Сельскохозяйственные активы превратились в безопасную гавань для инвесторов
В условиях геополитической нестабильности сельскохозяйственные товары превратились в безопасную гавань для инвесторов, израненных последней волатильностью на фондовых и валютных рынках
Сельскохозяйственные активы — остаются единственным вариантом для тех, кто пытается спастись от обвала на рынках акций и облигаций.
Военный конфликт на Украине нарушил цепочки поставок, взвинтил цены на растительное масло и удобрения, что, в свою очередь, привело к подорожанию зерна и новой волне протекционизма. Инфляция в Азии уже разгоняется, поэтому такие меры, скорее всего, усилят давление на рынок продовольствия по всему миру, считает Сонал Варма, аналитик Nomura. В суровые времена практически для всех типов активов основные продовольственные товары, такие как пшеница и кукуруза, и компании перерабатывающие их компании, такие как Archer Daniels Midland и Bunge, могут стать безопасной гаванью, по крайней мере, до тех пор, пока идет конфликт.
На прошлой неделе Индия запретила экспорт пшеницы, заявив, что продовольственная безопасность под угрозой. Жара уничтожила урожай пшеницы по всей стране. Индия не самый крупный экспортер, но при этом страна на втором месте по производству пшеницы с крупнейшими в мире запасами. Ранее аналогичные запреты ввели и другие страны: Индонезия временно остновила экспорт пальмового масл, а Сербия и Казахстан ввели квоты на поставки зерна. По данным аналитичекой компании Thomas Elder Markets, специализирующейся на сельскохозяйственных рынках, Индонезия отвечает за 53% мирового экспорта пальмового масла. ООН в мае повысила прогноз по запасам зерна на конец 2022 года, однако значительная часть этих запасов сейчас заблокирована на территории Украины и в Индии.
Пшеница, кукуруза, соя, рапс и пальмовое масло резко подорожали после начала военного конфликта между Россией и Украиной. С начала 2022 года цены на пшеницу и кукурузу выросли на 60% и 30% соответственно. Более того, в отличие от некоторых активов энергетического комплекса, таких как нефть, высокие цены не уничтожат спрос на продукты питания, особенно в странах с низким и средним уровнем дохода, на которые приходится значительная часть мирового потребления. Одно дело пересесть с машины на автобус. Совсем другое дело отказаться от ужина или обеда. По словам Эндрю Уайтлоу, аналитика по рынку зерна в Thomas Elder, цен на сельскохозяйственную продукцию будут высокими до конца года и, скорее всего, весь следующий год.
Ранее мир полагался на дешевую пшеницу из России и Украины. По данным министерства сельского хозяйства США, эти две страны в совокупности обеспечивали почти 30% мирового экспорта. В частности, Украина поставяла на мировые рынки 15% ячменя, 50% подсолнечного масла и 14% кукурузы и рапса.
Инфляция цен на продукты питания опустошает карманы потребителей, особенно в странах с низким доходом, поэтому правительства стремятся сберечь то, что у них есть. Инвесторам, которе обожглись на волатильных акциях и валютах, сельскохозяйственные активы помогут заполнить дыру в бюджете, если, конечно, не произойдет какой-то новый форс-мажор.
Подготовлено по материалам The Wall Street Journal
