Обвал акций и рост доллара

03.02.2025

Время чтения: 5 мин.

В понедельник на всех рынках наблюдалась распродажа. Мировые акции и фьючерсы на американские акции снизились.

График фьючерса на индекс S&P 500 интервалами в 60 минут

В первый рабочий день недели мировые фондовые рынки продемонстрировали снижение, а курс доллара вырос. Инвесторы пытались оценить, как торговые ограничения, введённые Дональдом Трампом, повлияют на экономику США и их основных торговых партнёров.

В начале торговой сессии базовые индексы Stoxx Europe 600 и FTSE 100 упали на 1,3%. Причиной падения стали новые пошлины, введённые президентом США на выходных.

Фьючерсы на индекс S&P 500 снизились на 1,7%, а фьючерсы на индекс Nasdaq — на 2,1%.

На валютных рынках наблюдалась нестабильность. Канадский доллар достиг самого низкого уровня с 2003 года, а мексиканское песо упало почти на 3%. Курс евро снизился на 1,3%. Причиной падения стало введение 25%-ных пошлин на импорт из Мексики и Канады.

Индекс доллара по отношению к основным торговым партнёрам вырос на 1,2%.

Президент США также объявил о введении 10%-ных пошлин на импорт из Китая и пообещал, что пошлины для ЕС будут обязательно введены.

Акции компаний, занимающихся производством автомобилей, технологий и добычей полезных ископаемых, возглавили снижение в индексе Stoxx Europe 600, упав на 1,6%. Биткоин упал, в то время как цены на сырую нефть выросли, а промышленные металлы упали.

Это стало самым значительным актом протекционизма, который предпринял президент США за последние сто лет. Это привело к цепной реакции, которая затронула все аспекты экономики, от инфляции до геополитики и экономического роста.

Трамп планирует провести переговоры с Канадой и Мексикой перед введением пошлин. Они должны вступить в силу 4 февраля, если не будет заключена сделка в последнюю минуту.

«Он ведёт себя как игрок в покер, который ставит все свои деньги на кон в первой же раздаче», — сказал Стивен Ингландер, глобальный руководитель исследований G-10 FX в Standard Chartered Plc. — «Рынок просто не был готов к этому».

Рост доллара вызван ожиданием того, что тарифы будут способствовать усилению инфляции и поддержанию высоких процентных ставок в США, одновременно нанося больший ущерб иностранным экономикам, чем экономике США. Это делает доллар более привлекательным в качестве безопасной гавани.

Опасения по поводу повышения тарифов также привели к росту доходности двухлетних казначейских облигаций США.

«Опасения по поводу повышения тарифов могут замедлить текущий рост и привести к значительному увеличению волатильности», — сказал Гильермо Эрнандес Сампере, глава отдела торговли в компании по управлению активами MPPM GmbH. — «Опыт показывает, что в торговых войнах нет победителей».

Валюты развивающихся рынков, такие как индийская рупия и мексиканское песо, сильно обесценились. Южноафриканский рэнд также ослаб после того, как Трамп раскритиковал политику страны по экспроприации земель.

Трейдеры ожидают значительных колебаний на рынках активов, которые могут пострадать от торговой войны. Хотя Китай считается одной из сторон, рынок акций Гонконга возобновил работу после нескольких дней перерыва и упал меньше, чем рынки акций Японии, Южной Кореи и Тайваня. Рынок акций материкового Китая возобновит работу в среду.

Китай стремится начать торговые переговоры и готовит ответные меры, чтобы предотвратить дальнейшее повышение тарифов и ограничения в области технологий. Об этом сообщает The Wall Street Journal.

В ответ на действия США премьер-министр Канады Джастин Трюдо объявил о введении 25%-ных контрмер. Президент Мексики Клаудия Шейнбаум также пообещала ответные меры. Министерство торговли Китая опубликовало заявление, в котором пообещало «соответствующие контрмеры», не раскрывая подробностей, и заявило о намерении подать жалобу во Всемирную торговую организацию.

На этой неделе ожидаются отчёты о прибылях компаний Amazon.com Inc. и UBS Group AG.

Объявление о тарифах также привело к росту цен на американскую эталонную нефть West Texas Intermediate, поскольку пошлины на импорт из Канады и Мексики могут нарушить интегрированный рынок нефти Северной Америки и подтолкнуть цены на бензин для американских водителей. Потенциальные сбои в поставках нефти из США привели к сокращению разницы между WTI и Brent.

«Финансовые рынки могут пережить болезненный процесс адаптации в ближайшие недели, поскольку инвесторы начнут воспринимать президента всерьёз», — сказал Карл Шамотта, главный рыночный стратег Corpay в Торонто.

Индекс акций Японии Nikkei, который часто используется для оценки состояния китайской экономики, упал на 2,9%. Австралийский индекс S&P/ASX 200, который часто служит индикатором для китайских рынков, снизился на 1,8%.

Акции в Гонконге, включая листинги китайских компаний, упали на 1,1% после возобновления торгов после праздников по случаю Лунного Нового года. В среду материковый Китай также возобновляет торги.

Фьючерсы на общеевропейский индекс STOXX 50 снизились на 2,7%, а фьючерсы на американский индекс S&P 500 — на 2%.

Пошлины на товары из Канады и Мексики в размере 25% и на товары из Китая в размере 10% связаны с необходимостью борьбы с потоком мигрантов и фентанила в США, заявил Трамп.

Канада и Мексика немедленно отреагировали на это, пообещав принять ответные меры. Китай заявил, что оспорит пошлины в Всемирной торговой организации.

Тарифы, о которых говорится в трёх указах, должны вступить в силу во вторник в 12:01 по восточному времени (05:01 по Гринвичу).

По словам Пола Эшворта из Capital Economics, этот шаг Трампа может привести к началу разрушительной торговой войны и ускорению инфляции в США.

Экономическая модель, разработанная главным экономистом EY Грегом Дако, предполагает, что тарифы приведут к снижению экономического роста США на 1,5 процентных пункта в этом году и спровоцируют рецессию в Канаде и Мексике. Кроме того, они могут вызвать стагфляцию в США.

Ранее аналитики Barclays подсчитали, что тарифы могут снизить прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, на 2,8%. Это включает в себя и потенциальные последствия ответных мер со стороны стран, на которые распространяются тарифы.

Доллар США вырос на 0,8%, достигнув исторического максимума в 7,3765 юаня на офшорном рынке. Однако внутри континента торговля остаётся закрытой из-за праздников.

Американская валюта выросла на 2,8% до 21,2547 мексиканских песо, что является самым высоким показателем с марта 2022 года. Также она выросла на 1,4% до 1,4755 канадского доллара, что является рекордным уровнем с 2003 года.

Евро упал на 2,3% до $1,0125, что является самым низким показателем с ноября 2022 года. Трамп заявил на выходных, что тарифы для Европы «обязательно будут введены».

Доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла на 3,6 базисных пункта до 4,274%, что является недельным максимумом. Это связано с опасениями, что тарифы могут ускорить инфляцию в США и отсрочить снижение процентных ставок Федеральной резервной системой.

Доходность двухлетних государственных облигаций Японии также выросла, достигнув максимума с октября 2008 года.

Лидирующая криптовалюта биткоин упала до $91 439,89, что является трёхнедельным минимумом.

Цены на нефть выросли: американская нефть марки Texas Intermediate подорожала на 1,9% до 73,89 доллара за баррель, а фьючерсы на нефть марки Brent прибавили 1% до 76,39 доллара за баррель. Это связано с попытками инвесторов оценить влияние тарифов Трампа на мировую энергетику.

Некоторые ключевые события этой недели :

Еврозона HCOB производственный PMI, CPI, понедельник
UK S&P Global Manufacturing PMI, понедельник
Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик выступает с речью об экономических перспективах в понедельник
Alphabet, UBS, BNP Paribas прибыль, вторник
Уровень безработицы в Новой Зеландии, среда
Доходы Toyota, среда
Китай Caixin услуги PMI, среда
Еврозона HCOB Услуги PMI, PPI, среда
Розничные продажи в еврозоне, четверг
Решение по ставке в Великобритании, четверг
Доходы Amazon, четверг
Решение по ставке в Мексике, четверг
Решение по ставке в Индии, пятница
Уровень безработицы в Канаде, пятница
Занятость в США, безработица, потребительские настроения Мичиганского университета, пятница

Некоторые из основных изменений на рынках:

Акции

Stoxx Europe 600 упал на 1,5% по состоянию на 8:14 утра по лондонскому времени.
Фьючерсы S&P 500 упали на 1,6%
Фьючерсы Nasdaq 100 упали на 1,9%
Фьючерсы на индекс Dow Jones Industrial Average упали на 1,3%
Индекс MSCI Asia Pacific упал на 2,5%
Индекс развивающихся рынков MSCI упал на 2%

Валюты

Индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 1,1%
Евро упал на 1,3% до $1,0224.
Японская иена упала на 0,3% до 155,61 за доллар.
Офшорный юань упал на 0,3% до 7,3440 за доллар
Британский фунт упал на 0,8% до $1,2291.

Криптовалюты

Биткоин упал на 1,8% до $95 289,95.
Эфир упал на 11% до $2596,39.

Облигации

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на один базисный пункт до 4,55%.
Доходность 10-летних облигаций Германии снизилась на три базисных пункта до 2,43%.
Доходность 10-летних облигаций Великобритании выросла на один базисный пункт до 4,55%

Товары