Внедрение цифровых валют центральных банков: основные вызовы и трудности.
Несмотря на множество стимулов, внедрение цифровой валюты происходит медленно даже в Китае, где уже несколько лет реализуется крупнейший в мире проект по ее запуску. Для того чтобы цифровые валюты получили широкое распространение, они должны предложить нечто большее, чем просто цифровой эквивалент наличных денег.
Подавляющее большинство стран как минимум рассматривают возможность выпуска цифровых валют своих центральных банков (CBDC). Согласно данным Банка международных расчетов на середину 2023 года, 81 из 86 центральных банков, представляющих юрисдикции, на которые приходится 94% мирового ВВП и 81% населения планеты, изучают возможности создания CBDC. К концу 2024 года только три страны запустили свои цифровые валюты: Багамские Острова (Sand Dollar, с 2020 года), Нигерия (e-Naira, с 2021 года) и Ямайка (JAM-DEX, с 2022 года). При этом около трети юрисдикций, вовлеченных в разработку CBDC, уже перешли к стадии пилотных проектов, включая все страны-основательницы БРИКС — Бразилию, Россию, Индию, Китай и Южную Африку.
Опыт стран, которые уже внедрили CBDC или проводят пилотные тесты в течение нескольких лет, демонстрирует, что они сталкиваются с похожими проблемами. Пользователи не всегда понимают, зачем им нужно дополнительное платежное решение, продавцы не торопятся модернизировать свою инфраструктуру, а банки не всегда активно поддерживают продвижение новой платежной технологии. Ярким примером является крупнейший пилотный проект CBDC — цифровой юань (e-CNY). Его текущие результаты проанализировали экономисты из Корнеллского университета, Университета Цинхуа и China Investment Corporation (китайского суверенного фонда, который является акционером ряда банков и компаний Китая).
Китай стал пионером в разработке CBDC: изучение возможности выпуска цифровой валюты центрального банка началось здесь в 2014 году, а к 2019 году, когда другие крупные страны только начали рассматривать такую возможность, Китай уже запустил пилотный проект. Анализ китайского опыта внедрения розничной CBDC, ориентированной на массового пользователя, может иметь большое значение для других стран, помогая выявить потенциальные проблемы и избежать их, подчеркивают авторы исследования.
Цифровой юань: продвижение
Пилотный проект по внедрению цифрового юаня является крупнейшим как по объему цифровой валюты в обращении, так и по количеству пользователей. Кроме того, в рамках этого проекта e-CNY используется в самых разных сценариях — от оплаты повседневных расходов до уплаты налогов.
Работу над CBDC Народный банк Китая (НБК) начал в 2014 г.: тогда была создана специальная исследовательская группа, которая изучала способы эмиссии, ключевые технологии, особенности обращения цифровой валюты и имевшийся на тот момент международный опыт. В 2016 г. в Китае появился Институт цифровых валют (Digital Currency Institute), который разработал первый прототип CBDC, а уже в конце 2017 г. НБК начал сотрудничать с коммерческими банками для разработки и тестирования этого продукта. В 2019 г. НБК запустил пилот в Шэньчжэне, Сучжоу, Сюнъане, Чэнду и в локациях проведения зимней Олимпиады в Пекине. К лету 2024 г. цифровой юань был доступен в половине административных образований страны.
Цифровой юань функционирует в рамках существующей двухуровневой банковской системы, где на высшем уровне располагается центральный банк, а на нижнем — кредитные учреждения. Народный банк Китая (НБК) занимается эмиссией и выкупом e-CNY через десять специально уполномоченных коммерческих банков. Эти банки играют роль главных посредников, распространяя цифровой юань среди населения и создавая цифровые кошельки, через которые пользователи осуществляют свои транзакции. В отличие от традиционных наличных денег, цифровой юань не приносит пользователям никакого процентного дохода, что исключает возможность его вытеснения с банковских депозитов. НБК не устанавливает комиссии для банков за операции с e-CNY, а коммерческим учреждениям также запрещено взимать с пользователей какие-либо комиссии за использование цифрового юаня.
Небанковских финансовых посредников, таких как платформы AliPay и WeChat Pay, власти побуждают продвигать использование e-CNY в качестве одного из способов оплаты в их бизнес-экосистемах.
Пилотный проект по внедрению цифрового юаня начался в 2019 г. с нескольких провинций, в 2024 г. в нем участвовала уже половина административных образований страны – 17 провинций и города центрального подчинения. Для продвижения цифрового юаня среди населения использовалось несколько способов.
Лотереи и бесплатная раздача цифровых юаней. Местные администрации распространяли e-CNY через цифровые «красные конверты» (в красных конвертах в Китае принято дарить на праздники наличные), устраивая лотереи. Выигранные купоны в цифровых юанях можно было использовать для оплаты товаров в розничных магазинах, пополнения транспортных карт – но конвертировать в наличные было нельзя. В феврале 2023 г. бесплатная раздача цифровых юаней, приуроченная к фестивалю в Шэньчжэне, позволила увеличить темп открытия кошельков в e-CNY с около 145000 в три дня перед акцией до почти 190000 в следующие три дня.
Скидки при оплате товаров или услуг. Например, в октябре 2022 г. один из банков предлагал скидки за оплату в e-CNY, и если за три дня до этого было создано около 30000 новых кошельков, то в день мероприятия и следующие за ним два дня – почти 140000.
Оплата общественного транспорта. В Гуанчжоу, третьем по величине населения городе страны, в 2022 г. стали принимать оплату в e-CNY за проезд в трамваях – для этого нужно сгенерировать QR-код в приложении цифрового юаня. Некоторые другие города тоже ввели оплату услуг общественного транспорта в цифровых юанях. В Сучжоу при запуске новой ветки метро в 2021 г. все установленные там автоматы для продажи билетов принимали платежи в e-CNY.
Государственные выплаты и платежи государству. В начале 2022 г. Bank of Communications, один из крупнейших коммерческих банков Китая, в партнерстве с Центром трудоустройства Шанхая выплачивал в e-CNY пособия по безработице. В Тяньцзине в мае 2022 г. госслужащие получили уведомление о необходимости создать кошельки e-CNY для получения зарплаты в цифровых юанях; аналогично в апреле 2023 г. власти Чаншу объявили, что госслужащие начнут получать зарплату в e-CNY. В нескольких провинциях стали принимать от физлиц уплату налогов в цифровых юанях.
Расширение числа участников системы e-CNY. В 2021 г. платформы электронной коммерции, использующие WeChat или AliPay, такие как JD (самая крупная ритейл-компания Китая по выручке, по оценке Fortune China; более 340 млн активных пользователей в месяц) и Ctrip (у этого приложения для туризма почти 70 млн активных пользователей в месяц), стали включать e-CNY как альтернативное средство платежа после того, как их обязали это делать регуляторы. Apple, Huawei, Xiaomi, Vivo, OPPO и другие производители смартфонов начинают включать приложение e-CNY в свои каталоги.
Расширение числа сценариев использования e-CNY. В мае 2023 г. одна из брокерских компаний стала предлагать финансовые продукты в e-CNY. С сентября 2023 г. стало возможным приобретать предоплаченные в e-CNY пакеты на услуги спортзалов. Расширение возможностей использования цифрового юаня затрагивает не только население: в октябре 2023 г. China Petroleum провела первую сделку по продаже нефти на Шанхайской нефтегазовой бирже в цифровом юане.
К середине 2024 г. объем транзакций в цифровом юане вырос до 7 трлн юаней (около $986 млрд) –почти вчетверо за 12 месяцев. Тем не менее процесс внедрения цифрового юаня все равно находится на начальных этапах, оценивают авторы исследования. Средний баланс кошелька в цифровой валюте центробанка в расчете на душу населения составляет лишь около 12 юаней против, например, аналогичной оценки в 98000 юаней для банковских депозитов.
Для пользователей предпочтительным средством платежа остаются банковские карты и электронные кошельки платежных приложений: в 2023 г. объем транзакций с использованием таких приложений составил 572,3 трлн юаней, с использованием банковских карт – почти в два раза выше. В структуре наличных денег (денежный агрегат М0) на долю цифрового юаня приходится менее 0,2%
