Фонды, ориентированные на Россию, замораживают выплаты
Западные меры, призванные отрезать Москву от мировых финансовых рынков, могут негативно сказаться на компаниях по управлению фондами
Европа заморозила связанные с Россией фонды, чьи совокупные активы превышают €4 млрд, из-за чего инвесторы не могут выйти из сделок, поскольку они столкнулись с беспрецедентными западными санкциями, введенными в отношении Москвы после начала спецоперации на Украине.
По меньшей мере 22 компании по управлению активами, включая JPMorgan, BlackRock, BNP Paribas, Franklin Templeton, Amundi, UBS, Schroders, Liontrust, Danske Bank, East Capital и Pictet, приостановили поток средств с момента конфликта, и теперь неизвестно, когда инвесторы смогут вывести деньги из этих инструментов.
По информации поставщика данных Lipper, ожидаются дальнейшие приостановки, при этом активы, хранящиеся в ориентированных на Россию взаимных фондах, которые были проданы в Европе, на конец января составили €5.7 млрд.
«Мы считаем, что в дальнейшем фонды, ориентированные на Россию, могут приостановить выплаты из-за невозможности торговать ценными бумагами, — заявил Аластер Сьюэлл, руководитель подразделения Fitch по рейтингам фондов и компаний по управлению активами. — Мы внимательно следим за [другими] фондами, чтобы выявить признаки неожиданных побочных эффектов».
Приостановка деятельности фондов показывает, как меры западных союзников, направленные на отключение России от мировых финансовых рынков, негативно влияют на управляющих международными фондами, которые в совокупности владеют российскими активами на сумму не менее $150 млрд. В последние дни у инвесторов стало гораздо меньше возможностей для торговли российскими активами как на внешнем, так и на внутреннем рынках, что осложняет задачи компаний по управлению активами по планированию следующих шагов.
На данный момент российские акции уже упали примерно на 40% с начала года к закрытию пятницы в долларовом выражении. Московская фондовая биржа была закрыта в понедельник и вторник, однако торговля российскими акциями, котирующимися за рубежом, предполагает, что рынок понесет большие потери после открытия. Российские облигации, номинированные в иностранной валюте, также оказались под сильным давлением продавцов.
Приостановка выплат
Подразделение по управлению активами датского банка Danske Bank заявило в понедельник: «Danske Invest был вынужден приостановить торговлю фондами акций, в портфеле которых значительный вес имеют российские акции».
Pictet заявила, что вновь откроет фонд российских акций, «как только позволят условия на рынке». В то же время лондонская компания по управлению активами Liontrust не смогла спрогнозировать, когда сможет вновь открыть российский фонд объемом £181.7 млн.
«Мы будем постоянно следить за приостановкой деятельности российского фонда, учитывая быстро меняющуюся ситуацию, и мы проинформируем инвесторов, как только сможем», — заявили в компании.
BlackRock, которая приостановила выплаты из двух инвестиционных фондов, а также создание биржевого фонда, заявила, что «активно консультируется с регулирующими органами, поставщиками индексов и другими участниками рынка, чтобы помочь клиентам выйти из позиций в российских ценных бумагах, как только это позволят нормативные и рыночные условия».
Schroders приостановила деятельность европейского EM-фонда, что свидетельствует о влиянии не только на фонды, ориентированные на Россию.
«Мы внимательно следим за ситуацией, чтобы продолжать действовать в интересах фонда и его акционеров», — заявили в Schroders во вторник.
По данным Lipper, доля участия более крупных EM-фондов с совокупными активами €640 млрд в России составляет в среднем 4%. Многие компании по управлению EM-фондами занимали «избыточные» позиции в январе, поскольку российские акции торговались по крайне низким ценам еще до спецоперации на Украине.
Пересмотр позиций
В то же время пенсионные фонды по всему миру стремятся распродать российские активы или пересматривают инвестиции в Россию. Пенсионные планы, представляющие интересы десятков миллионов участников в государственном и частном секторах, как правило, имеют некоторый доступ к России через EM-фонды, суверенный долг или через доли в фондах и компаниях, зарегистрированных на бирже.
Universities Superannuation Scheme, крупнейшая пенсионная программа частного сектора в Великобритании, планирует вывести активы на сумму £450 млн, размещенные в России, что составляет около 0.5% от ее портфеля в £90 млрд. В конце сентября прошлого года активы включали долю в £81 млн в крупнейшем российском банке «Сбербанк» и £84 млн в энергетическом гиганте «Лукойл».
«С точки зрения нашей позиции, очевидно, что есть финансовые, а также моральные причины для отказа от российских активов», — говорится в заявлении USS.
Caisse de depôt et placement du Québec, один из крупнейших пенсионных фондов в Канаде, заявил, что в настоящее время разрабатываются «планы избавления» от российских активов, которые фонд объемом C$420 млрд ($330 млрд) назвал «незначительными» с точки зрения стоимости.
Фонд национального благосостояния Австралии в понедельник заявил о намерении отказаться от оставшихся акций компаний, зарегистрированных на Российской фондовой бирже, что составило около 0.1% от общего портфеля или A$200 млн ($110 млн).
В то же время крупнейший государственный пенсионный фонд США Calpers с активами на сумму около $480 млрд имеет активы в России на $900 млн. Компания заявила, что у нее нет российских облигаций, однако отказалась от дальнейших комментариев. Пенсионная система California State Teachers’ Retirement System, которая по состоянию на 23 февраля включала российские инвестиции на сумму менее $500 млн, заявила о пересмотре позиций.
Подготовлено по материалам издания The Financial Times
