Внутренняя и временная стоимость опциона. Факторы влияющие на ценообразование. Лекция 4

Цикл лекций "Торговля на срочном рынке"

17.04.2021

Время чтения: 1 минута

Продолжение Цикла лекций «Торговля на срочном рынке»

Четвертая лекция Владимира Твардовского «Внутренняя и временная стоимость опциона. Факторы, влияющие на ценообразование» из цикла «Торговля на срочном рынке» рассказывает про такие понятия:

График выплат и внутренняя стоимость опциона
Функция выплат по опциону Call (Кол) и Put (Пут)
Понятия “в деньгах”, “на деньгах” и “вне денег”, а также “глубоко в деньгах” и “глубоко вне денег” (ITM, ATM, OTM)
Какие факторы влияют на ценообразование опционов
Что такое волатильность. Четыре вида волатильности — историческая (HV), подразумеваемая (IV), историческая подразумеваемая (HIV) и реализованная волатильность (RV).
Формула Блэка-Шоулза
Формула Блэка.

Все понятия подробно раскрыты в данном видео.

Внутренняя стоимость опциона — это прибыль, которая будет получена при его исполнении. Внутренней стоимостью обладают только опционы, находящиеся в деньгах.

Лекция рассказывает, от каких параметров зависит стоимость опциона:

Типа опциона — Put или Call
Базисного или подлежащего актива
Срока погашения
Страйка опциона
Текущей рыночной цены базисного актива
Процентных ставок на денежном рынке
Стиля опциона — американсикй или европейский

Также в видео рассказывается, как зависит цена от этих параметров.

В лекции объясняется, в чем состоит основной риск владения базисным активом — в волатильности цен актива. При этом различают четыре вида волатильности:

историческая волатильность (Historical Volatility, HV),
подразумеваемая волатильность (Implied Volatility, IV)
историческая подразумеваемая (Historical Implied, HIV)
реализованная волатильность (Realised Volatility, RV).

Самой известной моделью цены опциона европейского стиля являются формулы Блэка для опционов на фьючесы и Блэка-Шоулза для опционов на акции.
Эти формулы приводятся и объясняются в лекции.