Хеджфонд в $69 млрд знает, как не терять деньги на фондовом рынке
Компания Millennium Management потерпела убытки всего за один год с момента своего основания в 1989 году.
Стратегия, используемая хедж-фондом стоимостью 69 миллиардов долларов, направлена на то, чтобы обеспечить стабильную прибыль на фондовом рынке и избежать потерь.
Патрик МакМуллан/Getty Images; Дженни Чанг-Родригес
Компания Millennium Management, основанная в 1989 году, столкнулась с финансовыми трудностями в 2008 году, когда мировой финансовый кризис привёл к резкому падению индекса S&P 500 на 38%. Однако даже в этот год фонду удалось продемонстрировать впечатляющие результаты, превысив показатели индекса S&P 500 и понеся лишь незначительные убытки.
За свою 35-летнюю историю фонд показывал прибыль каждый год, принеся своим инвесторам совокупный доход в размере 56 миллиардов долларов. В 2000 году, когда индекс S&P 500 снизился на 10% из-за краха доткомов, Millennium Management показал лучший результат, обеспечив инвесторам прибыль в размере 35%. А в 2022 году, когда индекс S&P 500 завершил год с падением на 19%, Millennium Management продемонстрировал рост на 12%.
Успех фонда обусловлен его многостратегическим подходом. В компании работает более 2600 трейдеров, инвестиционных аналитиков и управляющих портфелями, которые одновременно управляют независимыми группами, используя различные инвестиционные стратегии для акций, облигаций, опционов и сырьевых товаров.
Как отмечает The Wall Street Journal, в Millennium Management действует простое правило: зарабатывай деньги и оставайся на работе или теряй деньги и, скорее всего, будешь уволен.
Согласно отчёту, если управляющий портфелем, которому был выделен 1 миллиард долларов, теряет 50 миллионов долларов, или 5%, это становится первым сигналом к действию. В таком случае доступный для торговли капитал управляющего сокращается вдвое, до 500 миллионов долларов. Если же управляющий портфелем теряет ещё 25 миллионов долларов, или 7,5% от первоначально выделенных ему 1 миллиарда долларов, он, скорее всего, будет уволен. Однако иногда делаются исключения.
Такая строгая стратегия торговли со стоп-лоссом приводит к высокой текучести кадров в компании, которая составляет около 15–20% в год.
Однако именно эта стратегия помогла основателю компании, Израэлю Ингландеру, стать миллиардером. По данным Bloomberg, его состояние оценивается в 13,3 миллиарда долларов, что делает его 172-м самым богатым человеком в мире.
Эта стратегия продолжает работать. В 2023 году Millennium Management продемонстрировала доходность около 10%, а с начала года рост составил ещё 9,5%.
