской бирже и Nasdaq, что подтверждает одно из международных тенденций — по выходу успешных инновационных компаний на публичный рынок. Текущая капитализация Ozon составляет около $7,4 млрд.

Снижение активности инвесторов в 2020 году связано с последствиями распространения коронавирусной инфекции.  Инвесторы стали осторожнее в сделках ранних стадий, отдавая предпочтение проектам более поздних стадий (А,B и пре-IPO). В первой половине 2020 года завершались сделки, начатые раньше пандемии и находившиеся на финальных стадиях. Инвесторы предпочитали устойчивые состоявшиеся проекты. 

  • Около 90% от общей суммы инвестиций пришлось на проекты стадии расширения.
  • Интерес инвесторов привлекали проекты в сфере Edtech и потребительских товаров, удовлетворяющие базовые потребности людей (12% и 9% от общего количества сделок соответственно)
  • По количеству сделок лидируют проекты B2B (54%)
  • B2C проекты лидируют по объему привлеченного финансирования (82%)
  • Лидер по количеству сделок — сегмент решений для бизнеса (40%), а по объему инвестиций — сегмент электронной коммерции (65%).
  • Средний размер сделки в первом полугодии 2020 года вырос до $5 млн (год назад было $3,1 млн)

Новые фонды

  • За первую половину 2020 УК с российскими корнями объявили о создании 10 новых венчурных фондов на сумму $1,3 млрд. В декларациях пяти фондов аллокация на Россию составила $380 млн. 
  • Средний заявленный размер новых фондов с фокусом на Россию составляет $127 млн. 
  • В 2019 году было заявлено создание 17 новых фондов на $4,3 млрд, включая 2 фонда РФПИ на сумму $3 млрд.

Выходы

  • Количество выходов из инвестиций было незначительным. За шесть месяцев 2020 произошло 10 выходов, что на 5 меньше, чем в первой половине 2019 года.
  • Суммарная стоимость выходов составила $276 млн против $1,4 млрд в первом полугодии 2019. Разница во многом объясняется прошедшими в 2019 году IPO компании HeadHunter на бирже NASDAQ в размере $220 млн, а также выходом миноритарных акционеров из компании Avito в сумме $1,1 млрд. 
  • Крупнейший выход первой половины 2020 года — продажа компании «2ГИС» Сбербанку и СП банка с Mail.ru. «2ГИС» был оценен в 14,3 млрд руб.

Входы

В начале декабря 2020 РФПИ и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) совместно с Mail.ru Group объявили об инвестиции в онлайн-платформу Учи.ру, одну из крупнейших российских компаний в сфере дистанционного образования.

Государственное развитие инноваций и новых технологий

Первый вице-премьер Правительства РФ Андрей Белоусов заявил об успехах компаний НТИ (национальной технологической инициативы) и механизмах поддержки технологических проектов: Основной задачей является создание эффективного механизма акселерации от подбора и формирования команд, а затем и компаний до коммерциализации и промышленного внедрения продуктов и вывода компаний на IPO.

В рамках проводимой реформы институтов развития завершается формирование такого механизма, в который вошли АНО “Платформа НТИ”, которая отвечает за командообразование, а также институты развития, которые будут отвечать за бесшовную склейку мер поддержки.

Архипелаг-2035

В ноябре проведён пилот по отработке механизма поддержки в рамках мероприятия по искусственному интеллекту «Архипелаг-2035», проводимого НТИ. В нём участвовало около 16 тысяч человек. «Платформа НТИ» НТИ 20.35 обеспечила предакселерационную поддержку 800 командам. Тут же была проведена экспертиза Фонда содействия инновациям и одобрены гранты для 80 компаний.

Среди успешных проектов: 

  • Проект DeepPavlov, созданный на базе МФТИ, вошёл в топ-10 престижной премии Amazon Alexa Prize в сфере разговорного искусственного интеллекта, удерживая премию второй год подряд.
  • В стадию промышленного использования вошёл проект Botkin.AI. Решение позволяет оказывать медикам содействие по обработке медицинских изображений и диагностики разных патологий, включая COVID.
  • Компанией «Геоскан» – участником НТИ, установлен мировой рекорд по управлению одновременно большим количеством беспилотников, так называемый искусственный интеллект для роя дронов – 2198 беспилотников. Это решение для повышения точности сканирования поверхности Земли, с разных углов съёмки, распределение полезной нагрузки на множество беспилотных аппаратов для решения широкого круга задач. В 2018 году первенство принадлежало компании Intel.
Присоединиться к Quantor
Экосистема Quantor — участник Архипелага 20.35

В рамках развития Искусственного интеллекта (ИИ) существует 3 приоритетные задачи: 

  • Необходимо обеспечить полную безопасность и комфортность при использовании ИИ.
  • Вывести в оборот большие объёмы данных при соблюдении требований информационной безопасности и защиты персональных данных. 
  • Необходимо создать стимулирующие условия для применения технологии искусственного интеллекта в различных отраслях.

В рамках этих приоритетов в 2020 году приняты законы: об особенностях венчурного инвестирования с использованием бюджетных средств, закон о праве на риск, об экспериментальных правовых режимах в сфере цифровых инноваций и об эксперименте в сфере искусственного интеллекта в городе Москве».

Ранее премьер-министр Михаил Мишустин объявил, что правительство проведет оптимизацию институтов развития. В частности, оно сформирует крупный инвестиционный блок на базе ВЭБа и передаст под его управление «Корпорацию МСП», Российский экспортный центр, ЭКСАР, «Роснано» и четыре фонда: «Сколково», Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Фонд инфраструктурных и образовательных программ и Фонд развития промышленности.

Чубайс сравнил российский венчурный рынок без инвестиций с бассейном без  воды | Центральная служба новостей

В декабре 2020 Анатолий Чубайс ушёл с поста главы «Роснано». На эту должность назначен бывший первый зампред коллегии Военно-промышленной комиссии Сергеей Куликов.

Также нужно напомнить, что в июне 2020 года суд в Москве отправил под домашний арест генерального директора АО «Российская венчурная компания» (АО РВК) Александра Повалко, обвиняемого в злоупотреблении полномочиями.

Это говорит о том, что государство решило уделять повышенное внимание развитию высоко технологичного бизнеса.

Основные тенденции 2021 года

По-нашему мнению, в 2021 году будут продолжаться многие тенденции, связанные с Covid-19, в том числе, перевод в онлайн многих сервисов и бизнес-моделей, также продолжится активное развитие сферы E-commerce, различных экосистем и маркетплейсов, также дополнительный импульс получит развитие решений на базе технологий Машинного обучения и Искусственного интеллекта.

Можно прогнозировать, что число крупных сделок вырастет, как и средняя сумма инвестиций в один проект. При этом в России основными инвесторами в стартапы будут государственные и частные корпорации.

При подготовке материала использовался совместный обзор РВК (Российская венчурная компания) и PwC «MoneyTree: Навигатор венчурного рынка», а также материалы Sequoia Capital.

© Аналитический отдел Регион-Инвест

Если Вы хотите получить индивидуальную консультацию, провести аналитическое исследование или обсудить возможности сотрудничества, свяжитесь с нами в разделе Обратная связь.


Привлечение инвестиций в бизнес

Добавить комментарий

Кнопка «Наверх»