Запад начал сметать золото?
Шквал покупок золота исходит теперь от западных инвесторов. Американские и европейские покупатели настроены на снижение стоимости заимствований после того, как они пропустили большую часть ралли драгоценного металла
Западные инвесторы снова вложились в золото , ожидая снижения процентных ставок в США в этом году, что способствовало росту цен до рекордных отметок на этой неделе.
Золото демонстрирует стремительный рост с конца 2022 года © Brendon Thorne/Bloomberg
На торгах во вторник цены достигли 2 531 доллара за тройскую унцию, увеличив годовой прирост золота более чем на пятую часть, чему способствовали покупки институциональных инвесторов и «бычьи» ставки хедж-фондов.
По данным Всемирного совета по золоту, отраслевого органа, с мая запасы золота в ETF выросли на 90,4 тонны, что эквивалентно $7,3 млрд. Чистый приток был положительным в течение семи из последних восьми недель.
Шквал покупок завершает период, в течение которого западные инвесторы в основном оставались в стороне от 20-месячного ралли золота, которое было ускорено китайскими инвесторами, обратившимися к этому металлу в поисках убежища от хаоса на местных рынках акций и жилья.
«Запад начинает присоединяться к тому, что делала Азия в начале этого года», — говорит Рут Кроуэлл, генеральный директор Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов.
Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, ставки на золото на чикагском рынке Comex — основном фьючерсном рынке золота, используемом западными инвесторами, — достигли нового постковидского максимума, увеличившись более чем на 100 тонн за неделю, завершившуюся 13 августа.
Фьючерсный рынок в основном используется хедж-фондами и спекулятивными трейдерами, в то время как ETF популярны в Северной Америке и Европе как способ для институциональных и розничных инвесторов получить доступ к желтому слитку.
Золото демонстрирует стремительный рост с конца 2022 года, чему способствуют центральные банки развивающихся стран, стремящиеся диверсифицировать свои резервы, уходя от доллара, а также огромный спрос со стороны китайских инвесторов.
Но последний рывок металла с отметки около 2300 долларов за тройскую унцию в июне до новых высот, похоже, был вызван тем, что покупатели из США и Европы рассчитывают на снижение стоимости заимствований. Снижение стоимости заимствований, как правило, повышает привлекательность золота, которое не приносит дохода, по сравнению с такими активами, как облигации.
«Мы видим, что западные инвесторы и спекулянты начинают возвращаться на рынок золота», — говорит Джон Рид, главный рыночный стратег Всемирного совета по золоту. «Это были быстрые деньги, которые двигали золото».
В преддверии пятничного выступления председателя Федеральной резервной системы Джея Пауэлла цены на золото поддерживаются ожиданиями, что центральный банк США снизит процентные ставки в сентябре. Рынки прогнозируют, что до конца года ставки будут снижены почти на один процентный пункт.
«На рынке золото давно идет вечеринка, и инвесторы ETF просто не были приглашены», — сказал Роберт Минтер, директор по инвестиционной стратегии ETF в Abrdn. «Теперь, когда Пауэлл намекнул на грядущее снижение ставки, приглашение разослано».
Непрозрачные покупки на внебиржевом рынке, особенно семейными офисами, обеспокоенными потенциальной девальвацией доллара, также привели к росту цен на золото.
Спрос в Индии также вырос в последние недели благодаря традиционным закупкам в честь праздника Дивали и снижению импортных пошлин, вступившему в силу в прошлом месяце.
«В Индии наблюдается огромный физический спрос на золото», — говорит Кроуэлл. «Вопрос в том, как быстро они смогут доставить металл в страну с точки зрения количества рейсов».
