Волатильный энергетический рынок зависит от прихотей погоды
Трейдеры ожидают похолодания, из-за которого цены установят новые рекорды в непростое для Европы время
Возможно, все снова станут следить за ежедневным числом случаев заболевания коронавирусом по мере распространения омикрона по Европе, однако энергетический рынок сосредоточен на более традиционном показателе беспокойства: температуре.
Цены взлетели до новых рекордов из-за неожиданного отключения ядерных реакторов во Франции и тревожно низких уровней запасов по всему континенту. В пятницу цены на природный газ упали после решения России о поставках, но все равно находятся на невообразимо высоком уровне.
Покупатели и продавцы готовятся к похолоданию, которое обвалит цены.
«Судя по всему, ослабить напряжение на энергетическом рынке может только мягкая зима», — заявил Жан-Поль Харреман, аналитик исследовательской фирмы Enappsys Ltd.
Все это еще больше омрачает нестабильные перспективы для европейских экономик и потребителей на фоне новой вспышки пандемии и беспокойства стран по поводу России и геополитики.
Скорее всего, омикрон начнет доминировать в Европе к середине января, и это может привести к фактической изоляции, когда у компаний не будет необходимого персонала для работы в обычном режиме. Рост цен на энергоносители усиливает инфляцию и вынуждает отрасли, столкнувшиеся с нехваткой газа, сокращать производство. А в случае похолодания веерные отключения электричества могут стать крайней мерой.
По данным Maxar Technologies Inc., оставшаяся часть декабря будет холоднее, чем обычно, а в первые две недели января температура будет ниже среднего.
Цены во Франции и Германии уже достигли рекордно высокого уровня, хотя погода была относительно мягкой, и спрос пока не испытывает систему на прочность. Пик потребления обычно приходится на январь или февраль, когда наступают самые сильные холода. По мнению аналитиков, чтобы спровоцировать обвал рынка в этом году, даже не потребуется приход «Зверя с Востока», как в 2018 году: достаточно всего нескольких градусов ниже нормы.
По словам Ханнса Кенига, руководителя введенных в эксплуатацию проектов Aurora Energy Research Ltd., хотя сейчас достаточно мощностей — пусть и по огромной цене — они будут истощаться быстрее, чем в предыдущие годы.
«Потребление газа будет расти, и это может стать проблемой ближе к концу зимы, когда запасы газа будут исчерпаны», — отметил он.
Масштабные ограничения из-за Covid-19, приводящие к закрытию предприятий и отраслей, могут смягчить энергетический кризис за счет сокращения энергопотребления. В разгар изоляции 2020 года спрос на электроэнергию в некоторых регионах Европы снизился на 20%.
Глобальные угрозы
В то же время промышленность начинает испытывать давление. Ведущий мировой производитель цинка Nyrstar, принадлежащий Trafigura Group, остановит производство на металлургическом заводе во Франции в первую неделю января из-за резкого роста цен на электроэнергию. По данным отраслевого объединения Uniden, представляющего интересы энергоемких отраслей, эта тенденция снижает конкурентоспособность французских компаний.
Высокие цены на энергоносители также оказывают более масштабное воздействие. Европейский центральный банк прогнозирует инфляцию на 2022 год на уровне 3.2%, причем две трети этого прироста приходится на скачок цен на энергоносители. В Великобритании «более устойчивая» инфляция привела к неожиданному повышению процентных ставок 16 декабря впервые за три года.
В начале января Франция приостановит около трети ядерных мощностей. Обычно страна экспортирует электроэнергию в пиковые периоды соседям, но теперь ей придется импортировать, что приведет к повсеместному росту цен. Кроме того, пандемия нарушила процесс техобслуживания. Три немецкие атомные электростанции также закроются в конце года и, следовательно, будут недоступны в самый холодный зимний период.
Лидеры Европейского союза встретились на этой неделе в Брюсселе, чтобы обсудить энергетический кризис, ответные меры блока для борьбы с пандемией и наращивание Россией численности войск вблизи Украины, ключевой страны-транзитера газа.
Эскалация напряженности между Киевом и Москвой может усилить энергетический кризис, при этом поставки российского газа могут быть ограничены или полностью прекратятся в случае вторжения. Конфликт также может снова отложить запуск спорного трубопровода «Северный поток-2», соединяющего Россию с Германией, который уже неоднократно задерживался.
Цены на газ упали в пятницу после того, как российский гигант ПАО «Газпром» забронировал транзитные мощности на аукционе для доставки газа на запад через Польшу в последнюю минуту, хотя ранее отказывался сделать это. Однако трейдеры сомневаются в стратегии поставок из России, учитывая политическую напряженность.
Внимание уже переключается на следующую зиму. Если экспорт российского газа останется на сегодняшнем уровне, в конце марта европейские хранилища будут заполнены менее чем на 15%, а это самый низкий показатель за всю историю наблюдений, по данным Wood Mackenzie Ltd. И это при условии нормальных погодных условий.
«Мы считаем, что существует высокая вероятность сохранения более высоких цен в зимний период в течение длительного времени, причем последствия могут растянуться на ближайшие два года», — считает Натан Пайпер, руководитель отдела нефтегазовых исследований в Investec Bank Ltd.
Bloomberg
