Рынок труда США дает сбой
Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло всего на 114 000 за месяц, что ниже пересмотренного в сторону понижения показателя в 179 000 в июне и ниже прогноза Dow Jones в 185 000. Уровень безработицы вырос до 4,3%, самого высокого уровня с октября 2021 года.
Рынок труда США в июле остыл сильнее, чем ожидалось, добавив 114 000 рабочих мест при росте уровня безработицы, что усилило аргументы в пользу того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на своем сентябрьском заседании.
Данные Бюро трудовой статистики, опубликованные в пятницу, оказались значительно ниже ожиданий экономистов в отношении 175 000 новых рабочих мест, а также пересмотренного в сторону понижения показателя в 179 000 рабочих мест, добавленных в предыдущем месяце.
Уровень безработицы вырос до 4,3 процента, что стало четвертым подряд ежемесячным повышением.
Доходность казначейских облигаций, курс доллара и фондовые фьючерсы упали после выхода данных.
Трейдеры на рынке фьючерсов повысили ставки на снижение ставок, и теперь в этом году ожидается от четырех до пяти снижений по сравнению с тремя или четырьмя до выхода отчета.
Данные появились на фоне набирающей обороты распродажи акций в Европе и Азии в пятницу, вызванной растущими опасениями по поводу замедления темпов роста экономики США после неутешительных результатов потребительских и технологических компаний на этой неделе.
В среду ФРС удерживала стоимость заимствований на 23-летнем максимуме в диапазоне от 5,25 до 5,5 процента, но председатель Джей Пауэлл заявил, что банк может начать снижать ставки на следующем заседании в сентябре.
Это заседание будет последним перед ноябрьскими президентскими выборами.
Инфляция значительно снизилась с пика 2022 года до целевого показателя ФРС в 2 процента, и чиновники стремятся не нанести неоправданный ущерб экономике, слишком долго откладывая снижение ставок.
Пауэлл заявил, что ему больше не нужно видеть свидетельства ослабления рынка труда, чтобы чувствовать уверенность в том, что инфляция находится под контролем.
«Сейчас я не рассматриваю рынок труда в его нынешнем состоянии как вероятный источник значительного инфляционного давления», — сказал он в среду. «Поэтому я не хотел бы видеть дальнейшего существенного охлаждения на рынке труда».
Цель ФРС — добиться так называемой «мягкой посадки», при которой инфляция вернется к целевому уровню без резкого роста числа сокращений рабочих мест. В прошлом такой сценарий оказался сложным: попытки охладить перегретую экономику часто приводили к рецессиям.
Чиновники ФРС считают, что им удастся избежать такого исхода, однако распродажа акций в пятницу, частично вызванная слабыми данными по промышленному производству, говорит о том, что рынки начинают нервничать по поводу возможного замедления темпов роста.
До сих пор компании реагировали на повышение процентных ставок сокращением вакансий, а не увольнением работников. Согласно данным, опубликованным на этой неделе, количество вакансий в июне замедлилось, упав примерно до 8 млн после пикового значения чуть выше 12 млн в 2022 году.
Средний почасовой заработок, барометр инфляции, за который пристально следят, вырос на 0,2% за месяц и на 3,6% по сравнению с прошлым годом. Оба показателя оказались ниже прогнозов в 0,3 % и 3,7 %.
Отчет стал дополнением к неоднозначным сигналам, поступающим в последнее время в отношении экономики, и заставил финансовые рынки задуматься о том, как отреагирует Федеральная резервная система. Рынок труда был опорой экономики, но в последнее время он демонстрирует некоторые проблемы, а июльское увеличение числа занятых оказалось намного ниже среднего показателя в 215 000 за последние 12 месяцев.
С точки зрения секторов экономики, здравоохранение вновь стало лидером в создании рабочих мест, увеличив их на 55 000. Среди других заметных лидеров — строительство (25 000), государственное управление (17 000) и транспорт и складское хозяйство (14 000). Сфера досуга и гостеприимства, еще один лидер роста за последние несколько лет, прибавила 23 000.
Сектор информационных услуг потерял 20 000.
Если результаты опроса предприятий, использованные для составления основных данных по занятости, были неутешительными, то результаты опроса домашних хозяйств оказались еще более впечатляющими: рост составил всего 67 000, а число безработных увеличилось на 352 000 человек. Численность рабочей силы также сократилась на 214 000 человек, хотя коэффициент участия в трудовой деятельности вырос до 62,7%.
