Итоги недели 19.03-26.03.21

АМЕРИКА

Торги на американских площадках в пятницу завершились на положительной территории (впервые за три сессии подряд), в первую очередь благодаря возобновившемуся росту нефти.
Индекс S&P 500 вырос на 0,52%, до 3909 пунктов, Dow Jones прибавил 0,62%, NASDAQ поднялся на 0,12%.
Внимание инвесторов по-прежнему направлено на динамику 10-летних казначейских облигаций США по которым можно увидеть снижение с уровня 1,74% до 1,65% (где она и закрепилась к настоящему времени), в следствие чего покупатели опять стали проявлять активность в акциях компаний технологического сектора.
«Масла в огонь» подливало решение Центра по контролю заболеваний США — не реагировать на просьбу крупных круизных компаний о возобновлении их операции с 4 июля 2021.

ЕВРОПА

Европейские площадки показывают рост к концу недели, обратив внимание на сильный старт торговой сессии в Азии.
Опасения в отношении третей волны COVID-19 в странах ЕС сохраняются, стремительный рост заболеваемости наблюдается в Германии, Франции, Италии, Бельгии и Австрии. А в Польше количество новых случаев заражения поставило новый антирекорд.
Как мы писали ранее, все больше стран заявляют о начале «третьей волны пандемии». По мнению медиков, в большей степени это связано с начинающимся весенним потеплением, нежеланием граждан соблюдать правила социального дистанцирования и низким желанием делать прививки (что с одной стороны понятно, принимая во внимание скандал с вакциной от AstraZeneca). 
Британский индекс отреагировал снижением на новость о том, что Евросоюз рассматривает возможность блокировать поставки вакцины в страны с более высокими уровнями вакцинации, вроде Великобритании, что может повлиять на скорость восстановление экономики страны.
К концу пятницы  немецкий DAX подрос на 0,08%, британский FTSE 100 потерял 0,57%, а французский CAC 40 стал тяжелее всего на 0,09%.

АЗИЯ

Азиатские площадки резко пошли вверх. Поводом для роста стало повышение спроса на риск на мировых фондовых площадках и выкуп большей части потерь, понесенных в предыдущие дни.
Тем временем, Народный банк КНР опубликовал доклад, в котором оценивает потенциальный рост китайской экономики на период пятилетнего плана (2021-2025 гг.) на уровне 5-5,7% в год.
В докладе отмечается, что традиционные масштабные меры бюджетной и монетарной политики могут привести к ускорению инфляции и быстрому повышению задолженности, что создаст системные риски для экономики. На фоне опасений по поводу роста долга и рисков образования «пузырей» на рынках ЦБ будет стремиться сократить стимулы, принятые в прошлом году (на этой новости азиатский рынок, особенно Китай, просел в середине недели).
В некоторых китайских акциях отмечалось падение на 15%, а технологические гиганты (Tencent и Alibaba) резко снизились после того, как США снова подняли повестку об их делистинге.
Китайский CSI 300 прибавил 2,27%, японский Nikkei 225 вырос на 1,63%, гонконгский Hang Seng поднялся на 1,57%, корейский Kospi прибавил 1,09%

РОССИЯ

Российский фондовый рынок в пятницу завершил торговый день в «зеленой зоне». Индекс МосБиржи вырос на 1,47%. Индекс РТС взлетел на  2,31%. Причина всему растущая на 4,5% нефть  (из за ситуации в Суэцком канале).
Однако возрастающая напряженность между Россией и США продолжает оказывать сильное давление на рынок, а участники ожидают новых санкций.
Кроме того, пресс-секретарь президента РФ Д.Песков заявил, что правительство рассматривает возможность отключения России от системы SWIFT и если раньше эта угроза рассматривалась как гипотетическая, то теперь вероятность такой меры нарастает.

СЫРЬЕВОЙ СЕКТОР
Нефть

Неожиданная блокировка торговых путей в Суэцком канале (которая произошла «абсолютно случайно» после нескольких дней мощнейшего падения нефтяных котировок) вызвала трудности с поставками нефти, что и привело к резкому росту котировок сырья, достигнув уровня в $64,5 за баррель.
Аналитики считают, что это создает лишь временные проблемы с поставками и  не поменяет соотношение спроса и предложения и не сможет повлиять на долгосрочные перспективы цены на «черное золото». Но похоже на разгрузку массивного контейнеровоза, блокирующего Суэцкий канал, могут потребоваться недели.

Тем не менее не получается просто проигнорировать тот факт, что происшествие в Суэцком канале оказало такую нужную и своевременную поддержку для нефти, остановив паническую распродажу, которая только набирала обороты и начала тянуть индексы вниз.

Металлы

За последний месяц значительно выросла цена на медь и многие аналитические агентства стали прогнозировать новое ралли в металлах. Медь задействована во многих «цикличных отраслях», поэтому спрос и цена на металл «ходят» вместе с бизнес-циклом в долгосрочной перспективе.
Немаловажную роль играет и субсидирование зеленой экономики, а ЕС, США и Китай активно развивают направление электрификации автомобилей и использование солнечной энергии, где как известно металлы играют важнейшую роль.

Сельхозпродукция

Текущая ситуация с ценами на хлопок разительным образом отличается от прогнозов, которые делались всего две недели назад.
Напомним, что цена сильно росла (вместе с таким товаром как пиломатериалы) , а аналитики говорили, что у хлопка большое будущее в этом году благодаря прогнозируемому восстановлению экономики от пандемии и неблагоприятным погодным условиям для урожая в некоторых регионах.
Однако на утро пятницы фьючерсы на хлопок на Нью-Йоркской бирже показывали снижение с начала этого месяца аж на 12%.
Причина в противостояние между США и Китаем, которое началось со времен администрации Трампа, дошло то точки кипения. Белый дом под руководством Джозефа Байдена выразил протест против методов нечестной торговли Китая и обвинил эту страну в жестоком обращении с мусульманской народностью уйгуров.  В последние два дня кризис усугубился, когда против официальных лиц Синьцзян-Уйгурского района были введены санкции от США.
На что Китай выразил мнение собственных потребителей, заявив буквально следующее: «Наш ответ компаниям, которые посмеют задеть нашу страну, будет предельно простым: не покупать их продукцию!» Под удар попали крупные компании, в числе которых Nike H&M.

Криптовалюты

В начале недели председатель ФРС назвал криптовалюты «несостоятельными с точки зрения накопления капитала, ввиду их волатильности и отсутствия привязки к другим активам», а в среду основатель и генеральный директор Tesla Илон Маск заявил, что клиенты смогут расплачиваться за электромобили марки Tesla цифровой валютой. ВТС моментально подскочил на 5%.
И это после того, как всего несколько недель назад Маск инвестировал 1,5 миллиарда долларов из «кармана» своей собственной компании в эту криптовалюту.
Но хочется отметить, что все возможные рекорды по выручке бьют майнеры, которые только за прошлую неделю заработали приблизительно $370 млн, несмотря на снижение эмиссии (что тоже, в свою очередь, стало одной из причин роста цены ВТС).
Вслед за майнерами, впечатляющие результаты показывают производители (и продавцы) видеокарт, цена на которые взлетела в несколько раз.
Даже если с ТОР-10 криптовалют случится «неприятность», то рынок насчитывает еще более 2000 криптовалют и майнеры просто переключатся на менее прибыльные монету.
При том, что ВТС проседал в моменте до $51500,  аргументом в пользу будущего роста является продолжающийся вывод криптовалюты на холодные кошельки. Дефицит предложения и вывод Bitcoin для хранения является отражением монетарной политики ФРС и продолжающегося стимулирования экономики правительством США (в этом месяце только-только одобрили антиковидный пакет объемом в $1,9 трлн, а команда Байдена уже работает над следующим, размер которого достигает $3 трлн).

Есть мнение, что сохраняется «большая вероятность» того, что власти США могут запретить инвестировать в ВТС и другие криптовалюты (подобно тому, как правительство США объявило незаконным частное владение натуральным золотом в 1934 г.), но отсутствие прямого противодействия установке криптобанкоматов и криптотерминалов по всей территории США, наталкивает на мысль, что подобные меры все же не будут приняты.

© Аналитический отдел Регион-Инвест